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环球资金聚焦中国A股

受重要指数纳入推动,中国股市渐成国际资金目的地。以下为外资流入A股估算规模:

2019
七月
八月
十月
三月
*所有资金流入金额仅为估算数据。
由机构投资者持有的A股流通股票市值
特别独立户口(SPSA)?
北向交易占中国股市交易金额
中国投资渠道
考考你
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Q1 of 5
以下哪个中国投资渠道设有特别独立户口(SPSA)?
沪、深港通
(R) QFII

特别独立户口(SPSA)是专为沪、深港通投资者而设的服务。投资者可选择采用SPSA,以令前端监控(pre-trade checking)更顺畅。

在此安排下,投资者可要求有关讬管商于中央结算系统(CCASS)开立SPSA,以存放其中华通证券(China Connect Securities)。

中央结算系统会每日把每个SPSA内的中华通证券持股量复制到中华证券通系统(中证通)进行前端监控。在这种模式下,投资者于交易达成后才需把有关中华通证券从SPSA转移至指定的经纪账户,而毋需在落盘前转移。

按此了解SPSA详情。

以下哪个中国投资渠道需要预支资金?
沪、深港通
(R) QFII

(R)QFII安排下讬管商必须在投资者交易前确保其有足够资金。

沪、深港通无须预支资金。

以下哪项中国投资容许即日买卖?
沪、深港通
香港上市A股ETF

与其他在香港交易所上市的股票一样,香港上市A股ETF容许即日买卖。

A股市场禁止即日买卖,沪、深港通的北向交易亦受此规例限制。

以下哪个中国投资渠道
设有投资者层面的投资额度?
沪、深港通
(R) QFII

(R)QFII持牌人在交易时必须获得国家外汇管理局(SAFE)批出投资额度。

沪、深港通设有市场层面的每日投资额度:沪港通及深港通的北向每日投资额度分别为人民币520亿元,南向每日投资额度则分别为人民币420亿元。

按此查阅沪港通及深港通的每日额度余额。

以下哪个中国投资渠道
容许有担保卖空?
沪、深港通
(R) QFII

沪、深港通容许投资者在符合特定条件的情况下有担保卖空中华通证券。

(R)QFII禁止进行卖空。

QFII/RQFII
沪、深港通
A股ETF(联交所*
A股指数期货^
(期交所**
货币 在岸人民币(CNY) 以在岸人民币(CNY)报价,以离岸人民币(CNH)结算 离岸人民币、港币及/或美元 即将推出
法律制度 依据中国内地法律,RQFII则依据离岸律法 离岸法律制度(香港) 离岸法律制度(香港) 即将推出
在岸审计 需要 无需 无需 即将推出
投资配额 设有投资者层面及市场层面的投资配额 仅设有市场层面每日配额,不设投资者层面配额 没有 即将推出
预支资金 需要 无需 无需 即将推出
综合账户(Omnibus Account) 没有 有(视乎经纪安排) 即将推出
卖空 禁止 设有限制 可以(视乎经纪及讬管商安排) 即将推出
讬管商 在岸 离岸(香港) 离岸(香港) 即将推出
T+2日内交收股份 没有 T日交收股份(视乎经纪及讬管商安排) T+2日交收股份 即将推出
即时货银对付结算 (RDVP) 没有 有(视乎经纪及讬管商安排) 即将推出
资产及现金汇出 由中国内地跨境汇出 离岸(香港),无须由中国内地汇出 离岸(香港),无须由中国内地汇出 即将推出
登记程序 须申请(R)QFII牌照及投资配额 开立香港证券经纪/讬管商户口(中华通交易所参与者) 与联交所*参与者开立离岸证券经纪户口 即将推出
申请须时 3-6 个月 2-4 星期 即时 即将推出

*联交所:香港联合交易所
**期交所:香港期货交易所
^指的是MSCI中国A股指数期货,该期货合约拟在获得监管批准后并因应市况推出

香港交易所:您的A股投资平台

沪、深港通
A股交易所买卖基金(ETF)
A股指数期货
人民币外汇衍生工具
场外结算

沪、深港通

沪港通及深港通是香港、上海和深圳股票交易所的合作计划,使国际投资者可通过香港投资A股。

沪、深港通的优势:
  • 在香港服务供应商开立户口的程序简便
  • 无须为交易结算预支资金
  • 即时货银两讫(real-time delivery vs payment)
  • 可投资上海及深圳交易所合资格A股
  • 依据离岸(香港)文档规定/本地市场律例

立刻了解更多

A股交易所买卖基金(ETF)

您可透过在香港上市的A股ETF,捕捉不同行业的中国投资机遇。A股ETF不但流动性高,更可助你您节省交易成本。投资香港上市ETF无须缴纳股息及资产增值税,是最具税务优势的中国投资工具之一。

A股指数期货

香港交易所已与MSCI签订授权协议,拟推出MSCI中国A股指数期货合约。当MSCI于2019年11月完成整个纳入A股程序后,MSCI 中国A股指数将会包括421只大型及中型A股,广泛复盖中国多个行业,以反映中国经济的增长引擎。有关期货合约拟在获得监管批准后并因应市况推出。

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人民币外汇
衍生工具

香港交易所为投资者提供全面的人民币衍生产品,助其管理中国投资外汇 风险。我们的产品系列包括全球首个可交收的人民币货币期货及期权,有关产品提供按金对销,并接受多种货币的按金。我们亦提供以现金结算的主要货币人民币期货合约。 离岸人民币市场持续增长,加上人民币汇率波动上升,均推动美元兑人民币(香港)货币期货合约的成交量创历史新高。

美元兑人民币(香港)期货
按此观看简体中文版
美元兑人民币(香港)期权
按此观看简体中文版

场外结算

香港场外结算有限公司(OTC Clear)是获国际认可的合资格中央结算对手(QCCP),会员包括欧美亚和本地各大银行,亦是唯一可接受有香港分行的中国内地银行成为直接会员的QCCP。透过QCCP结算的场外衍生品交易,其风险权重可大幅降低,从而提升结算会员的资本效益。 我们享有香港的离岸人民币中心优势,提供离岸人民币交叉货币掉期(CCS)的结算服务,而欧美清算所则尚未有此业务。

OTC Clear目前提供以下产品的结算服务:
  • 利率掉期 (IRS)
  • 不交收远期外汇合约 (NDF)
  • 交叉货币掉期 (CCS)
  • 可交收外汇合约 (DFX)

以中华通证券作有担保卖空将须符合以下要求(并未列出所有要求):

  • 只有合资格的中华通证券才可作有担保卖空(卖空证券)。
    查阅合资格可卖空沪股通证券名单
    查阅合资格可卖空深股通股票名单
  • 中华通交易所参与者可以在每个中证通交易日于上交所及深交所的开市集合竞价时段、连续竞价时段以及收盘集合竞价时段输入卖空盘;
  • 中华通交易所参与者须在交易系统标示卖空盘;
  • 卖空盘必须为100股或其倍数;
  • 卖空盘须遵守价格限制。

详情请参阅沪、深港通常问问题第1.21条。