概览
沪深港通的推出连接了香港与内地股票市场，令两边市场之间相互投资越来越方便、可选择投资范围越来越大，交投量屡创新高。随着国际投资者参与内地在岸市场买卖与日俱增，交易后服务方面的需求亦愈趋复杂。市场参与者向来自行采取不同的定制解决方案，以期提高交易后程序的效率，只是这些方案彼此之间并不互通，在营运、处理及对手方等方面都造成额外风险。
香港交易及结算所有限公司（香港交易所）与美国证券存管结算公司(DTCC)合作，推出香港交易所Synapse。这个全新的综合结算平台，补足了现行沪股通及深股通的交易后基建。香港交易所Synapse使用DAML智能合约技术，将交易后工作流程划一及简化，以安全透明的方式充分发挥最大的联通和效能。
香港交易所欢迎首批参与者加入香港交易所 Synapse 的试点计划。
作为试点计划的一部分，市场参与者（包括资产管理人、经纪、托管人和结算所参与者）将参加 Synapse 平台的研讨会和测试。该计划将有助于在香港交易所 Synapse 于 2022 年推出之前进一步增强其设计和功能。
| 试点计划参与者* |
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| 中国银行(香港) |
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法国巴黎银行 |
| 华夏基金（香港）有限公司 |
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花旗银行 |
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南方东英资产管理有限公司 |
| 汇丰 |
| 景顺投资管理有限公司 |
| Mirae Asset Global Investments |
| Mondrian Investment Partners |
| 美北信托 |
| 渣打银行（香港）有限公司 |
| 道富集团 |
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美国纽约梅隆银行 |
*参与者名称按英文字母顺序排列，并且会定期更新。
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沪深港通的挑战
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结算流程时间紧迫，加上部份流程需用特设的解决方案处理 |
沪深港通属T+0市场，但实际操作中使用的是为T+2市场而设的结算流程。要特别就沪深港通打造不同的解决方案以配合市场需要。 |
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营运风险 |
专设解决方案不少都涉及人手处理，增加了处理工作的负荷和营运风险。 |
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透明度低令流程相对繁复 |
参与者不能实时浏览结算状态，面对特殊情况需要特别处理时可以使用的时间不多。 |
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可扩容 |
欠缺标准程序，加上使用人手操作，等同扩容不易；日后更多指数纳入沪深港通股份时，风险更大，或连带影响市场参与。 |
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参与门槛高 |
专设解决方案涉及额外风险及成本，或会令参与者对沪深港通却步。 |
解决方案：香港交易所Synapse
香港交易所Synapse是为沪股通和深股通参与者提供的服务选项，作用犹如划一规范的中央平台，作为交收指示工作流程的单一数据源，透过DTCC（美国证券存管结算公司）的中央配对解决方案「CTMTM」作出的「常设交收指示」，再加以丰富交易资料。接着，系统随即向整个交收链的各方发出交收指示，利便不同环节的工作同步进行，提高沪深港通市场参与者的效率和透明度，同时亦让他们进行交易后的工作流程更流畅。
香港交易所Synapse推出后，中华通交易所参与者(CCEP)与香港联合交易所（联交所）之间的交易流程以及在香港中央结算公司（香港结算）的中央结算系统内进行的配对、结算及交收时间表完全不受影响。对于没有订用香港交易所Synapse服务的市场参与者，其结算及交收程序安排亦保持不变。
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香港交易所Synapse - 价值主张
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利用现有互联互通机制 |
利用开放源代码DAML智能合约技术。 以应用程式界面(API)灵活连结至Synapse (ISO20022)，提高整合效率。 |
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结算流程划一 |
Synapse引进标准划一的结算流程，减低营运风险，同时提高扩容能力。 |
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提高透明度 |
Synapse能提供即时更新状况，加快处理程序，遇有特殊情况时的处理可以有更好的应对。 |
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扩大沪深港通参与者数目 |
统一工作流程、减低专设解决方案的风险和成本，并减轻相关合规要求的负担、吸引更多参与者加入沪深港通市场。 |
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利用新技术及最新SWIFT标准 |
Synapse使用开放源代码DAML智能合约技术。采用APIs灵活多变的有效整合与Synapse连接(同时亦采用ISO20022标准)，促使市场渐渐采用现代标准。 |
香港交易所Synapse工作流程图示
| Post Trade Product Development Email: posttrade-cd@hkex.com.hk |
DTCC Email: askdtccasia@dtcc.com |
