Entire Section | 规则手册

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自订列印

指引
此处所载的是为上市申请人及上市发行人所提供的有关《上市规则》及其他上市事宜的指引。

新上市申请人指南

有关上市发行人的指引文件

有关债务证券发行人的指引文件

有关结构性产品发行人的指引文件

标注修改版本及已被取代或撤回版本，请参考档案资料。

有关结构性产品发行人的指引文件
请按此查阅有关结构性产品发行人的指引文件。

新上市申请人指南
联交所刊发《新上市申请人指南》（「指南」），整合并优化所有现行有效及有关新上市的指引信、上市决策及常问问题。联交所未来将通过发布，及/或更新指南提供新指引，不再另行刊发指引信、上市决策及常问问题。相关指引信、上市决策及常问问题已归档。

联交所希望藉此协助申请人及其顾问更加了解联交所对若干《上市规则》及相关规定的诠释，以及其对上市文件披露标准和质素的预期，这些都有助投资者能够对申请人作出适切而全面的评估。

本指南共分爲六个主要部分及两个附件:

1.   上市资格及上市合适性；
2.   特别上市制度；
3.   上市新申请人普遍适用的上市文件披露；
4.   有关个别上市申请的特定主题；
5.   其他上市架构；
6.   其他事宜；
7.   附件 A – 精简版上市决策；及
8. 附件 B – 精简版常问问题。

•   新上市申请人指南

指南修订

为协助市场了解针对指南作出的主要改动，联交所发布下述修订内容以供参考：

2024
• 第二次修订
•   第一次修订

2023
• 首次刊发

对照索引

为协助市场适应指南，联交所亦发布一份对照索引，其中载列指南中每个子部分对应的指引信、上市决策及常问问题。

• 对照索引

市场教育

联交所于2023年12月举办了一场市培训，有关的培训材料请参考此处。

新上市申请人指南
• 引言
• 释义及词汇
• 第一章 – 上市资格／上市合适性
• 第二章 – 特别上市制度
• 第三章 – 上市文件的披露
• 第四章 – 特定主题
• 第五章 – 其他上市架构
• 第六章 – 其他事宜
• 附件A – 上市决策
• 附件B – 常问问题

第一章 – 上市资格／上市合适性
•   引言
1.1 上市资格
•   1.1A 营业纪录及财务资格
•   1.1B 管理层延续性
•   1.1C 拥有权和控制权延续性
1.2 上市合适性
•   1.2A 业务经营可持续性
•   1.2B 对第三方的重大依赖
•   1.2C 对公司有重大影响人士及董事的合适性
•   1.2D 不合规事件
•   1.2E 与控股股东的竞争

第二章 – 特别上市制度
•   2.1 海外发行人
•   2.2 不同投票权架构的公司
•   2.3 生物科技公司
•   2.4 特殊目的收购公司
•   2.5 特专科技公司
•   2.6 矿业公司

第三章 – 上市文件的披露
•   3.1 一般原则
有关个别章节的指引
•   3.2 概要
•   3.3 风险因素
•   3.4 行业概览
•   3.5 适用法例及法规
•   3.6 历史及发展
•   3.7 业务
•   3.8 与控股股东的关系
•   3.9 持续关连交易
•   3.10 董事、监事及高级管理层
•   3.11 财务资料
•   3.12 集资所得款项用途
•   3.13 发售
•   3.14 其他事项

第四章 – 特定主题
公司、股权及资本架构
•   4.1 合约安排
•   4.2 首次公开招股前的投资
管治及业务风险
•   4.3 企业管治以及环境、社会及管治
•   4.4 制裁风险
业务模式及行业具体指引
•   4.5 分销业务
•   4.6 预付计划及相关没收收益
•   4.7 赌博业务
•   4.8 典当贷款业务
•   4.9 餐饮业务
•   4.10 生物资产估值
•   4.11 土地及物业
上市及发售相关事宜
•   4.12 以介绍方式上市的股份流通量安排
•   4.13 有关申请人发行股份及现有股东出售股份的限制
•   4.14 发售相关机制
•   4.15 配售相关事宜

第五章 – 其他上市架构
•   5.1 香港预托证券
•   5.2 认可集体投资计划
•   5.3 投资公司
•   5.4 商业信托及合订证券

第六章 – 其他事宜
•   6.1 保荐人的独立性，专家委聘及资本市场中介人委任
•   6.2 上市申请的退回
•   6.3 提交上市申请文件的一般规定
•   6.4 于香港交易所网站登载申请版本、聆讯后资料集、整体协调人公告及有关声明的安排
•   6.5 有关《公司（清盘及杂项条文）条例》豁免申请的安排
• 6.6 招股章程批准及登记

