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新产品及市场发展措施进度报告(于2009年4月15日)

新产品及市场发展措施进度报告(于2009年4月15日)

企业

2009年4月24日

新产品及市场发展措施进度报告
(于2009年4月15日)

以下项目落实与否，需视乎市场反应及监管机构的审批。香港交易所会按项目的进展公布进一步详情。

项目		至2009年1月12日的进度	至2009年4月15日的进度
1.	有关定期财务汇报的谘询	上市委员会已确定，现时是香港跟随中国内地做法制定强制季度汇报规定的适当时机；惟季度报告内容会较简洁，汇报时间亦较宽松。简明季度财务报告的内容将大致如2007年8月刊发的《谘询文件》中所建议规定者，并会因应回应人士的意见作出若干修订。建议中的季度财务汇报规定拟适用于截至2011年12月31日或以后止的财务汇报期。交易所现正草拟落实有关建议的规则条文。	为确保定期适时发布有关发行人财务表现及状况的资讯，上市委员会认为应加强《上市规则》，要求发行人每季向市场汇报。在此机制下，上市委员会认为长远目标在采纳季度财务汇报，但在此期间，交易所会探讨其他方法，并进一步谘询权益人对这些可替代季度财务汇报之方法的意见。上市委员会得悉并欢迎证券及期货事务监察委员会（证监会）行政人员支持进一步研究此重要课题。
2.	有关《上市规则》修订建议的综合谘询	香港交易所已于去年11月28日刊发综合谘询的其中15项事项的总结意见。有关事宜的规则修订于今年1月1日生效，惟延长「禁止买卖期」则延至今年4月1日始实施。香港交易所仍在评估谘询文件中的余下三项事宜，稍后会另行刊发谘询总结。	上市委员会决定修改去年11月28日公布并原订于今年4月1日生效的规则修订。适用于发行人全年财务业绩公布的禁止买卖期由一个月加长至60日，而半年度及其他中期业绩公布的禁止买卖期则为30日，与修订前的一个月禁制期规定一致。有关规则修订已获证监会批准，并于今年4月1日生效。交易所稍后将就谘询文件中余下三项仍在评估的事宜刊发谘询总结。
3.	网上预览资料集	就推出有关在刊发招股章程前先在香港交易所网站登载网上预览资料集的试验计划，联交所及证监会现时已接近完成检讨，冀望将登载网上预览资料集的规定编入《上市规则》。	有关网上预览资料集的检讨仍在进行中。惟在运作方面，修订后的流程安排经已推出，网上预览资料集现可经电子呈交系统呈交。
4.	《上市规则》的策略性检讨	香港交易所现正审阅董事会委聘的顾问对《上市规则》及其应用进行策略检讨提交的报告。此项目的目标在全面顾及维持香港证券市场质素的同时，找出可行的途径，提高联交所作为国际上市地的竞争力。	有关行动计划已经制订，让上市委员会可按此详细考虑顾问各项建议。经上市委员会通过的计划内容将优先进行。
5.	检讨《上市规则》第十八章	香港交易所外聘的矿务顾问就研究《上市规则》第十八章及其他司法权区在上市要求及持续披露责任方面适用于矿务及勘探公司的同类规则及常规所编撰的报告已接近完成。上市科将审阅顾问的建议，暂定于今年上半年就《上市规则》第十八章的修订建议谘询市场意见。	外聘矿务顾问已完成其报告。上市委员会正审阅顾问的建议，并会以此为谘询市场的基础，交易所拟于今年上半年刊发有关谘询文件。
6.	开拓新的金融产品／服务以及检讨现有产品／服务	「具灵活性的期权」香港交易所计划接纳场外市场常见在合约条款上具灵活性的期权。与所有在HKATS配对的产品一样，该类期权将会在香港交易所旗下的结算所结算及交收，由结算所承担对手风险。香港交易所行政人员现正构思接纳有关产品的执行模式。	香港交易所已开始筹备提升建议的设施系统，并将与目标市场人士商讨有关建议，以期确定建议的可行性及改进初步的操作模式。香港交易所将于适当时候向证监会提交有关的规则修订以供审批。
