何谓新一代中央结算系统 (CCASS/3)?CCASS/3 代表中央结算及交收系统(又称中央结算系统),是由香港中央结算有限公司(香港中央结算)开发及营运的电脑化证券结算及交收系统。系统通过中央结算系统终端(又称CCASS/3终端机)所提供基于浏览器的用户界面,以及透过参与者网间连接器(PG)的直通式处理,以方便中央结算系统参与者的日常操作。结算参与者亦可透过VaR平台使用其风险功能,该平台提供工具,包括报表检索平台和VaR Online,以便参与者进行风险监控。
何谓新一代中央结算系统 (CCASS/3)?CCASS/3 代表中央结算及交收系统(又称中央结算系统),是由香港中央结算有限公司(香港中央结算)开发及营运的电脑化证券结算及交收系统。系统通过中央结算系统终端(又称CCASS/3终端机)所提供基于浏览器的用户界面,以及透过参与者网间连接器(PG)的直通式处理,以方便中央结算系统参与者的日常操作。结算参与者亦可透过VaR平台使用其风险功能,详情请参閲读VaR平台相关的常见问题。
何谓 CCASS/3终端机?CCASS/3终端机使用市场标准互联网浏览器技术,参与者可使用配备支持版本的Microsoft Windows及浏览器的个人电脑进入CCASS / 3 (适用于 VaR 平台报告及其功能以外的其他服务)。线上功能以HTML(视窗)提供,界面更方便易用。
何谓「参与者网间连接器」?参与者网间连接器(PG)是协助将参与者供应系统(PSS)、参与者后勤办公室系统及CCASS/3之间直接连接的设施。参与者采用PG进入模式,可透过传送标准讯息执行CCASS/3功能。输入PSS的交易可直接传递至CCASS/3,而毋须透过CCASS/3终端机再次输入。由于PG支援PSS至CCASS/3的直通式处理,其最适用于相同资料已存于PSS的大量数据交换。
何谓VaR平台?VaR平台是用于计算风险系数的风险引擎,仅适用于香港结算参与者(结算参与者)。 VaR 平台提供风险相关工具 (1) 报表检索平台(RAP)用于下载 VaR 平台报告和 (2) VaR Online用于模拟按金及压力测试。
参与者在CCASS/3终端机以外再安装参与者网间连接器有何考虑因素?非常视乎参与者的营运需要。由于参与者网间连接器(PG)支援参与者供应系统至CCASS/3的直通式处理(适用于 VaR 平台报告及其功能以外的其他服务),其最适用于相同资料已存于参与者供应系统(PSS)的大量数据交换。参与者安装PG前,可先行评估本身营运需要、开发及保养PG/PSS的能力以及相关资本投资。
参与者可否将办公室内部的区域网络连接CCASS/3网络,从而进入CCASS/3?可以。将CCASS/3终端机附加于与CCASS/3网络有连接的内部区域网络(LAN),是进入CCASS/3其中一种方法。不过,参与者选用此方法进入CCASS/3应注意,在设立内部LAN时,其有必要进行网络地址转换(NAT)。每名中央结算系统参与者均获预先分派一系列IP地址,以供其CCASS/3终端机。每当参与者尝试透过CCASS/3终端机登入CCASS/3时,CCASS/3会验证有关IP地址。参与者在其办公室设立内部区域网络时,该区域网络的IP地址可能与HKSCC预先分派的地址不同。在这情况下,参与者须进行网络地址转换,使CCASS/3能辨认出分派予有关CCASS/3终端机的IP地址。此外,网络地址转换亦须为CCASS/3终端机的单对单映射,即每个CCASS/3终端机的IP地址均须转换为原有IP地址系列内一个独有的数值。同样地,结算参与者应在使用报表检索平台前预先在香港结算注册一组 IP 地址,报表检索平台将会在结算参与者尝试登录报表检索平台时验证其 IP 地址。
参与者如何从其海外办公室连接CCASS?现时有两种连接安排可供选择:
1. 参与者可将其香港办公室的内部网络伸延至海外办公室,使海外办公室可进入CCASS。有关网络连接安排对香港交易所无关,参与者可自行作出安排。
2.参与者亦可直接选择将其海外办公室的网络连接香港的CCASS网络,使其可从海外办公室进入CCASS。这方法的可行性取决于相关海外地区是否有网络运营商与作为香港CCASS/网络服务提供者的SDNet的供应商有服务安排。参与者如选择这方法,须向香港交易所提供其海外办公室的详细地址。香港交易所会将申请提交SDNet的供应商进行查核,SDNet的供应商会相应地回覆参与者。参与者须注意,如选用此方法,其或须向海外网络运营商缴费。
无论选用何种方法,参与者均须自行购入符合CCASS终端机配置要求的个人电脑。
什么使用者可以透过双重认证登入CCASS?已于使用者配置中注册其指定电邮地址的使用者可以透过双重认证方式登入CCASS。管理人士须透过使用者管理功能为其使用者登记指定电邮地址;而参与者须透过HKEX Access Management Portal (https://connect.hkex.com.hk/)于 Client Connect 递交电子服务表格DA 3 “CCASS/ CCMS 管理人士申请/维护表格”为其管理人士登记指定电邮地址,表格递交者需配备访问权限“EU_UserMaintenance”。
