香港交易所就改革旗下结算所风险管理措施的建议谘询市场意见
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2011年7月8日
香港交易及结算所有限公司（香港交易所）于今天（星期五）刊发谘询文件，就改革旗下结算所风险管理架构的建议谘询市场意见，有关建议对香港市场的长远稳定及竞争力至为重要。
近年的全球金融危机促使各国政府、监管机构及金融机构纷纷提升其资本充足水平及风险管理标准，并加强风险管理架构。在香港，香港交易所从2008年雷曼兄弟旗下公司失责事件的经验中，突显了其必须要寻求方法以强化其风险管理措施，使其与国际标准看齐。
香港交易所检讨了旗下结算所的风险管理架构，当中特别针对压力测试假设以及其是否有充足的财政资源支持旗下证券及衍生产品市场的长远增长。是次检讨参考了主要国际标准制定组织 ─ 国际证券事务监察委员会(IOSCO)技术委员会与支付及结算系统委员会(CPSS) ─ 的标准。香港交易所与本地监管机构紧密合作，力求建议中的改革措施可符合不断改进的结算所相关国际标准。
香港交易所集团行政总裁李小加说：「我们非常重视各项建议必须公平、可持续、并达到甚或超越国际标准。我们亦已考虑旗下市场的特性和历史波幅。我深信采纳有关建议能令三家结算所的风险管理架构更为可靠，市场参与者对我们的市场更有信心，也能鼓励市场参与者扩展在我们市场的业务。」
谘询文件的主要建议如下：
| 1. |
在香港中央结算有限公司（香港结算）引入标准按金制度及浮动保证基金；
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| 2. |
修改结算所的压力测试中若干价格变动假设；
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| 3. |
修改压力测试中的对手失责假设；及
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| 4. |
修改香港期货结算公司（期货结算公司）及香港联合交易所期权结算所的抵押品假设。 |
香港交易所风险管理科主管甘健宏表示：「建议是因应市场变化而提出，对加强我们旗下结算所的风险管理架构至关重要；同时亦较能确切反映市场参与者的业务所涉及的风险。」
建议包括由香港交易所提供支援，以减轻新规定的影响。
香港交易所建议：
| 1. |
向每名香港结算参与者提供500万元按金豁免额；
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| 2. |
向每名香港结算参与者提供100万元浮动保证基金豁免额；及
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| 3. |
推出或然垫款资金，为每名期货结算公司参与者分担一半的期货结算公司浮动储备基金要求。
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此外，香港交易所建议从股东资金中另拨9亿元，提升其对结算所财政资源的支援。香港交易所预期这项额外资金支援不会影响香港交易所的盈利能力及派息比率。
有关香港交易所各项建议详情的重点载于随附的《问答》及《结算所风险管理基本资料》。
《谘询文件》可于香港交易所网站下载。有关人士及机构如欲提交意见，请填妥问卷，并在2011年10月28日或之前提交。
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