		排放权产品香港交易所计划在旗下衍生产品市场引入核证减排期货合约，作为参与排放权交易业务的第一步。香港交易所现正与国际排放权市场参与者商讨有关合约设计概念以及结算交收的模式。香港交易所与天津排放权交易所（芝加哥气候交易所、中油资产管理有限公司及天津市的合营企业）已就双方在环保排放权市场方面的合作机会展开磋商。	香港交易所计划在今年进行公众谘询，邀请公众人士就引入核证减排期货的可行性及其他事宜发表意见。
7.	检讨证券市场的竞价交易机制	香港交易所于去年11月28日刊发谘询文件，征询市场对在证券市场收市竞价交易时段内推行价格管制机制的意见，同时亦就应否暂停收市竞价交易机制，以待市场对改进措施得出共识后才考虑重新推出的建议，征询市场人士意见。谘询期于去年12月31日结束，香港交易所现正分析收到的101份意见。	香港交易所于今年3月23日起中止旗下证券市场的收市竞价交易时段，这是由于其关注收市竞价交易时段内可能存在不当行为，以及其认为有必要维持公众对市场秩序、公平性及透明度的信心。与推出收市竞价交易时段前的安排一样，证券市场现于下午4时收市，而证券收市价的计算方法是根据收市前最后一分钟所录得的五个按盘价的中位数计算；衍生产品市场方面，股票指数期货及期权的交易安排现时亦已回复至证券市场推出收市竞价交易时段前的安排(中止收市竞价交易时段并没有影响香港交易所衍生产品市场其他期货及期权产品的交易安排)。
8.	透过网站免费实时提供最后成交价	香港交易所已从34名提交意向书的回应人士中选出12名，并于去年12月11日邀请他们提交详细建议，截止日期为今年1月6日中午12时。香港交易所共收到12份建议，现正审阅中。	12份建议的评估工作已经完成。香港交易所行政人员现正与被选出的公司进一步洽商，希望未来数月内可以落实服务条款。香港交易所依然预期可在今年下半年推出这项新服务。
9.	就联交所的交易及交收指示提前于T+2日完成款项交收	这期尚未提及。	香港交易所计划推行「T+2日完成款项交收」新安排，此安排乃适用于联交所进行的交易及交收指示所涉及在CCASS交收的款项。此计划的目的在令证券及款项交收在同一个交收日完成，减低交收风险。香港交易所现正编撰谘询文件征询市场意见，有关文件暂定于今年第二季发布。
10.	为非上市股票挂钩票据提供托管及代理人服务	这期尚未提及。	去年底，香港交易所就场外市场结算进行研究。有市场人士表示，香港交易所若为那些以香港上市证券为相关资产的非上市股票挂钩票据提供托管及代理人服务，市场或有需求。香港交易所现正与股票挂钩票据发行商详细研究有关建议。
11.	接纳股份过户处为CCASS 参与者	这期尚未提及。	香港交易所现正研究接纳股份过户处为CCASS参与者是否可行，以期提高市场效率及减少新上市证券所需印刷实物股票的数目。香港交易所现正与证券登记公司总会合作研究可行的运作模式。

项目		至2009年1月12日的进度	至2009年4月15日的进度

注：	AMS/3（第三代自动对盘及成交系统）是证券市场的交易系统；CCASS/3（新一代中央结算及交收系统）及MDF（市场数据传送专线）是另外两个支援证券市场的主要市场系统；HKATS（HKATS 电子交易系统）是衍生产品市场的交易系统；DCASS（衍生产品结算及交收系统）及PRS（报价系统）是衍生产品市场另外两个主要的市场系统。

	香港交易所不时会在上表所截日期后更新进度。

此报告原载于2009年4月24日出版之香港交易所季刊《交易所》内。

更新日期 2009年4月24日