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主要庄家计划

香港交易所期权市场现有3类市场庄家:

- 主要市场庄家;

- 提供持续报价的庄家;及

- 提供回应报价的庄家

恒生指数期权、恒生中国企业指数期权及指定的股票期权均设有主要庄家计划。主要庄家须提供持续报价及回应报价。透过竞投程序,交易所于每只期权选定不多于 5 名主要庄家。竞投程序主要考虑申请人承诺的庄家责任水平及过往的庄家表现。


2019 1 月2日至 2019 12 月31 日的恒生指数及 恒生中国企业指数期权的主要庄家计划


恒生指数及 恒生中国企业指数期权的主要庄家必须:

  • 提供不少于 100 个期权系列的持续报价 ( 详情请参阅表 1A)
  • 对短期期权开价盘要求作出回应达 70% ( 详情请参阅表 1B)

庄家持续报价责任中的开价盘最少合约张数,买卖盘差价及最少持续报价时间须通过竞投程序决定 ( 详情请参阅表 1 C)


所有 恒生指数及 恒生中国企业指数期权的主要庄家的名称,可参阅:

http://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/hkifo/rtlist_equityindex_c.htm

主要庄家责任

1A- 持续报价责任

指定期权系列 100 个期权系列
持续报价可选择的期权系列 :
合约月份 期权价位           认购期权           认沽期权
即月 最接近的价外期权          15           15
最接近的价内期权 2 2
第二个月份

最接近的价外期权

         15           15

最接近的价内期权

2 2
第三个月份

最接近的价外期权

         15           15

最接近的价内期权

2 2
第四个月份

最接近的价外期权

15 15

最接近的价内期权

2 2
第一个季月

最接近的价外期权

15 15

最接近的价内期权

2 2
第二个季月

最接近的价外期权

15 15

最接近的价内期权

2 2
第三个季月

最接近的价外期权

15 15

最接近的价内期权

2 2
小计 119 119
合共 238

开价盘最少合约张数

透过竞投程序而选定(见表1C)

最大买卖盘差价

最少持续报价时间

 于一个月内提供连续报价达日间交易时段的90%


表1B-回应报价责任

最少回应报价要求 于一个月内对开价盘要求作出回应达70 %
开价盘最少合约张数 责任水平透过竞投程序而选定 ( 见表1C )
最大买卖盘差价
回应报价最高时限 20
开价盘保留最少时限 20


表1C - 由竞投程序决定的庄家责任

责任水平             
开价盘最少合约张数 即月及随后的三个历月 7
随后的三个季月 5
最大买卖盘差价 即月及随后的三个历月 1-750 最大 (30 , 买盘价的10%)
> 750 75
随后的二个季月 1-750 最大 (40 , 买盘价的15%)
> 750     115
随后的第三个季月 1-750 最大 (50 , 买盘价的20%)
> 750     115
于交易时段内最少内的持续报价时间        90%

庄家奖励

1. 若达成庄家责任的要求,主要庄家可获得:

i) 每张由主要庄家交易的恒生指数及 恒生中国企业指数期权合约可享有交易所费用回赠优惠

产品 标准 持续报价庄家 回应报价庄家 主要庄家
恒生指数期权 港币 10.00 港币 2.00
H 股指数期权 港币 3.50 港币 0.50

ii)   于任可历月合资格支付较低交易费用的其他相关股票指数期货及期权合约总数,不得起过该主要庄 身份在该历月买卖恒生指数期权或 恒生中国企业指数期权合约的成交量 ( 调整至相关产品相等合约价值 ) 。详情可参阅香港交易所法规内股票指数期货及期权的交易程序第三章。

2.   恒生指数期权主要庄家可向交易所就高达 16 个连接 HKATS 的程式介面分判牌照月费申请豁免 ( 即每个连接每月港币 2600 或等值金额 ) 恒生中国企业指数期权庄家可就高达 8 个连接 HKATS 的程式介面分判牌照月费申请豁免。

3.   主要庄家可向交易所申请额外的技术支持包括提高集合报价比例功能及庄家保护功能:

集合报价功能的每秒交易数目 : 3 个指定期权系列的集合报价功能交易数目为每秒 1
预设 程式介面集合报价功能的每秒交易数目 主要庄家可就每个连接程式介面中使用每秒 5 个、 10 个、 20 个或 50 个具集合报价功能的交易
庄家保护功能 若庄家就个别期权的报价获市场接纳的数额超过预设时间内的预设数量,

 

2019 7 月2日至 2020 6 月30日的股票期权主要庄家计划

 股票期权的主要庄家必须:

  • 提供不少于150个期权系列的持续报价 (详情请参阅表2A)
  • 对所有月份期权开价盘要求作出回应达80% (详情请参阅表2B)

庄家持续报价责任中的开价盘最少合约张数,买卖盘差价及最少持续报价时间须通过竞投程序决定(详情请参阅表2C)


所有股票期权的主要庄家的名称,可参阅:

 http://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/hkifo/rtlist_stockoptions_c.htm

 主要庄家责任

表2A- 持续报价责任

指定期权系列 150 个期权系列
持续报价可选择的期权系列 :
合约月份 期权价位 认购期权 认沽期权
即月 最接近的价外期权 10 10
最接近的价内期权 2 2
第二个月份

最接近的价外期权

10 10

最接近的价内期权

2 2
第三个月份

最接近的价外期权

10 10

最接近的价内期权

2 2
第四个月份

最接近的价外期权

10 10

最接近的价内期权

2 2
第一个季月

最接近的价外期权

10 10

最接近的价内期权

2 2
第二个季月

最接近的价外期权

10 10

最接近的价内期权

2 2
第三个季月

最接近的价外期权

10 10

最接近的价内期权

2 2
小计 84 84
合共 168

开价盘最少合约张数

透过竞投程序而选定(见表2C)

