交易

开市前时段是在早上开市前增设的 30 分钟交易时间。交易所参与者可在该段时间将买卖盘输入 OTP-C 作单一价格竞价，以及汇报在早上开市前成交的交易。

开市前时段分为四个阶段：输入买卖盘时段、对盘前时段、对盘时段和暂停 时段，时间载列如下：

输入买卖盘时段（上午9：00–上午9：15）

在第一个时段（15分钟的输入买卖盘时段），可在开市前时段证券输入竞价盘及在上日收市价±15%价格限制范围内的竞价限价盘。亦可在该时段更改或取消买卖盘。

不可取消时段（上午9：15–上午 9：20）

在第二个时段（5分钟的不可取消时段），可输入的价格范围会被收窄。对于希望在开市前时段执行的新输入竞价限价盘，其价格必须在输入买卖盘时段结束时（即上午9：15）录得的最高买入价与最低卖出价范围之内。

爲了在开市时在买卖盘纪录建立更多的流动性，只要被动的竞价限价盘介乎上日收市价±15%，买卖盘仍会被接受。然而, 这些被动的买卖盘将不会在开市前时段获得配对。

竞价盘及竞价限价盘均可在不可取消时段内输入，但不可在该时段更改或取消。

随机对盘时段（上午9：20–不迟于上午9：22）

在第三个时段（最长2分钟的随机对盘时段）买卖规则跟不可取消时段一样，对盘会于2分钟时段内随机开始。随机对盘时段将会在对盘开始时随即结束。

买卖盘配对（上午9：20–上午9：22的随机时间）

在随机对盘时段结束时，所有开市前时段证券会按其最终参考平衡价格配对买卖盘。买卖盘会按买卖盘种类（竞价盘享有优先的对盘次序，然后是竞价限价盘）、价格及时间等优先次序进行对盘。倘若在开市前时段没有确立最终参考平衡价格，将不会进行对盘。

暂停时段（完成对盘后–上午9：30）

买卖盘配对完成后，暂停时段随即开始并直至上午9：30。不可在暂停时段内输入，更改或取消买卖盘。

开市前时段是在早上开市前30分钟的一个交易时段，它能够为晚间发生并可能影响市场的事件提供一个平稳有序的价格发现过程。开市前时段亦会透过收集买卖盘，计算一个可配对最多股数的价格进行交易，从而为证券定出公平的开市价。

不是。开市前时段只涵盖所有股本证券（包括预托证券、投资公司、优先股及合订证券），基金（包括交易所买卖基金及房地产投资信托基金）及杠杆及反向产品；惟债务证券、结构性产品（包括衍生权证、牛熊证及界内证）、股本权证及供股权将不包括在内。若于开市前时段输入非开市前时段证券的买卖盘，买卖盘将会被拒绝。

在证券市场开市前时段设定±15%的价格限制是爲了避免价格在高波动的情况下发生大幅变动（通过控制于开市前时段输入的竞价限价盘的价格）。香港交易所认爲上日收市价 ±15%的价格限制是较爲合适，因爲考虑到开市竞价时段需有更大的价格发现空间，不会过度限制。国际上近年也观察到有趋势应用价格限制及采用到开市前时段。此外也应注意在某些既定情形下，如没有上日收市价（例如首次公开招股股份）或停牌后复牌的股份*，价格限制功能将不适用。±15%的价格限制不会应用于这些股份，以不影响其价格发现功能。 若个别股票因±15%的价格限制而于开市前时段没有成交，这些股票仍然可以如常在持续交 易时段时继续进行无价格限制的买卖。

* 就停牌后复牌的股票而言，只有复牌首天可获豁免价格限制。

开市前时段只接受输入竞价盘及竞价限价盘，并于上午9：00起（输入买卖盘时段开始时）才可输入。

竞价盘是没有指定价格的市价盘，并享有较竞价限价盘优先的对盘次序；对盘完成后，尚未能配对的竞价盘会自动取消。输入竞价盘的投资者需注意：输入竞价盘时并未知道最终的成交价（即最终 IEP），该价格可能不在其预计的范围内。

