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恒指波幅指數期货

恒指波幅指数 (VHSI) 香港股票市场的波幅指标
恒指波幅指数是恒生指数(HSI)及股票市场的波幅指标。恒指波幅指数亦可作为反映投资者投资情绪的最先指标。

恒指波幅指数
恒指波幅指数量度股票市场30个历日的预期波幅,并以香港交易所买卖的即月及下月恒生指数期权的价格计算。恒指波幅指数是引申或预期的波幅指数,并以百分点报价。

恒指波幅指数由恒生指数有限公司拥有,并以芝加哥期权交易所波幅指数的计算方法为基础,再作出适用于香港股票市场特色的调整。恒指波幅指数已由2011221日开始计算。

恒指波幅指数作为波幅指标的优点
波幅指数能增加期权市场的定价效率, 方便投资者比较衍生产品定价,并帮助投资者估计期权的引申波幅。

恒指波幅指数与恒生指数的关系
波幅指数经常被视为判断投资者投资情绪变化的有效指标。以下图一显示过去10年恒指波幅指数的变化。恒指波幅指数与恒生指数的过往表现均为逆相关性。有些专业投资者视波幅为另类的投资工具。

 

恒指波幅指数期货
香港交易所的恒指波幅指数期货为投资者提供创新的工具以管理其在香港股票市场的波幅
风险。恒指波幅指数期货提供了纯引申波幅的投资机会,而不受股票价格的变动方向及股价水平所影响。

交易机会
引申波幅的方向性交易
引申波幅夸期交易
对冲恒指期权的波幅风险
获得波幅投资机会以分散投资组合
恒指期权与恒指波幅指数期货之间的套利交易

买卖恒指波幅指数期货的优点

有效管理波幅风险
以有效及杠杆方式管理有关恒指衍生产品的波幅风险。

毋需进行delta对冲
方便及有效地进行波幅交易而毋需因应市场变化而调整相关市场的持仓量。

庄家提供持续流通量
庄家于交易时间内提供持续的双向报价,以维持市场流通量。

减低交易对手风险
香港交易所的附属公司,香港期货结算有限公司担任每宗交易的中央交易对手,因此减低交易对手风险。

注:
恒指波幅指数(「指数」)是由恒生指数有限公司公布(「恒生指数公司」)。恒生指数公司与Standard & Poors Financial Services LLC (「S&P」)已就维持及计算指数达成协议。「Standard & Poors」及 S&P」属S&P的商标而恒生指数公司已获授予许可使用。「VIX®」属Chicago Board Options Exchange, Incorporated (「CBOE」)的商标,S&P已获CBOE准许并已向恒生指数公司授予许可把该商标用于与指数有关的用途。S&PCBOE并不拥有、赞助、认可或推广指数,S&PCBOE亦无就投资基于指数的产品或依赖指数作任何其他用途是否明智作出任何声明。S&PCBOE及恒生指数公司均无须就指数或其任何数值的任何错误或遗漏负任何责任。

 


更新日期 2020年8月12日


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合约概要

项目 合约细则
相关指数 恒指波幅指數
HKATS代码 VHS
合约乘数 每指数点港币5,000
最低价格波幅 0.05个指数点 (即港币250元)
合约月份 最近三个月份合约月份
交易时间 上午9时30分至中午12时正及下午1时正至下午4时30分
 (到期合约月份在最后交易日收市时间为下午4时正)
最后交易日 下月最后第二个营业日前的30个历日
最后结算价 在最后交易日下午330分至4时正的恒生波幅指数每隔1分钟所报的30个指数点的平均数
交易费用及
征费
交易所费用港币10.00
证监会征费港币0.54
佣金商议

请到香港交易所网站「规则与监管」下「交易规则」内的「期交所规则、规例及程序」查阅详尽的合约细则。



按金表

交易费用及佣金

交易所费用
每边每张合约港币$10.00
证监会征费
每边每张合约港币$0.54
投资者赔偿征费*
每边每张合约港币$0.00
总额
每边每张合约港币$10.54
佣金
商议
* 以上费用不时作出修改。

庄家 / 流通量提供者名单

股市指数产品

 

股市指数产品市场有流通量提供者及三类庄家,包括:

