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联交所刊发上市发行人短暂停牌指引信

监管通讯
2015年12月11日

香港交易及结算所有限公司(香港交易所)旗下全资附属公司香港联合交易所有限公司(联交所)今天(星期五)刊发有关上市发行人短暂停牌的指引信,列出现行规则下短暂停牌的准则及原则,并就上市发行人短暂停牌以待披露重大资料提供指引,同时让投资者了解在哪些情况需要短暂停牌。

据联交所资料,今年上半年发行人的公司活动频繁,短暂停牌的宗数也随而增加。2015年首六个月共有522宗短暂停牌,2014年同期为309宗,当中大多是因为发行人指根据《证券及期货条例》第XIVA部有披露责任(例如有重大交易或集资活动的协议)但无法迅速公布有关资料,又或发行人相信有需要保密的内幕消息(例如商讨中的重大公司活动)已泄露。今年7月至11月,短暂停牌降至305宗,与去年同期相同

香港交易所集团监管事务总监兼上市主管戴林瀚说:「根据《上市规则》,短暂停牌仅应在必须保障投资者或维持市场秩序的情况下才会发生。发行人应尽力安排其公司事务以避免停牌,且任何停牌的时间均应尽量缩短以确保投资者可合理使用市场。」

指引信载于香港交易所网站。

注:

1. 2014年及2015年首六个月发行人于复牌公告所列的短暂停牌/停牌原因:
 
短暂停牌/停牌原因 宗数及百分比 变动
201516 201416
待刊发与以下情况有关的公告:
  • 集资#
132 27% 51 17% +159%
  • 须予公布的交易#
87 17% 79 27% +10%
  • 收购及相关事宜#
43 8% 25 8% +72%
  • 关于可能交易的提示性/商讨中公告
123 25% 54 19% +128%
  • 其他内幕消息*
97 20% 66 22% +47%
其他规则订明的停牌:
  • 公衆持股量不足
3 1% 5 2% -40%
  • 稍迟公布账目
8 2% 12 4% -33%
493 100% 292 100% +69%

# 20151月至6月期间发行人公布的股本集资、须予公布交易及收购事项共1,572宗(2014年同期为1,094宗)
* 包括重大业务进展或事件、盈利警告及股权变动等。

2. 上述案例的短暂停牌/停牌日数:

短暂停牌/停牌的原因 停牌日数(交易日)
201516 201416
中位数 宗数占比 中位数 宗数占比
待刊发与以下情况有关的公告:
  • 集资
2 27% 1 17%
  • 须予公布的交易
3 17% 2 27%
  • 收购
4 8% 3 8%
  • 关于可能交易的提示性/商讨中公告
1 25% 1 19%
  • 其他内幕消息*
1 20% 1 22%
 
其他规则订明的停牌:
  • 公衆持股量不足
39 1% 51 2%
  • 稍迟公布账目
4 2% 1 4%
总计 1 100% 1 100%

* 包括重大业务进展或事件、盈利警告及股权变动等。

更新日期 2015年12月11日