竞价限价盘是有指定价格的限价盘。在开市前时段内对盘后，未能配对而输入价不偏离按盘价 9 倍或以上的竞价限价盘，一概变换为限价盘，转到当天早上的交易时段。

OTP-C 主机在开市前时段内只接受竞价盘及竞价限价盘。这时段内输入的限价盘/增强限价盘/特别限价盘均会被拒绝。

交易所参与者可在早上开市后 15 分钟内汇报开市前交易。

就开市前时段证券而言，开市前时段是额外的时间可以输入开市前交易。于开市前时段的输入买卖盘时段开始直至买卖盘配对（即由上午9：00至上午9：20-上午9：22的随机时间），可在开市前时段证券输入开市前交易（两边客交易及非两边客交易）。

IEP 是在开市前时段内计算，以此为相关证券的开市价。IEP 只有在竞价限价 买盘的最高买盘价等同或高于竞价限价卖盘的最低卖盘价时才会计算。如多于一个价格符合这个标准，则按下列规则计算 IEP：

1. IEP 是介乎竞价限价买盘的最高买盘价与竞价限价卖盘的最低卖盘价之 间(该两个价位也包括在内)并按《交易所规则》内所订方式达成最高交易 股数的一个买盘价或卖盘价；


2. 如符合这规则的价格多于一个，则取导致最低之「不能配对买卖盘」的价格作为 IEP。就这些用途来说，「不能配对买卖盘」是指竞价买盘及买盘 价等同或优于某一价格的竞价限价买盘之总股数，与竞价沽盘及沽出价等 同或优于该同一价格的竞价限价沽盘之总股数的差异；


3. 如符合这规则的价格多于一个，參考平衡价格将会是：
   
   1. （倘若在有关价格当中的每个及全部价格，竞价买盘及买入价等于或优于该价格的竞价限价买盘之总股數高于竞价沽盘及沽出价等于或优 于该价格的竞价限价沽盘之总股數）有关价格当中的最高者；或
   
   
   2. （倘若在有关价格当中的每个及全部价格，竞价买盘及买入价等于或优于该价格的竞价限价买盘之总股數低于竞价沽盘及沽出价等于或优 于该价格的竞价限价沽盘之总股數）有关价格当中的最低者；


4. 如符合这规则的价格也多于一个，则以最接近上日收市价的价格作为 IEP(如有两个价格同样接近上日收市价，则取价格较高者)，但若没有上 日收市价，则以价格中最高者作为 IEP。

当两边都只有竞价盘，或一边只有竞价限价盘而另一边只有竞价盘，或两边都有竞价限价盘但竞价限价买盘的最高买盘价低于竞价限价卖盘的最低卖盘价时，将不会计算 IEP，而在开市前时段的对盘时段内亦不会配对任何买卖盘。

IEV 是指可按 IEP 配对的股数。

在持续交易时段内，OTP-C 会持续自动将所有指定价格吻合的买卖盘配对，但期间只接受限价盘、增强限价盘及特别限价盘。

至于在开市前时段内，可在开市前时段证券在OTP-C输入买卖盘作单一价格竞价：

1. 于输入买卖盘时段，不可取消时段及随机对盘时段只接受输入竞价盘及竞价限价盘。买卖盘于OTP-C累积及不断更新，但在此等时段内不会进行对盘。

2.随机对盘时段结束时，买卖盘会根据买卖盘类别（竞价盘享有优先的对盘次序)、价格及时间等优先次序，按最终 IEP 顺序对盘。

在开市前时段及持续交易时段会发送不同的资讯，详情如下：

• 按盘价

在开市前时段内，证券的按盘价等同其IEP(如有IEP)或上日收市价(如无IEP)。在持续交易时段内，证券的按盘价由比较其当时买盘价、当时沽盘价及最后录得价/上 日收市价(视乎该证券的情况)所得。

