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恒生指数期货期权 (实物交收)

简介

恒生指数期货期权(实物交收)专为国际投资者而设,让他们实践港股衍生产品投资策略。有关合约与香港交易所的其他恒生指数衍生产品相辅相成,使投资者能够更灵活地进行交易和对冲。

恒生指数

香港股票的投资指标

恒生指数是香港股票市场的主要指标,也是亚洲区内其中一项最著名、获基金经理广泛采用的指标。恒生指数自1969年11月24日推出以来,其成份股随市场发展而定期调整,以反映各行业之相对重要性及香港与中国内地渐趋紧密的经济联系。香港股票市场发展迅速,恒生指数都能有效地反映香港股市的表现。

多元化的产品组合

以恒生指数为相关指数的衍生产品种类多元化。恒生指数期货及期权分别于1986年5月及1993年3月推出,获本地投资者及国际投资者的积极参与。新推出的期货期权与其他恒生指数产品(包括自订条款恒生指数期权、每周恒生指数期权,以及小型恒生指数期货及期权)相辅相成,为投资者提供管理香港股票风险的有效工具。


相关通告

推出恒生指数期货期权(实物交收)及恒生中国企业指数期货期权(实物交收)合约 
于 2021 年 8 月 23 日推出恒生指数期货期权(实物交收)及恒生中国企业指数期货 期权(实物交收)合约
常问问题 – 期货期权(实物交收)合约的持仓限额及大额未平仓合约的申报  
委任恒生指数期货期权(实物交收)及恒生中国企业指数期货期权(实物交收)合约 的主要庄家及相关合约的交易安排

新闻稿

衍生市场产品讯息代码


 参与者在进行交易或向客户提供以实物交收的期货期权合约前需注意以下事项:

  • 确保系统(包括前台及后台系统) 及营运准备就绪,并于香港交易所的测试环境内成功通过测试 。
  • 采取适当措施以确保终端用家/客户了解结算机制和新产品涉及的风险 (例如与客户联络的前线员工、清晰的系统界面及客户教育) 。
  • 向客户提供有关合约前与客户有仔细及有效的沟通,尤其有关指数期权及以实物交收的期货期权之间的区别。
  • 与其他实物交收的期权类似,期货期权持有人应留意其因行使期权而产生的合约的最终盈亏会受相关资产价格影响。
  • 在某些情况下,因行使期权而产生的合约有机会即时产生按市值计算的盈利/亏损 (因为合约价格有可能与最后结算价不同)。
  • 若参与者不希望于到期日以实物交收,可选择在到期日前平仓或考虑选用现金结算的指数期权。
  • 参与者任何时候均应密切留意并管理其风险。




更新日期 2021年9月16日


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合约概要

项目       
相关指数 恒生指数期货 
HKATS代码   PHS
合约乘数   每指数点港币$50  
最低价格波幅   一个指数点  
合约月份    

短期期权: 现月、下三个月及之后三个季月;
远期期权: 之后三个6月及12月合约以及再之后三个12月合约

行使方式   欧式
期权金   以完整指数点报价 。期权金将每日按市价计算,并不会提前收取。期货期权的合约期间
(包括开始及行使/到期),买家将付出(收取)减少(增加)的期权金作为浮动的保证
金。
 
 行使价
指数点   行使价间距
 短期期权:
 ≥ 20,000  200
 ≥ 5,000< 20,000  100
 < 5,000  50
 长期期权:
 ≥ 20,000  400
 ≥ 5,000< 20,000  200
 < 5,000 100 
 
交易时间  

上午9时15分至中午12时正,下午1时正至下午4时30分 及 下午5时15至零晨3时正
(到期合约月份在合约到期日收市时间为下午4时正)

合约到期日  

合约月份的第三个星期五。如非营业日,到期日及最后交易日为紧贴该日的前一个营业日

行使时的结算  实物交收。所有价内期权在到期时自动行权。
最后结算价   在到期日当天下列时间所报指数点的平均数为依归,下调至最接近的整数指数点:(i)联交所持续交易时段开始后的五(5)分钟起直至持续交易时段完结前的五(5)分钟止期间每隔五(5)分钟所报的指数点,与(ii)联交所收市时。  
交易费用及
征费
交易所费用          港币10.00
证监会征费          港币0.54
佣金                        商议  

请到香港交易所网站「规则与监管」内的「期交所规则、规例及程序」查阅详尽的合约细则。


按金表

交易费用及佣金

每周恒指期货期权
交易所费用 每边每张合约港币$10.00
证监会征费 每边每张合约港币$0.54
总额 每边每张合约港币$10.54
佣金 商议

庄家的责任及奖励

 有关庄家责任要求及奬励的详情,可参阅网页