如何首次透过双重认证登入CCASS?首次登入时,使用者必须输入其使用者帐号和从使用者注册的电邮中收取的一次性密码,然后设置使用者的登入密码。 之后,使用者须要设置一次性密码的通道(即从移动应用程式或电邮)以收取一次性密码及作后续登入之用途。
使用者的使用者帐号是什么?参与者的每位使用者和管理人士都会被分配一个独一无二的使用者帐号,香港交易所将为参与者的每位管理人士分配使用者帐号,而管理人士则需要为其使用者分配使用者帐号。 使用者帐号是从八位数编码组成,其中前六个编码与参与者编号相同。
如果使用者账户被锁,仍可透过双重认证登入CCASS吗?如果使用者于30分钟内连续5次登入失败,其帐户将会被锁,而连续3次输入一次性密码不成功将当作1次登入失败记录。 一旦使用者的账户被锁,他/她将无法透过双重认证登入CCASS。
管理人士须于执行使用者管理功能中的”解锁/重置一次性密码设备”功能为其使用者帐户解锁, 而参与者应透过HKEX Access Management Portal (https://connect.hkex.com.hk/)于 Client Connect提交电子服务 – DA 3“CCASS/CCMS 委托管理员申请/维护表格” 通知香港交易所执行”解锁/重置一次性密码设备” ,为其管理人士帐户解锁。
BIC(银行识别代码)有何用途?就CCASS/3而言,参与者执行中央结算系统交易时,可注明以下资料识别自己身份: (1) 其参与者编号;或 (2) 其BIC。BIC一般在两种情况下使用:
1. 所有上载档案页首的「发件人BIC」资料栏可代替「参与者编号」资料栏使用。
2. 交收指示/投资者交收指示(线上屏幕及上载档案)的详细纪录中的「对手方BIC」资料栏可代替「对手方编号」资料栏使用。
是否所有上载档案的页首均应注明BIC?BIC可代替参与者编号使用。在档案页首,参与者可注明「参与者编号」或「发件人BIC」。在交收指示/投资者交收指示交易的详细资料,参与者可注明「对手方编号」或「对手方BIC」。
CCASS/3何时验证上载的交收指示/投资者交收指示档案?CCASS/3即时验证上载的交收指示/投资者交收指示档案。如上载档案的大小许可,参与者上载交收指示/投资者交收指示档案后不久即会收到交收指示/投资者交收指示整批输入报告。即时验证的程序让参与者在有需要时,可有更多时间更正其交收指示/投资者交收指示。
证券市场于八号(或以上)台风信号 / 极端情况/ 暴雨警告期间的结算及交收安排是什么?请参阅港交所网站「台风、极端情况及黑色暴雨期间的安排」。
若香港天文台已发出八号(或以上)台风信号/极端情况/黑色暴雨警告而当天不视作交收日,所有CCASS服务将全日暂停,CNS和SI/ISI 交收将不会在当日处理。受此影响的 CNS ,其交收日将自动推迟至 下一交收日。至于受影响的 SI/ISI,虽然其原本交收日将保持不变,但CCASS仍会于下一个交收日将当日或更早的交收日期的所有 SI/ISI自动交收。然而,结算参与者亦可以根据其商业需要,选择将此类受影响 SI/ISI 的交收日改为任何日期。
例子(7月14日因发出全日台风而不视作交收日)
星期一
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星期二
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星期三
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星期四
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星期五
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7月12日 |
7月13日 |
7月14日 |
7月15日 |
7月16日 |
交易类型 |
交易日期 |
原本结算日期 |
修订结算日期 |
备注 |
CNS
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7月12日
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7月14日
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CCASS 自动将交收日期改为 7月15日
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7 月 15 日为实际交收日
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7月13日