• 最佳买盘价/沽盘价

在开市前时段内，最佳买盘价及最佳沽盘价指 IEP 或(如无 IEP)指最具竞争力的价格。

在持续交易时段内，最高买盘价就是最佳买盘价，最低卖盘价就是最佳卖盘价。

• 第一条轮候名单

在开市前时段内，第一条轮候名单是指竞价盘及指定价格等同 IEP 或比IEP 更具竞争力的竞价限价盘的轮候名单。从买方来说，即是指定价格等同 IEP 或高过 IEP。从卖方来说，即是指定价格等同 IEP 或低过 IEP。如无 IEP，第一条轮候名单是指定价格最具竞争力的竞价限价盘轮候名单(如属买入，即指最佳买价；如属 卖出，则指最佳沽盘价)。

在持续交易时段内，第一轮候名单是指定价格最具竞争力的买卖盘轮候名 单(如属买入，即指最佳买盘价；如属卖出，则指最佳沽盘价)。

于开市前时段内除了会发布IEP及IEV外，还会发布以下市场资讯，包括开市前时段股份标记，买卖盘差额信息（方向及数量），参考价格，第一及第二阶段的价格限制（上下限价格限制）及开市前时段的交易时段状态。

不会。开市前时段只会在上午 9:00 开始，否则即会取消。即使没有开市前时段，持续交易时段也会如常于上午9：30开始。

会。即使只有开市前时段而没有持续交易时段，当天也会算作一个交易日。

于开市前时段内容许就开市前时段证券中可进行卖空的指定证券输入卖空盘，卖空盘为竞价限价盘而其指定价格不可低于上日收市价。然而，输入竞价卖空盘将不被接纳。

若未有录得上日收市价，开市前时段输入的卖空盘将会被拒绝。

两个阶段价格限制仅适用于开市前时段输入的竞价限价盘，并不适用于竞价盘及非自动对盘交易。

第一阶段价格限制：适用于上午9：00至9：15的输入买卖盘时段

价格限制定为开市前时段参考价的±15%，即为开市前时段证券的上日收市价 （或对于进行了公司行动的证券为经调整后的上日收市价）。

竞价盘及价格在上日收市价±15%范围内的竞价限价盘可由输入买卖盘时段起开始输入。而价格超出价格限制范围的竞价限价盘，将会被OTP-C拒绝。

第一阶段的价格限制范围及开市前时段参考价会在输入买卖盘时段开始前，透过香港交易所领航星市场数据平台—证券市场（OMD-C）向市场发布。

对于没有上日收市价（例如首次公开招股股份）或停牌后复牌的股份[1]而言，输入买卖盘时段的第一阶段价格限制将不适用。

第二阶段价格限制：适用于上午9：15至9：22的不可取消时段及随机对盘时段

从不可取消时段开始，容许的价格限制范围会进一步收窄，并设定在上午9：15输入买卖盘时段结束时录得的最高买入价与最低卖出价之间。详请如下：

第二阶段上限价格 = 在上午9：15输入买卖盘时段结束时录得的最高买入价及最低卖出价之间的较高者。

第二阶段下限价格 = 在上午9：15输入买卖盘时段结束时录得的最高买入价及最低卖出价之间的较低者。

第二阶段价格限制在整个不可取消时段及随机对盘时段期间将维持不变，而此价格限制范围于不可取消时段开始时，会透过OMD-C向市场发布。

在不可取消时段及随机对盘时段，由于最终参考平衡价格只会在第二阶段上下价格限制范围内形成，新输入的竞价限价盘的价格必须在此上下限范围之间，其间不得修改或取消，方有机会于开市前时段被执行。

爲了在开市时建立更多的流动性，被动的竞价限价盘（即买盘价格低于价格下限及卖盘价格高于上限价格）若价格介乎上日收市价±15%内，买卖盘仍会被接受。然而, 由于非进取的买卖盘价格超出第二阶段价格上下限，买卖盘将不会在开市前时段内获得配对。

若于上午9：15输入买卖盘时段结束时只有买盘或只有沽盘（或两者皆无），第二阶段价格限制将会制定为上日收市价的±15%（即与第一阶段的价格限制相同）。

[1]就停牌后复牌的股票而言，只有复牌首天（不论在复牌当天有否录得交易）可获豁免第一阶段价格限制。

由于收市竞价时段已爲市场所熟悉并且被广泛接纳，开市竞价采用与收市竞价大致相似的模式将有助于市场参与者理解优化的开市前时段的交易机制。值得注意的是，国际上许多交易所都对其开市及收市竞价时段采用相同或大致相似的模式。