- 主要庄家及

- 持续报价庄家及

- 回应报价庄家。

 有关庄家责任要求及奬励的详情,可参阅网页

 以下为流通量提供者、主要庄家、持续报价庄家及回应报价庄家的参与者名单:

 
 庄家代号 / 流通量提供者代号
 AKN BNP CFT  CHI   CTC CTD FLW  GHF  IBG IMC ISS JPM  KGI  LQC MAK  MPF MVN  NHT OPT PHL  SGS SQH  YKR YNT 
恒生指数期权 *     P     * # #   *  # P # P # P P #   #  * P  
每周恒生指数期权 *                           * * #          
小型恒生指数期权         *     * # #     * * * #   #   *  
恒生中国企业指数期权
 P *      * P     * #
 *   * # P # P # P P #   #  * P  
每周恒生中国企业指数期权  *                                      
小型恒生中国企业指数期权
      *     * #
   
  * # * #  
  *  
恒指股息点指数期货        
   


   
   

 
   
恒生国企股息点指数期货                          
恒指波幅指數期货                                   *            
中华交易服务中国 120 指数期货           LD   
                    
MSCI亚洲除日本净总回报(美元)指数
 
             LB                                  
MSCI澳洲净总回报(美元)指数期货               LD                 LN                
MSCI中国自由(美元)指数期货           LD                   LN                
MSCI中国自由净总回报(美元)指数期货       LD       LD  LD              LN                
MSCI新兴市场亚洲除中国净总回报(美元) 指数期货                                                
MSCI新兴市场亚洲除韩国净总回报(美元)指数期货                                                
MSCI新兴市场欧非中东净总回报(美元)指数期货                                                 
MSCI新兴市场除中国净总回报(美元) 指数期货                                                
MSCI新兴市场除韩国净总回报(美元)指数期货                                                 
MSCI新兴市场拉丁美洲净总回报(美元)指数期货                                                
MSCI新兴市场亚洲净总回报(美元)指数期货              LD LD                LN         LD      
MSCI 新兴市场(美元)指数期货              LD                                  
MSCI 新兴市场净总回报(美元)指数期货             LD                   LN                
MSCI香港净总回报(美元)指数期货              LD                                  
MSCI印度(美元)指数期货              LD                  LN                 
MSCI印度净总回报(美元)指数期货     LD        LD LD                LN                
MSCI 印尼(美元)指数期货               LD                                  
MSCI印尼净总回报(美元)指数期货             LD                 LN                
MSCI日本(日元)指数期货             LD                                  
MSCI日本净总回报(日元)指数期货             LD                                  
MSCI日本净总回报(美元)指数期货             LD                 LN                
MSCI马来西亚(美元)指数期货             LD                                  
MSCI马来西亚净总回报(美元)指数期货             LD                                  
MSCI新西兰净总回报(美元)指数期货                                                
MSCI太平洋除日本净总回报(美元)指数期货                                                
MSCI太平洋净总回报(美元)指数期货                                                 
MSCI菲律宾(美元)指数期货             LD                                  
MSCI 菲律宾净总回报(美元)指数期货             LD                                  
MSCI新加坡自由(新加坡元)指数期货             LD           LD       LN         LD       
MSCI新加坡自由净总回报(美元)指数期货                                               
MSCI 新加坡净总回报(美元)指数期货             LD                  LN                
MSCI台湾(美元)指数期货       LD LD      LD LD          LD     LN    LD   LD  LD      LD
MSCI 台湾25/50(美元)指数期货     LD       LD LD                LN       LD         
MSCI台湾25/50净总回报(美元)指数期货             LD                   LN                
MSCI台湾净总回报(美元)指数期货             LD                 LN                
MSCI泰国(美元)指数期货             LD                                  
MSCI泰国净总回报(美元)指数期货               LD                                   
MSCI越南(美元)指数期货             LD                                  
MSCI 越南净总回报(美元)指数期货             LD                                  

LD - 表示该名为T时段流通量提供者
LN - 表示该名为T+1时段流通量提供者
LB - 表示该名为T及T+1时段流通量提供者
P - 表示该名为主要庄家
* - 表示该名为T时段持续报价庄家
# - 表示该名为T及T+1时段持续报价庄家
√ - 表示该名为T时段回应报价庄家
@ - 表示该名为T及T+1时段回应报价庄家



庄家的责任及奖励

有关庄家责任要求及奬励的详情,可参阅网页