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7月15日
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CCASS 自动将交收日期改为 7月16日
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7 月 16 日为实际交收日
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SI/ISI
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7月12日
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7月14日
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CCASS不会自动改变交收日期
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7 月 15 日为实际交收日
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7月13日
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7月15日
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CCASS不会自动改变交收日期
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7 月 15 日为实际交收日
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7月13日
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7月14日
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CCASS不会自动改变交收日期,但
结算参与者可以根据其商业需要,选择将受影响 SI/ISI的交收日期改为7月16日
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7 月 16 日为实际交收日
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何谓VaR平台?VaR平台是用于计算风险系数的风险引擎,仅适用于香港结算参与者(结算参与者)。 VaR 平台提供风险相关工具 (1) 报表检索平台(RAP)用于下载 VaR 平台报告和 (2) VaR Online用于模拟按金及压力测试。
何谓报表检索平台?报表检索平台是一个透过安全文件传输协议(SFTP) 工具下载 VaR 平台报表和数据文件的平台。
如何获取权限登入报表检索平台?结算参与者可透过 Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 递交适用于香港中央结算或香港期货结算 / 香港联合交易所期权结算所或股份过户登记处的报表检索平台注册及维护表格 (电子服务: TechS 8),需填写指定工作站的IP地址,以作申请报表检索平台用户帐户之用。详情请参阅报表检索平台的技术指南。
结算参与者可否透过报表检索平台下载风险参数文档 (RPF)?结算参与者欲想发展用于进行按金和压力测试计算或模拟的工具 ,可透过 Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 递交适用于香港中央结算或香港期货结算 / 香港联合交易所期权结算所或股份过户登记处的报表检索平台注册及维护表格 (电子服务: TechS 8),并勾选订閲「RPF文件夹」,以作申请下载RPF之用。
结算参与者请注意,由于文档较大,下载时需要更高的频宽,有关不同证券及衍生产品市场综合网络(SDNet)频宽下的预计下载时间,请透过Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 参閲报表检索平台技术指南第7.1节。
如何首次登入VaR Online?首次登入时,使用者必须输入其使用者帐号和从使用者注册的电邮中收取的一次性密码,然后设置使用者的登入密码。 之后,使用者须要设置一次性密码的通道(即从移动应用程式或电邮)以收取一次性密码及作后续登入之用途。
如果报表检索平台帐户被锁,该怎么办?每个报表检索平台帐户被限制在 5 分钟内最多登入 5 次。若用户在 5 分钟内登入 5 次,该帐户后将被锁定,并每隔 5 分钟将自动解锁一次。结算参与者请注意避免对报表或数据文件进行任何密集式存取。
例如,如果报表检索平台用户在 12:45:10 和 12:47:30 之间登录超过 5 次, 此帐户将于12:47:31 锁定,然后在 12:50:00 自动解锁。