例子：

•节流率为4（即每秒8个讯息）
•经纪自设系统在1秒钟内送出12个讯息(10:23:36 - 10:23:37)
•接受首8个讯息，而其后的4个讯息将会被立即拒绝

1. 实施流量控制及讯息重发的机制: 为了减少超出其可用的节流率的发生，经纪自设系统应控制其向「領航星中央交易网关 — 证券市场」送出的讯息不多于其可用的节流率。以上图为例，经纪自设系统不应在一个节流率视窗内向「領航星中央交易网关 — 证券市场」送出的多过8个讯息。额外的讯息应先储存在经纪自设系统的队列，等待在下一个节流率视窗才送出。
2. 将经纪自设系统的系统时钟与GPS同步：如果经纪自设系统与「領航星中央交易网关 — 证券市场」的系统时钟有时间差，有可能经纪自设系统认为是在两个不同节流率视窗送出的讯息会被「領航星中央交易网关 — 证券市场」判断为在同一个节流率视窗内送出。例如，节流率为4，经纪自设系统在某个节流率视窗内送出8个讯息，并在下一个节流率视窗内送出1个讯息，如果按「領航星中央交易网关 — 证券市场」的系统时钟判断这9个讯息是在同一个节流率视窗，这样第9个讯息将会被拒绝。所以，为了减少这些情况的出现，虽然有些特殊情况﹝如网络传输的延迟时间变化量﹞仍会导致讯息抵达「領航星中央交易网关 — 证券市场」时与从经纪自设系统送出时的节流率视窗不同，经纪仍应该将其自设系统时钟与GPS同步。

注 1: 在这例，值的长度为 2 而不是 1。这是因为该长度会包括零终止。

例 2:

若该不定长度字母数字域的值为空值，数据便会被储存为:

• 价格上限仅适用于1Mbps至 20Mbps 的线路，而频宽在30Mbps 或以上的线路并无价格上限。新的定价安排适用于月费、安装费及后备服务费。
• 若干一次性的收费亦有改变，譬如线路频宽升级╱降级，特定认可供应商的重新配置及搬迁费等。
• 引入以SDNet/2为连线线路的应用服务供应商。

• 证券交易（OTP-C、沪港通及深港通）

• 衍生产品交易（HKATS）

• 证券产品结算、交收及存管（CCASS/CCMS）

• 衍生产品结算（DCASS、CCMS）

• 场外衍生产品结算（OCASS）

• 证券及衍生产品市场综合网络

收市竞价交易时段涵盖所有股本证券（包括预托证券、投资公司、优先股及合订证券），基金（包括交易所买卖基金及房地产投资信托基金）及杠杆及反向产品。

证券市场

引入收市竞价交易时段后，证券市场的收市时间将由现行下午4时正延长至下午4时8分与4时10分之间的随机收市时间。

收市竞价交易时段模式下证券市场全日及半日市的交易时间载于下表：

衍生产品市场

股票指数期货／期权、货币期货及商品期货的正常交易时段收市时间由下午4时15分改为下午4时30分，半日市的收市时间则由中午12时正改为中午12时30分，合约最后交易日除外。至于收市后期货交易时段的开市时间则由下午5时正改为下午5时15分。

另外，最后一个交易日的交易时间、最后结算价计算方法以及台风期间的相关交易安排都将作出相应调整。详情请参閲2016年5月17日发出的交易所通告（编号：MO/DT/056/16）。

在收市竞价交易时段内只可输入竞价盘及竞价限价盘，而这两类买卖盘只可于16:01（输入买卖盘时段开始）开始输入。所有其他买卖盘类别如限价盘╱增强限价盘╱特别限价盘╱碎股╱特别买卖单位买卖盘于收市竞价交易时段均不会受理。

