香港交易所向立法会财经事务委员会提供收市后期货交易时段的额外资料

香港交易及结算所有限公司（香港交易所）今天（星期一）在立法会财经事务委员会（委员会）的会议上向委员会提供有关建议中的收市后期货交易时段的额外资料。香港交易所环球结算业务主管葛卓豪、股本证券与定息产品及货币业务部联席主管戴志坚及结算风险管理联席主管王秉厚代表香港交易所出席会议。

香港交易所为今天的会议准备的资料重点如下。

香港交易所的谘询过程及与权益人的沟通

• 2010年10月至2011年2月间，香港交易所曾非正式谘询超过130名交易所参与者，探讨有关收市后期货交易的市场需求及可行模式。
  
• 香港交易所曾于2011年5月至7月期间公开谘询市场，谘询文件中列出收市后期货交易时段的主要操作模式及风险因素。
  
• 谘询总结于2011年12月刊发；香港交易所的公开谘询结果显示，绝大部分市场人士支持推行收市后期货交易时段。
  
• 香港交易所曾于2012年7月10日出席委员会会议，向委员会成员解释实施收市后期货交易时段的计划并进行讨论。
  
• 香港交易所今天向委员会提供有关筹备实施收市后期货交易时段的最新进展。

收市后期货交易时段对香港的重要性

• 投资者可因应欧洲交易时间的重大市场动向而调整持仓或进行对冲。
  
• 在香港金融服务业界工作或拟投身业界的人士可受惠于工作机会的增多，整个业界亦会因为商机增加而得益。
  
• 香港市场方面，金融服务行业将更具竞争力。事实上，香港的竞争力将在两方面加强；首先，香港交易所衍生产品市场的旗舰产品可率先在新增时段交易。第二，新设的交易时段，让香港得以建立一项重要的市场基础设施，买卖人民币、利率及商品等环球交易的产品。
  

风险管理

• 香港作为开放的国际金融中心，多年来香港市场一直面对着在本地常规交易时间以外的隔夜市场风险。香港交易所非常清楚这种情况，并一直采取多项应对措施，例如以风险为基础计算应收按金。
  
• 香港交易所现行的按金计算方法过去已安然通过次级按揭及欧债危机的测试，当可为香港交易所收市后期货交易时段提供稳健的风险管理基础。此外，现时超过80名期交所参与者已设有夜间交易柜枱，业界对香港交易所早市及午市结束后的风险管理其实亦经验甚丰。
  
• 为回应市场对收市后期货交易时段内任何不寻常波动的疑虑，香港交易所已提出设立5%上下限价机制，作为额外风险管理措施。
  

市场准备情况

• 香港交易所与业界进行过两场全面准备测试后，超过120名期交所参与者表示已就收市后期货交易时段准备就绪。

若获证券及期货事务监察委员会（证监会）批准，香港交易所计划于3月底推出收市后期货交易时段。

香港交易所推出收市后期货交易时段前，将会举行全面的简介会，确保香港交易所参与者全面了解所有安排。

随附香港交易所与参与者就收市后期货交易时段曾讨论的问题及回应重点。