如何透过 VaR Online 估算日终按金要求?结算参与者可透过 VaR Online模拟计算日终按金要求,结算参与者应注意VaR Online显示的持仓(当在“设置”选项下设定“使用持仓”为“实时”时)包含过去及当天交易日的待交收持仓,以及在当天定期反映的到期及过期持仓。若结算参与者想模拟计算更接近最终要求的结果,结算参与者可通过在剔除交易日当天的到期持仓及加入相对应已行使期权交易的持仓。 详情请参閲 Client Connect (https://connect.hkex.com.hk/) 中的 VaR Online用户指南。
结算参与者如何确定实际需要支付的风险责任金额?完成抵押过程后,中央结算系统(CCASS)将计算实际所需的支付金额,结算参与者应参考以下CCASS报告以履行其支付责任:
- Posting / Collateralisation Result Report (intra-day) (CCMPY01)
- Posting / Collateralisation Result Report (day-end) (CCMPY02)
现金抵押品的盈余将何时获退还?为减轻即日追收后观察到不利市价计值按金变动而引致的潜在抵押不足风险,现金抵押品的盈余将不会在即日退还,而会在日终CCASS付款过程中退还。
P类投资组合的风险状况与相应的按金要求有什么关系?一般而言,P类投资组合风险状况与相应按金要求之间的关系总结如下:
投资组合 |
多元化 |
方向性 |
集中于波动股票 |
特点 |
由均衡的好仓╱淡仓或对冲持仓组成(例如结构性产品相对于相关对冲,长期交易所买卖产品与短仓) |
倾向于长或短仓 |
集中于波动股票或结构性产品 |
按金要求 |
较低
(投资组合按金计算)
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较高
(投资组合层面的有限净额) |
较高
(较高按金在高波幅工具) |
结算参与者如何使用特定抵押品作按金用途?结算参与者可抵押特定股票抵押品(SSC) 或特定现金抵押品(SCC) 以补足持续净额交收持仓,其将不计入差额缴款及按金要求计算。如果所应用的抵押品属于P类投资组合,按金要求可根据抵押后的投资组合风险状况而有所增加或减少。有关P类投资组合的风险状况与相应的按金要求之间的关系详情,请参阅先前的常见问题「 P类投资组合的风险状况与相应的按金要求有什么关系?」。
结算参与者亦可以选择透过使用VaR Online模拟安排SSC或SCC的有关要求。请注意,SSC根据相应股份代号及交收日抵押于CCMS,而SCC乃根据相应股份代号及交易日期抵押CCMS。所有跨日净额结算应在SSC╱SCC后进行。有关覆盖持仓及跨日持仓净额的详情,请参阅Client Connect (https://connect.hkex.com.hk) 上的基本按金计算指引第4.3节「特定股票╱现金抵押品持仓净额」及第4.5节「跨日持仓净额」。
何时是放置指定抵押品的截止时间?指定股票抵押品
结算参与者可于香港结算计算差额缴款早上11时前及晚上7时前安排指定股票抵押品,然而在晚上6时半后安排的指定股票抵押品并不保证可在同一天采用。
指定现金抵押品
结算参与者可于截止时间早上11时45分前安排指定现金抵押品以票据交换所自动转账系统付款指示的方式(如有设置)及晚上6时前安排直接记除指示的方式进行。
如何取得N类按金率的最新按金乘数?结算参与者应参考VaR平台报告「Daily Participant Margin Multiplier Report」(DWH0081C),了解自身的按金乘数及相关生效日期,请注意统一利率按金乘数会在审核日期后的下一个营业日生效。
结算参与者如何知道是否需要支付失责基金附加要求?香港结算将通知需要支付失责基金附加要求的结算参与者并提供付款详情。将要收取的失责基金附加要求将会由报告「MTM and Margin Requirement Report」(RMAMR01) 中显示的“失责基金附加要求”减去报告「Special-Use Collateral Balance Report」 (CCMSU04) 中显示的“现有抵押品 (OCF)” 而得出结果。
如何得悉失责基金的资讯?每月的失责基金将在每个月的第一个工作天进行检讨,亦会不时进行临时检讨。通告将在检讨失责基金当天(即每个月的第一个工作天)发出;而结算参与者必须在下一个工作日的下午5时45分前(经直接记除指示)支付其失责基金供款要求(如有)。
结算参与者可参考失责基金的检讨和抵押后生成的下列报表,了解自身需付的要求:
- Default Fund Requirement Report (RMADF01) – 大约上午10时半左右可经 RAP 下载
- Statement of Default Fund Contribution (CCMDF02) – 大约中午12时左右可经CCASS下载