应用于不可取消时段及随机收市时段的第二阶段价格限制仍然会设置最高买盘价与最低沽盘价范围之内。在这示例，价格上下限分别为$101 及$98。

在第二阶段的收市竞价交易时段将允许在可进行卖空的收市竞价交易时段证券输入卖空盘。在收市竞价交易时段内输入的卖空盘应为竞价限价盘而其指定价格不可低于收市竞价交易时段参考价（「收市竞价交易时段的卖空价规则」）。然而，输入卖空的竞价盘仍继续是不允许的。此外，其他现有适用于竞价限价盘的价格限制（如两个阶段价格限制）亦将适用在收市竞价交易时段内输入的卖空盘。

此外，在持续交易时段尚未完成的卖空盘，倘若其价格高于或等于价格下限（即价格高于或等于参考价的95%），将自动转入收市竞价交易时段，并将视作竞价限价盘。

对于这些转入收市竞价交易时段的卖空盘，交易所参与者可在收市竞价交易时段将之取消或减少数量。在这情况下，买卖盘优先次序将会维持。对于这些卖空盘，交易所参与者亦可在收市竞价交易时段更改价格或增加数量，不过这类更改将会使买卖盘失去优先次序，而系统亦会检视这类更改后的买卖盘是否符合收市竞价交易时段的卖空价规则。

是，跟持续交易时段内卖空盘的价格不可低于当时最好沽盘价不同，在收市竞价交易时段内输入的卖空盘的价格不可低于收市竞价交易时段参考价（收市竞价交易时段的卖空价规则）。 

此外，如同持续交易时段的安排，所有参与者在交易所买卖基金进行的卖空以及某些特定的参与者（包括指定指數套戥卖空參与者进行的指定指數套戥卖空、指定股票期货对冲卖空參与者进行的股票期货对冲卖空及庄家或期权对冲參与者进行的期权对冲卖空）在其他相关的收市竞价交易时段证券进行的卖空，将豁免于收市竞价交易时段的卖空价规则。

收市竞价推出后，以下之即月合约将于其最后交易日作以下安排：

以下产品的交易时间维持不变：

• 恒生指数期货及期权（包括自订条款指数期权）
• H股指数期货及期权（包括自订条款指数期权）
• 小型恒生指数期货及期权
• 小型 H 股指数期货及期权
• 恒指波幅指數期货
• 行业指数期货
• 中华交易服务中国120指数期货
• 股票期货及期权
• 货币期货及期权
• 港元利率期货
• 中国财政部国债期货

以下产品的收市时间由16:15改为16:30（全日市） 及由12:00改为12:30（半日市）。

• 恒指股息期货
• 恒生国企股息期货
• IBOVESPA期货
• MICEX指数期货
• S&P BSE SENSEX指数期货
• FTSE/JSE Top40期货

输入买卖盘时段、不可取消时段及随机收市时段均允许输入就收市竞价交易时段证券的非自动对盘交易。

有关证券(香港)交易费用的更多详情，请参阅此处。

若投资者与经纪或托管商在中央结算系统以外进行交收，香港中央结算有限公司 (香港结算)不会向投资者收取费用。但经纪或托管商使用香港结算所提供的结算、交收、托管及代理人服务则须缴付费用。至于经纪或托管商是否会将该等费用转嫁投资者，则全属其商业决定。有关香港结算的服务收费，请参阅此处。

*  香港交易所于每个交易日早上11时在其网页登载港元兑人民币及美元的汇率资料，用以计算旗下证券市场以相关货币计价的交易所涉及的印花税及其他交易相关费用，包括交易征费、投资者赔偿征费(现时获豁免)及交易费。有关汇率资料见此处。