附件A – 上市决策
•   A.1 营业纪录及财务资格
•   A.2 管理层延续性
•   A.3 拥有权和控制权延续性
•   A.4 最低市值要求
•   A.5 GEM公司转板资格
•   A.6 业务经营可持续性
•   A.7 对第三方的重大依赖
•   A.8 对公司有重大影响人士及董事的合适性
•   A.9 不合规事件
•   A.10 不同投票权架构的公司
•   A.11 生物科技公司
•   A.12 矿业公司
•   A.13 历史及发展
•   A.14 持续关连交易
•   A.15 首次公开招股前的投资
•   A.16 以介绍方式上市的股份流通量安排
•   A.17 有关申请人发行股份及现有股东出售股份的限制
•   A.18 发售相关机制
•   A.19 配售相关事宜
•   A.20 保荐人的独立性，专家委聘及资本市场中介人委任
•   A.21 上市申请的退回
•   A.22 其他事项

附件B – 常问问题
•   B.1 GEM 公司转板资格
•   B.2 海外发行人
•   B.3 特殊目的收购公司
•   B.4 矿业公司
•   B.5 董事、监事及高级管理层
•   B.6 发售
•   B.7 土地及物业
•   B.8 配售相关事宜
•   B.9 香港预托证券
•   B.10 保荐人的独立性，专家委聘及资本市场中介人委任
•   B.11 提交上市申请文件的一般规定

指南修订

2024

第二次修订
第二次修订

2024年8月

有关《指南》的修订

我们对《指南》作出修订，以反映对《主板规则》第十八B章及第十八C章的短期修改，该修改是关于(1)对于特专科技公司上市时的最低市值；及(2)对特殊目的收购公司并购交易的独立第三方投资规定。请参阅于2024年8月23日刊发的「证监会与联交所就特专科技公司及特殊目的收购公司并购交易规定作短期修改的联合公告」。

生效

有关修订将于2024年9月1日生效。

请按此浏览有关《指南》的修订。

第一次修订
第一次修订

2024年5月

有关《指南》的修订
我们对《指南》作出修订，有关修订包括(1)加入一份附件，其中载有与新上市相关的经优化且现行有效的常问问题；(2)对于配售相关事宜的进一步指引；及(3)一项有关变更公司名称的新的上市决策。

生效
有关修订将于2024年5月11日生效。

请按此浏览有关《指南》的修订。

2023

首次刊发
2023年12月
刊发《新上市申请人指南》
联交所刊发《新上市申请人指南》，整合并优化所有现行有效及有关新上市的指引信及上市决策。联交所并无对现行的新上市指引作出重大改动，仅就部分指引进行更新，有关更新请参考此处。

请按此浏览修订版本，该版本显示上述提及的更新。

生效
有关修订将于2024年1月1日生效。

有关上市发行人的指引文件
本页载有(i)有关上市发行人就《上市规则》及其他相关事宜的指引信;(ii)上市委员会及/或上市科处理个案中所作的上市决策;和(iii)有关上市事宜的常问问题。

下列指引文件旨在协助上市发行人理解和遵守《上市规则》，以及就联交所如何于特定情况下应用《上市规则》提高透明度。指引文件按以下主题分组︰

主题
1.    董事及高级管理人员
2.    合规顾问和其他专业顾问
3.    会计及审计事宜
4.    短暂停牌、停牌、除牌及撤回上市
5.    继续上市准则
6.    发行证券或再出售库存股份及相关事宜
7.    公众持股量
8.    由GEM转往主板上市
9.    股份购回及库存股份
10. 持续责任
11. 须予公布的交易
12. 关连交易
13. 股份计划
14. 特别上市制度或其他上市架构
15. 分拆上市
16. 核心的股东保障水平
17. 企业管治 / 环境、社会及管治 / 董事进行证券交易
18. 其他主题

请按此下载指引文件的综合版本。

请浏览档案资料查看已被取代或撤回的版本。

联交所于2024年5月10日已修订有关上市发行人的常问问题。详情请参照对照索引。

除另有指明外，指引文件所用词汇与《上市规则》所界定涵义相同。

上述指引文件并不构成《上市规则》的一部份，亦并不于任何方面修订或更改上市发行人根据《上市规则》须履行的责任。假使该些指引文件任何内容与我们不时修订及诠释的《上市规则》有任何差异之处，概以《上市规则》为准。如有疑问，联交所鼓励上市发行人或其顾问向联交所征询有关意见。