结算参与者应参阅CCASS报告「Statement of Default Fund Contribution」(CCMDF02) 以取得其实际供款要求,并于下一个工作日 下午5时45分前(经直接记除指示)缴付。
何谓交收代理?交收代理与第三者结算有何分别?交收代理是由中央结算系统参与者(投资者户口持有人除外)(下称「非投资者参与者」)委任的服务供应商。交收代理可以连接中央结算系统,并在不改变参与者对香港结算履行的主要职责的前提下,代参与者在中央结算系统进行交收及其他活动。至于第三者结算模式,则是指在香港联合交易所(交易所)进行买卖的交易所参与者,将结算职责外判给可为交易所参与者提供结算服务的「全面结算参与者」。这样可使交易所参与者履行结算职能的安排上有多一个选择。在第三者结算下,交易所参与者在中央结算系统没有结算参与者身份,其身份称为「非结算参与者」。而属于 (i)非结算参与者的交易所参与者;或(ii)本身是结算参与者但并非中华通结算参与者而与全面结算参与者就其中华通证券交易的结算签订结算协议的交易所参与者,一概统称为非中华通结算参与者。
下表概述交收代理与第三者结算模式的主要特点:
简介
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交收代理
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第三者结算
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1.主要概念
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交易所参与者可将其
中央结算系统操作
(只限行政管理功能)
外判予交收代理。
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交易所参与者可将其中央结算系统的结算及交收责任外判予指定的全面结算参与者。
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2.服务提供者角色
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交收代理是中央结算系统户口操作者,代参与者在中央结算系统进行交收及其他活动。
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全面结算参与者在接过非结算参与者或非中华通结算参与者执行的交易所买卖及 / 或中华通证券交易后,以当事人身份在其本身的中央结算系统户口与香港结算完成结算及交收。
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3.服务提供者身份
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交收代理毋须是中央结算系统参与者,但要证明本身有足够的结算经验和能力。
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全面结算参与者必须是香港结算接纳的中央结算系统结算参与者,方可为其他交易所参与者结算交易。全面结算参与者必须为中华通结算参与者,方可为非结算参与者或非中华通结算参与者就其中华通证券交易提供结算及交收服务。
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4.参与者资格
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交易所参与者必须是直接结算参与者。交收代理本身并非中央结算系统参与者。
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对于非结算参与者而言,交易所参与者毋须是结算参与者。已是结算参与者的交易所参与者可选择成为非中华通结算参与者并委任另一名全面结算参与者为其中华通证券交易进行结算。全面结算参与者毋须成为交易所参与者。
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有关第三者结算的详情,请浏览「第三者结算」一栏:http://www.hkex.com.hk/Services/Clearing/Securities/Getting-Started/Third-Party-Clearing-by-HKSCC-General-Clearing-Participants?sc_lang=zh-HK
交收代理必须是中央结算系统参与者吗?
只要符合有关委任交收代理的所有条件及规定,交收代理可以不是中央结算系统参与者,但在考量申请时,我们会按申请成为中央结算系统参与者的标准评估交收代理。
香港结算评估交收代理申请时主要考量哪几方面?