开市前时段是在早上开市前增设的 30 分钟交易时间。交易所参与者可在该段时间将买卖盘输入 OTP-C 作单一价格竞价，以及汇报在早上开市前成交的交易。

开市前时段分为四个阶段：输入买卖盘时段、对盘前时段、对盘时段和暂停时段，时间载列如下：

输入买卖盘时段（上午9：00–上午9：15）

在第一个时段（15分钟的输入买卖盘时段），可在开市前时段证券输入竞价盘及在上日收市价±15%价格限制范围内的竞价限价盘。亦可在该时段更改或取消买卖盘。

不可取消时段（上午9：15–上午 9：20）

在第二个时段（5分钟的不可取消时段），可输入的价格范围会被收窄。对于希望在开市前时段执行的新输入竞价限价盘，其价格必须在输入买卖盘时段结束时（即上午9：15）录得的最高买入价与最低卖出价范围之内。

爲了在开市时在买卖盘纪录建立更多的流动性，只要被动的竞价限价盘介乎上日收市价±15%，买卖盘仍会被接受。然而, 这些被动的买卖盘将不会在开始前时段获得配对。

竞价盘及竞价限价盘均可在不可取消时段内输入，但不可在该时段更改或取消。

随机对盘时段（上午9：20–不迟于上午9：22）

在第三个时段（最长2分钟的随机对盘时段）买卖规则跟不可取消时段一样，对盘会于2分钟时段内随机开始。随机对盘时段将会在对盘开始时随即结束。

买卖盘配对（上午9：20–上午9：22的随机时间）

在随机对盘时段结束时，所有开市前时段证券会按其最终参考平衡价格配对买卖盘。买卖盘会按买卖盘种类（竞价盘享有优先的对盘次序，然后是竞价限价盘）、价格及时间等优先次序进行对盘。倘若在开市前时段没有确立最终参考平衡价格，将不会进行对盘。

暂停时段（完成对盘后–上午9：30）

买卖盘配对完成后，暂停时段随即开始并直至上午9：30。不可在暂停时段内输入，更改或取消买卖盘。

• 可以输入系统的价格范围如下：
  
  
  • 若属限价盘，买盘（卖盘）价可以介乎最佳卖盘（买盘）及不低于（高于）最佳买盘（卖盘）24个价位之间；
  • 若属增强限价盘，卖价可以比当时的买盘低9个价位，买价可以比当时的卖盘高9个价位；
  • 若属特别限价盘，限价水平并无任何以市场对手最佳价格为基准的限制；

在所有情况下，买卖盘不得偏离按盘价(如有) 9倍或以上及少于九分之一或以下。

• 每个买卖盘可涉及的证券数目以3,000手为限；

• 不设每个经纪代号的未完成买卖盘上限；

• 每个价格轮候队伍的买卖盘上限为40,000个。

非自动对盘的交易亦须向联交所申报及向市场发布。

港交所建议的市调机制旨在缓和自动化交易引致的极端价格波动（譬如「闪崩」、程式错误等等）以维护市场持正操作。此机制亦有助提醒市场让参与者于短暂冷静期内重新评估其策略和持仓，并作出投资决策。此机制不会暂停交易，并非用来限制股价上落，亦与某些市场就证券交易限定每日价格范围的每日涨跌停板制有所分别。

市调机制的设计已包括特别措施以尽量减少干扰市场。例如它适用于个别的产品而非整个市场；建议采纳动态而非静态的参考价；触发点设置的门槛应不致过频地触发市调机制（证券市场的触发点因应股票组别分别设为±10% 、±15%或±20%）；以及市调机制的监测亦不适用于某些时段（上午及下午持续交易时段的首15分钟，及下午持续交易时段（或半日交易日的早市持续交易时段）的最后20分钟）及某些产品。

虽则环顾国际实践显示，美国、欧洲和亚洲主要市场的波动控制通常均涵盖各自市场的全部股票，但香港交易所认爲个股层面的波动控制对于低流动性股票的相关性较低。将市调机制涵盖范围扩大至超出恒生综合指数成份股意味着流动性并不太高的股票也会被覆盖，这些股票可能不会充分受益于市调机制功能。而根据回溯测试结果，这些股票每天会多次触发市调机制。

市调机制监测适用于持续交易时段，以下时间除外：

• 早市与午市的首15分钟
• 午市（或半日交易日的早市持续交易时段）的最后20分钟[1]