最大买卖盘差价

最少持续报价时

表2B-回应报价责任

最少回应报价要求 所有月份回应80%的开价盘要求
开价盘最少合约张数 责任水平透过竞投程序而选定 ( 见表2C )
最大买卖盘差价
回应报价最高时限 20
开价盘保留最少时限 20

2C – 庄家责任将按竞投程序选定
 

股份名称 股票编号 HKATS编号 最少开盘张数 买卖盘差价类别(见下表) 最少持续报价时间
4个历月 其后3 个季月
中国农业银行股份有限公司 * 1288 XAB 30 15 A 80%
友邦保险控股有限公司 1299 AIA 30 15 B 80%
中国银行股份有限公司 * 3988 XBC 30 15 A 80%
中国建设银行股份有限公司 * 939 XCC 30 15 A 80%
中国人寿保险股份有限公司 2628 CLI 30 15 A 80%
中国移动有限公司 941 CHT 30 15 A 80%
中国石油化工股份有限公司 386 CPC 30 15 A 80%
中国海洋石油有限公司 883 CNC 30 15 A 80%
CSOP富时中国A50 ETF 2822 CSA 30 15 A 80%
银河娱乐集团有限公司 27 GLX 30 15 B 80%
香港交易及结算所有限公司 388 HEX 30 15 B 80%
汇丰控股有限公司 5 HKB 30 15 A 80%
中国工商银行股份有限公司* 1398 XIC 30 15 A 80%
iShare安硕富时 A50 中国指數ETF 2823 A50 30 15 A 80%
中国石油天然气股份有限公司 857 PEC 30 15 A 80%
中国平安保险(集团)股份有限公司 2318 PAI 30 15 A 80%
金沙中国有限公司 1928 SAN 30 15 A 80%
腾讯控股有限公司 700 TCH 30 15 B 80%

 

* 股票期权类别的最低变动价格为 0.001 港元。

2D - 最大买卖盘差价 ( 责任水平 :1)

合约月份 最大买卖盘差价
甲类 即月 離到期日不多于 3 个营业日 买盘价的 20% 或正股的最佳买卖盘差价的 4 倍,以较低者为准。
離到期日最少 4 个营业日 买盘价的 10% 或正股的最佳买卖盘差价的 4 倍,以较低者为准。
最近的 3 个到期月份
之后的 2 个季月 买盘价的 20% 或正股的最佳买卖盘差价的 6 倍,以较低者为准。
第三个季月 买盘价的 20% 或正股的最佳买卖盘差价的 12 倍,以较低者为准。
乙类 即月 離到期日不多于 3 个营业日 买盘价的 35% 或正股的最佳买卖盘差价的 9 倍,以较低者为准。
離到期日最少 4 个营业日 买盘价的 20% 或正股的最佳买卖盘差价的 9 倍,以较低者为准。
最近的 3 个到期月份
之后的 2 个季月 买盘价的 35% 或正股的最佳买卖盘差价的 12 倍,以较低者为准。
第三个季月 买盘价的 45% 或正股的最佳买卖盘差价的 21 倍,以较低者为准。

注: 纵使如此,交易所将会按月检阅所有股票期权类别的买卖盘差价类别 ( 即甲类或乙类 ), 以反映市场情况的变动。 另外,

−        主要庄家在最低变动价格为 0.01 港元的股票期权类别,将不会有责任提供买/卖差价少于 :

买卖盘差价类别 正股按盘价 主要庄家不会有责任提供买/卖差价少于
甲类 < $100 正股最佳买/卖差价 + 5 个最低价格波幅
>= $100 正股最佳买/卖差价 + 10 个最低价格波幅
乙类 < $100 正股最佳买/卖差价 + 15 个最低价格波幅
>= $100 正股最佳买/卖差价 + 30 个最低价格波幅

−      主要庄家在最低变动价格为 0.001 港元的股票期权类别,将不会有责任提供买/卖差价少于 0.03 港元之报价。  

另外,主要庄家也不会有责任就价值接近零的极价外合约回应买盘报价要求。不过,主要庄家仍有责任在所需回应时限内,在最低变动价格分别为 0.01 港元及 0.001 港元的股票期权类别,发出价格上限分别不超过 10 个及 30 个最低价格波幅的限价卖盘报价,当中所涉及的数量及报价有效时间须符合有关最低规定。

 

 主要庄家奖励

1.   若达成庄家责任要求,主要庄家交易的股票期权合约可享有回赠优。

股票期权类别 标准费用 持续报价庄家 / 回应报价庄家 主要庄家
1 港币 $ 3.00 港币 $ 1.50 港币 $ 1.20
2 港币 $1 .00 港币 $ 0.80 港币 $ 0.60
3 港币 $0 .50 港币 $ 0.40 港币 $ 0.30

2. 主要庄家可申请豁免最多 2 个连接 HKATS 期权系列的程式介面分判牌照月费(现时为每个程式介面每月 2,600 元或等值金额)

3. 主要庄家可向交易所申请额外的技术支持包括提高集合报价比例功能及庄家保护功能:

集合报价功能的每秒交易数目 : 3 个指定期权系列的集合报价功能交易数目为每秒 1
预设 程式介面集合报价功能的每秒交易数目 主要庄家可就每个连接程式介面中使用每秒 5 个、 10 个、 20 个或 50 个具集合报价功能的交易
庄家保护功能 若庄家就个别期权的报价获市场接纳的数额超过预设时间内的预设数量,

 4.  每一期权类别的主要庄家可免去经中央网间连接器增加标准中央网间连接器节流率费用。


Updated 2017年6月30日

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