香港结算评估交收代理申请时所考量的,主要围绕申请人所建议委任的交收代理,例如其:
· 是否现有的中央结算系统参与者和是否有良好业务纪录;
· 是否已指定具备适当资格的人士负责确保符合中央结算系统规则和运作程序的规定;
· 是否设有足够的营运风险监控计划。
已委任交收代理的交易所参与者,可否成为非结算参与者或非中华通结算参与者?交易所参与者即使已委任交收代理,仍可选择成为非结算参与者。基于非结算参与者不再是中央结算系统参与者,交收代理的委任亦需终止。交易所参与者需终止其中央结算系统参与者资格、取消交收代理的委任,并知会交易所其所有已委任的全面结算参与者。然后香港结算会终止交易所参与者的中央结算系统参与者资格、取消其中央结算系统账户,并按照指定的生效日期为交易所参与者及其新委任的全面结算参与者建立结算关系。
对于已为其中华通证券交易委任交收代理的交易所参与者,如果该交易所参与者打算成为非中华通结算参与者并委任另一名全面结算参与者为其中华通证券交易进行结算及交收,该交易所参与者需要终止其中华通证券交易委任的交收代理。
何谓新一代中央结算系统 (CCASS/3)?CCASS/3 是中央结算系统(CCASS)进行重大技术升级后的版本,采用先进技术,提供更强的用户界面(MS Internet Explorer浏览器),并引入「参与者网间连接器」(PG)。除技术升级外,CCASS/3亦加入多项新功能,包括新证券管理系统(DMS)、授权管理系统和共同抵押品管理系统(CCMS)等。
何谓 CCASS/3终端机?CCASS/3终端机使用市场标准互联网浏览器技术,参与者可使用配备支持版本的Microsoft Windows及浏览器的个人电脑进入CCASS / 3。线上功能以HTML(视窗)提供,界面更方便易用。
何谓「参与者网间连接器」?参与者网间连接器(PG)是协助将参与者供应系统(PSS)、参与者后勤办公室系统及CCASS/3之间直接连接的设施。参与者采用PG进入模式,可透过传送标准讯息执行CCASS/3功能。输入PSS的交易可直接传递至CCASS/3,而毋须透过CCASS/3终端机再次输入。由于PG支援PSS至CCASS/3的直通式处理,其最适用于相同资料已存于PSS的大量数据交换。
参与者可否将办公室内部的区域网络连接CCASS/3网络,从而进入CCASS/3?可以。将CCASS/3终端机附加于与CCASS/3网络有连接的内部区域网络(LAN),是进入CCASS/3其中一种方法。不过,参与者选用此方法进入CCASS/3应注意,在设立内部LAN时,其有必要进行网络地址转换(NAT)。每名中央结算系统参与者均获预先分派一系列IP地址,以供其CCASS/3终端机。每当参与者尝试透过CCASS/3终端机登入CCASS/3时,CCASS/3会验证有关IP地址。参与者在其办公室设立内部区域网络时,该区域网络的IP地址可能与CCASS/3预先分派的地址不同。在这情况下,参与者须进行网络地址转换,使CCASS/3能辨认出分派予有关CCASS/3终端机的IP地址。此外,网络地址转换亦须为CCASS/3终端机的单对单映射,即每个CCASS/3终端机的IP地址均须转换为原有IP地址系列内一个独有的数值。
参与者如何从其海外办公室连接CCASS/3?现时有两种连接安排可供选择:
1. 参与者可将其香港办公室的内部网络伸延至海外办公室,使海外办公室可进入CCASS/3。有关网络连接安排对香港交易所无关,参与者可自行作出安排。
2. 参与者亦可直接选择将其海外办公室的网络连接香港的CCASS/3网络,使其可从海外办公室进入CCASS/3。这方法的可行性取决于相关海外地区是否有网络运营商与作为香港CCASS/3网络服务提供者的SDNet的供应商有服务安排。参与者如选择这方法,须向香港交易所提供其海外办公室的详细地址。香港交易所会将申请提交SDNet的供应商进行查核,SDNet的供应商会相应地回覆参与者。参与者须注意,如选用此方法,其或须向海外网络运营商缴费。
无论选用何种方法,参与者均须自行购入符合CCASS/3终端机配置要求的个人电脑。参与者可向香港交易所购入智能卡读卡器和智能卡供其海外办公室的CCASS/3终端机及操作职员使用。参与者须注意,香港交易所不会就参与者海外办公室的CCASS/3终端机提供任何实地支援,参与者必须自行试用有关的CCASS/3终端机。