对于竞价时段，现时开市前时段的±15%价格限制和收市竞价时段的±5%价格限制足以缓解竞价时段可能发生的大幅价格变动。

当特定证券的冷静期被触发时， OTP-C系统将发出广播讯息通知。讯息内容包括：冷静期开始及结束时间、参考价、相关证券在冷静期内的价格上下限。

由于冷静期触发时发出的讯息已经包括冷静期的结束时间，冷静期结束时不会再有额外讯息发出。

SMP是香港证券市场免费提供的自选服务。交易所参与者及/或其客户可透过该服务拒绝由同一或多名交易所参与者输入的自行成交买卖盘以避免无意中进行自行成交。

有意使用SMP服务的交易所参与者及/或其客户，须先向香港交易所申请SMP识别码（SMP ID），再在提交买卖盘／开价盘时标注相关已登记的SMP ID。

提供「取消较新盘」及「取消较旧盘」两种取消指示避免自行成交：每个SMP ID登记时须在两种取消指示之中选定一种。如附加有相同SMP ID识别码的买卖盘出现可能互相配对的情况，而：

1. 市场参与者选择了「取消较新盘」的指示，则较新的买卖盘将被取消；或，
2. 市场参与者选择了「取消较旧盘」的指示，则较旧的买卖盘将被取消。

SMP ID是由交易所编配的独特号码，市场参与者须在买卖盘标注此号码，才能使用SMP服务。每个SMP ID登记时须在两种取消指示之中选定一种。取消指示经交易所批准后可更改。

交易所参与者可为其自营交易及/或其客户申请使用SMP ID。就SMP服务而言，客户仅包括交易所参与者的直接客户，如该客户本身是中介人，则包括该中介客户的直接客户。

（详情请参阅解释说明 - 只提供英文版）

为交易所参与者本身或其客户（资产管理公司/基金除外）申请的SMP ID

一般而言，交易所参与者只能为其自营交易订单申请一个SMP ID，交易所参与者的亦只能为每位客户申请一个SMP ID；除非交易所参与者或其客户内部有其他独立运作的交易单位，方可为其申请额外的SMP ID。

为资产管理公司 / 基金申请的 SMP ID

如客户是资产管理公司（即以资产管理公司的名义在交易所参与者开立帐户）及只申请并获批一个 SMP ID，即可用于同一资产管理公司管理的不同基金或户口^*。

或者，交易所参与者可为资产管理公司申请不同而独立的SMP ID，让独立作业的基金经理及交易决策人可于其管理或控制之基金或户口^*上使用各自的SMP ID。

^*指由资产管理公司控制交易决策之户口，例如全权委托户口。

（详情请参阅解释说明 - 只提供英文版）

交易所参与者本身或其客户（资产管理公司/基金除外）

交易所参与者本身(自营交易)或其客户可与其有关联公司一起申请使用SMP ID。有关联公司是指公司的控权公司、附属公司、同系附属公司或其任何有联系公司。关于有联系公司、控权公司和附属公司的定义，请分别参阅《公司条例》第 2、13 和 15 条。

交易所参与者客户为资产管理公司/基金

如果客户是基金，即以基金名义在交易所参与者开立帐户，则可申请一个SMP ID，供基金与由同一基金经理或交易决策者管理或控制的其他基金或帐户^*一起使用。

^*指由资产管理公司控制交易决策的户口，例如全权委托户口。

（详情请参阅解释说明-只提供英文版）

申请者在提交新SMP ID 申请时无需提供证明文件。不过，在初步评估后，交易所可能会根据每份申请的具体情况，要求申请者提供补充资料或文件，如组织结构、与使用SMP服务有关的管制措施及/或独立性证明。

当提供给交易所的资料有所变更时（例如，与申请时未曾于「SMP ID维护表格」中提供的有关联公司共同使用 SMP ID），交易所参与者必须在作出变更后 30 天内提交SMP ID资料更新表格(SMP ID Information Update Form - 只提供英文版)。

