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场外结算公司结算服务

场外衍生产品结算服务

香港交易所成立香港场外结算有限公司(场外结算公司),用以提供场外衍生产品的结算服务。香港交易所持有场外结算公司已发行股本总额76%,而余下24%则由创始股东所持有。场外结算公司现正提供结算会员间直接交易的利率掉期(IRS)产品、不交收远期外汇合约(NDF)、交叉货币掉期(CCS)及外汇合约(DFX)的结算服务。有关可结算的场外衍生产品种类可参阅如下

结算会籍

有兴趣参与场外衍生产品结算或提供客户结算服务的机构,需先获得结算会员资格。申请机构需要符合一系列有关资本、法规及运作要求,方可成为结算会员。有关结算会员申请需符合的要求可参阅如下

结算门户网站(OASIS

结算门户网站(OASIS为场外结算公司与结算会员间用以沟通主要讯息及日常运作的操作平台。透过OASIS,结算会员可以∶

B02A24241D934714AD273561037F6D6D 向场外结算公司呈交存入/提取抵押品的指示。
B02A24241D934714AD273561037F6D6D 获取有关其户口的交易、结算、风险管理及市场数据的报告。
B02A24241D934714AD273561037F6D6D 利用保证金模拟计算器模拟新交易加入现有交易组合后的保证金要求。

结算会员可透过证劵及衍生产品市场综合网络(SDNet/2登入结算门户网站。有关SDNet/2的安装程序可参阅以下资料册(只提供英文版本)

提交结算交易

场外结算公司开发场外交易结算及交收系统(OCASS作为结算平台。OCASS是一个多功能综合系统,能够提供交易责务变更、交易登记、估值、交易周期处理、抵押品及保证金结算、市场数据、存金及使用者日常运作及报告介面等多种功能。目前为止已有MarkitWire,TradeServ及Traiana认可交易登记系统(ATRS连接到OCASS。结算会员可利用任何一个认可交易登记系统呈交交易以进行结算。当有关交易于认可交易登记系统完成交易双方的确认手续,交易资料随即会送到OCASS。场外结算公司会于确认结算登记前先进行实时检查,以确保交易本身符合产品格规定及结算会员有足够抵押品接纳新结算交易。

就已被接受结算及已记录在OCASS的交易,场外结算公司会担任双方结算会员的共同对手方。原来双方结算会员之间的交易会由宗个别的交易(见附图)所替代。

Novation diagram(Chi)

作为共同对手方,场外结算公司对每宗已结算交易承担相关的交易对手风险。场外结算公司对已结算交易的权益及责任,会一直维持直到有关交易的到期日,或直到有关交易被取消结算为止。

其他结算运作

当交易登记完成,场外结算公司会支援对已结算交易的以下操作。

B02A24241D934714AD273561037F6D6D 抵押品管理

场外结算公司采取一套稳健的抵押品管理架构以决定合格抵押品并适当控制相关风险。有关合格抵押品的种类及折抵率细节可参阅如下

B02A24241D934714AD273561037F6D6D 风险管理

场外结算公司建立一套稳健并符合国际标准的风险管理架构,以适当控制当场外结算公司作为中央对手方时衍生的信用风险,市场风险与流动性风险。有关场外结算公司风险管理架构细节请参阅如下

 

B02A24241D934714AD273561037F6D6D 结算金额交收及交易后的管理  

场外结算公司会为已结算交易进行随后的利率/汇率定价,以计算相符于交易约定的交收金额。另外OCASS亦会自动计算已结算交易的交易费用,价格校正利息及抵押品利息。有关所有应付及应收金额的资料会根据结算规则及结算程序所订明的方法通知结算会员并进行净额交收。有关场外结算公司交收安排可参阅 

B02A24241D934714AD273561037F6D6D 报告

有关已结算交易的资料会以用户报告形式于OASIS作定期发布。有关现时发布予结算会员的用户报告详情与及用途,可参阅如下(只提供英文版本)

 


Updated 2018年4月30日

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