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场外结算公司 - 交叉货币掉期产品

什么是交叉货币掉期CCS?

交叉货币掉期是双方交换不同货币本金或利息的协议。双方于掉期开始时先支付对方合约订明的本金,而对方会于掉期年期内支付以该本金及合约利率计算的利息。最后双方互相退还开始时收到的本金给对方。由于交叉货币掉期于起始及结束时有大额本金互换特性,交易双方需额外考虑本金交收时的相关结算风险。

场外结算公司交叉货币掉期产品种类

香港交易所旗下的场外结算公司是全球首间提供离岸人民币美元及港元兑美元交叉货币掉期结算服务的结算所,其他货币的结算服务按市场需求陆续推出

附表涵盖场外结算公司所提供交叉货币掉期结算服务的概览。如需了解产品涵盖细节,请参考场外结算公司的结算程序。

工具 货币 浮息选择 合约最长剩余期 指定合约期
原标准交叉货币掉期产品交易 交叉货币掉期及交叉货币基准掉期 离岸人民币美元 离岸人民币

CNH-HIBOR-TMA

CNY-SHIBOR-Reuters

美元:

USD-LIBOR-BBA
11 一个月、三个月、六个月及一年
 港元兑美元 港元:

HKD-HIBOR-HKAB

美元:

USD-LIBOR-BBA

 11年  一个月、三个月、六个月及一年

透过场外结算公司提供交叉货币掉期的中央结算服务,参与者可得到以下效益∶

(i) 结算风险

经场外结算公司结算的交叉货币掉期合约,其本金互换会经由香港银行同业结算有限公司(HKICL)营运的即时支付结算系统(RTGS)的大批交收程序进行汇款同步交收该交收方式能大幅降低因未能同时交收不同货币本金而产生的结算风险

(ii) 减低资金流动性需求

结算所为交叉货币掉期的本金及利息进行多边净额结算,降低银行之间于双边交易时的系统性风险,并能减少40%80%的资金和流动性要求。

(iii) 舒缓信用额度的限制

中央结算能舒缓银行于双边非中央结算交易中信用额度及合约剩余期的限制。当交易确定进行中央结算后,该交易的交易对手会被转移至结算所。此转移过程可令部分银行能够与未能订下信用担保附约(CSA)的原交易对手进行合约剩余期较长的交叉货币掉期交易。

(iv) 降低资本要求

经合资格的中央对手方进行结算以节省风险加权资产(RWA),可由双边非中央结算交易下的20%120%降至2%4%


Updated 2018年4月30日

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