恒 生 指 数 期 货 及 期 权
恒 生 指 数 是 香 港 股 票 市 场 变 化 的 指 标 ， 亦 是 亚 洲 区 广 受 注 目 的 指 数 。 同 时 ， 它 亦 广 泛 被 使 用 作 为 衡 量 基 金 表 现 的 标 准 。恒 生 指 数 是 以 加 权 资 本 市 值 法 计 算 。 成 份 股 分 别 属 于 工 商 、 金 融 、 地 产 及 公 用 事 业 四 个 分 类 指 数。 而 某 一 种 股 份 价 格 的 变 动相 对 恒 生 指 数 的 影 响 ， 乃 视 乎 该 家 公 司 的 市 值 而 定 。 市 值 较 高 的 股 份 对 恒 生 指 数 上 落 波 幅 的 影 响 较 市 值 较 低 的 股 份 为 大 。
恒 生 指 数 有 限 公 司 网 站 亦 有 提 供 最 新 恒 生 指 数 成 份 股 名 单 及 编 制 方 法：http://www.hsi.com.hk
恒生指数期权
随 着 恒 生 指 数 期 货 的 成 功，于 一 九 九 三 年 三 月 亦 推 出 恒 生 指 数 期 权 合 约 。而 为 吸 纳 场外交易，具 灵 活 性 行 使 价 及 合 约 月 份 的 自 订 条 款 指 数 期 权 合 约于 2010 年 2 月 8 日 推 出。
优 点
恒 生 指 数 期 货 及 期 权 合 约 为 投 资 者 提 供 另 一 有 效 工 具 ， 以 管 理 投 资 组 合 的 风 险 和 捕 捉 指 数 套 戥 的 机 会 。 本 地 投 资 者 与 国 际 投 资 者 的 积 极 参 与 ， 亦 相 继 提 高 恒 生 指 数 期 货 及 期 权 的 受 欢 迎 程 度 。
- 经 得 起 考 验 及 已 被 受 落 的 市 场
不 管 是 经 验 丰 富 还 是 一 般 的 投 资 者 ， 可 同 样 透 过 买 卖 恒 生 指 数 期 货 及 期 权 合 约 ， 就 指 数 成 份 股 作 出 投 资 。 由 于 本 地 投 资 者 及 国 际 性 投 资 者 均 视 恒 生 指 数 为 量 度 本 港 股 市 及 投 资 组 合 表 现 的 指 标 ， 因 此 投 资 者 一 直 沿 用 恒 生 指 数 期 货 及 期 权 合 约 作 买 卖 和 风 险 管 理 。
- 高 成 本 效 益
恒 生 指 数 期 货 及 期 权 合 约 能 提 供 成 本 效 益 更 高 的 投 资 机 会 。 投 资 者 买 卖 恒 生 指 数 期 货 及 期 权 合 约 只 须 缴 付 按 金 ， 而 按 金 只 占 合 约 面 值 的 一 部 份 ， 令 对 冲 活 动更 合 乎 成 本 效 益 。
- 低 廉 的 交 易 费 用
每 一 张 恒 生 指 数 期 货 及 期 权 合 约 相 等 于 一 篮 子 高 市 值 的 股 票 ， 而 每 次 交 易 只 收 取 一 次 佣 金 ， 所 以 交 易 成 本 比 较 买 入 或 沽 出 该 组 成 份 股 的 交 易 成 本 为 低 廉 。
- 结 算 公 司 履 约 保 证
正 如 其 他 在 期 交 所 买 卖 的 期 货 及 期 权 合 约 一 样 ， 恒 生 指 数 期 货 及 期 权 合 约 现 正 由 期 交 所 全 资 拥 有 的 香 港 期 货 结 算 有 限 公 司 ( 结 算 公 司 ) 登 记 ， 结 算 及 提 供 履 约 保 证 。 由 于 结 算 公 司 作 为 所 有 未 平 仓 合 约 的 对 手 ， 因 此 结 算 所 参 与 者 之 间 将 毋 须 承 受 对 手 风 险 。 这 保 证 不 会 推 及 至 结 算 所 参 与 者 对 其 客 户 的 财 务 责 任 。 因 此 投 资 者 须 小 心 及 慎 重 选 用 经 纪 进 行 买 卖 。