SMP服务是一项自选服务。

交易所参与者及其客户应根据其业务模式、交易策略及任何其他考虑因素，以评估其需要并相应使用SMP服务。他们须遵守相关交易所（即联交所及期交所）规则、及交易所不时订明的SMP规定以及各SMP表格上订明的条款及条件，并采取措施以防范及侦测不当交易活动，包括幌骗 (spoofing) 、不寻常交易行为或任何违反相关规则及规例之行为。透过使用SMP服务取消交易订单将被视为相关交易所参与者及/或其客户所发起的活动，并不得以SMP服务作为任何市场失当或操纵行为的辩护理由。

此外，交易所参与者及其客户应注意，SMP ID的使用批准并不代表交易所认可任何有该等SMP ID标记的交易订单相关的交易活动之合规性。

会的，SMP 服务的使用会受到监控。以任何虚假目的使用SMP服务可能构成违反SMP 服务的条款，或违反《交易所规则》。交易所参与者应就此点提醒其客户。

交易所参与者应采取措施以防范及侦测不当交易活动，包括幌骗行为 (spoofing)，并于发现不寻常交易行为时向交易所报告。

交易所参与者须于最初并持续地实施及/或促使其作为中介的直接客户实施相关的管制措施，以确保妥善使用SMP ID及侦测任何滥用SMP服务的情况，包括但不限于以下措施：

• 确保交易所参与者或其客户在每份申请中提供的资料准确无误，并符合交易所不时规定的要求
• 确保SMP ID仅按照提供给交易所的相关SMP表格中的所述使用
• 确保SMP服务使用符合交易所规定的要求
• 侦测滥用SMP服务或市场失当行为，例如幌骗行为 (spoofing)

当发现任何疑似滥用 SMP ID 的情况时，交易所参与者应透过电子邮件向交易所报告，电子邮件地址为 msm_smp@hkex.com.hk。

交易所参与者须实施及/或促进属中介人的直接客户制定相关管制措施，以确保其妥善使用SMP ID，并侦察任何滥用SMP 服务情况。详情请参阅常见问题「使用SMP服务应实施什么管制措施?」 。

SMP只适用于持续交易时段。SMP不适用于竞价对盘，但可在竞价时段中将SMP ID标注于竞价限价盘。

SMP只于持续交易时段适用于完整手数买卖盘，包括限价盘、增强限价盘、特别限价盘及开价盘。

竞价限价盘如在开市前时段已标注SMP ID，亦可于持续交易时段使用SMP。

会，交易所参与者将收到列明取消原因的买卖盘取消讯息。

不会，因SMP而取消买卖盘的原因或相关SMP信息均不会透过OMD-C在市场公布。

交易所参与者须先升级其经纪自设系统，才可使用在买卖盘讯息标注SMP ID的功能。详情请参阅領航星中央交易网关 — 证券市场（OCG-C）界面规格。

使用SMP不会影响已标注SMP ID的买卖盘的优次。所有买卖盘均按送出时间顺序由对盘系统处理。

未执行买卖盘的SMP ID不得修改。

交易所参与者应提交「证券市场 - 自行成交防范识别码维护申请表格 (只提供英文版)」（「SMP ID 维护表格」）以创建SMP ID 。香港交易所将审核有关申请。若申请成功，香港交易所会将SMP ID分配予该交易所参与者, 而该交易所参与者将会成为被分配 SMP ID的主要交易所参与者 。 主要交易所参与者将通过电子通信平台 （ECP）上的「SMP ID信息全量文件」和「SMP ID信息变更文件」收到通知。

主要交易所参与者应提交「SMP ID 维护表格 (只提供英文版)」申请与附加交易所参与者共用 SMP ID。附加交易所参与者亦应提交「使用现有 SMP ID 表格 (只提供英文版)」以申请使用主要交易所参与者的现有 SMP ID。

香港交易所将于收到主要交易所参与者及附加交易所参与者就同一SMP ID「 SMP ID 维护表格 (只提供英文版)」及「使用现有 SMP ID 表格 (只提供英文版)」后处理该共用申请。完成现有SMP ID共用申请后，该SMP ID的主要交易所参与者及附加交易所参与者将通过电子通信平台 （ECP）上的 「SMP ID信息全量文件」和「SMP ID信息变更文件」收到通知。