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三分一香港成年人投资于香港证券市场

数据
2008年7月7日

香港交易及结算所有限公司(香港交易所)于2007年11月16日至2008年1月15日期间1进行的一项调查发现,每三位香港成年人中便有一位是证券投资者(曾投资于香港交易所旗下证券市场的人士)。根据有关调查,个人投资者(指参与香港交易所旗下证券市场或衍生产品(即期货及期权)市场或两者均有参与的人士)占成年人口的比率由2005年的28.8%增至35.8%。

《个人投资者调查2007》结果显示:

香港成年人口中有35.7%(或2,022,000人)是证券投资者(指在受访时持有或在受访前12个月内曾买卖过证券的人士;证券是指在香港交易所旗下现货市场(即证券市场)买卖的产品)。


香港成年人口中有32.4%是证券持有人,即在受访时持有证券的人士。所持证券价值中位数为100,000元。


证券投资者中,约有20%(或占成年人口的7%曾投资权证2(即在受访时持有或在受访前12个月内曾买卖过权证的人士)。


香港成年人中口有1.6%(或93,000人)是衍生产品投资者(指在受访时持有或在受访前12个月内曾买卖过在香港交易所旗下衍生产品市场的期货或期权的人士)3


综合起来,香港成年人口中有35.8%(或2,024,000人)是个人投资者(即证券投资者或衍生产品投资者或两者皆是)。


证券投资者中,有85.7%是证券交易者(即在受访前12个月内曾买卖过证券的人士)。


证券交易者中,有58.8%是网上证券交易者(即在上述12个月期间内曾透过线上媒体进行证券交易的人士),较2005年的38.5%为多;衍生产品投资者中,有49.2%是网上衍生产品交易者(即在上述12个月期间内曾透过线上媒体进行衍生产品交易的人士),较2005年的37.5%为多。


证券交易者中,只透过银行进行交易的占62.9%(较2005年的59.1%为多),而只透过经纪行进行交易的占22.6%(较2005年的30.8%为少)。衍生产品交易者中,只透过经纪行进行交易的约占48%(较2005年的41.2%为多),而只透过银行进行交易的则占36.7%(较2005年的48.5%为少)。

调查期间,典型的香港个人证券投资者是42岁、受过高中或以上教育、个人每月收入约22,500元、家庭每月收入约35,000元的人士。

典型的香港个人衍生产品投资者是42岁、受过预科或以上教育、个人每月收入约35,000元、家庭每月收入约55,000元的人士。

证券投资者于2007年的交易较2005年频密 ─ 2007年12个月内的证券交易宗数的中位数为10宗(较2005年的5宗为多)。仅就证券交易者(即不包括在该期间没有进行买卖的证券投资者)而言,证券交易宗数的中位数为15宗;每名证券交易者在相关的12个月内的平均每宗证券交易金额的中位数为35,000。每名证券交易者在相关的12个月内的引伸证券交易总额的中位数为500,000元4(较2005年的340,000元为高)。

衍生产品投资者于2007年的交易亦较2005年频密 ─ 2007年12个月内的衍生产品交易宗数的中位数为10宗5较2005年的6宗为多)。在相关的12个月内,每名衍生产品投资者的平均每宗衍生产品交易的合约张数中位数为2张(2005年为3张)。每名衍生产品投资者在相关的12个月内的引伸总合约张数的中位数为40张,较2005年的24张为多6

与非网上证券交易者比较,网上证券交易者多为较年轻、具较高学历及高职位的人士;他们所持证券的价值多会较高、交易次数亦多会较频繁。

与主要透过银行进行交易的证券交易者比较,主要透过经纪行进行交易的证券交易者所持证券的价值多会较高、交易次数多会较频密、每宗交易金额亦多会较高。

证券投资者普遍对香港证券市场各方面均持正面看法(在7分制的评分准则上(1为非常不同意,7为非常同意),所有项目所得平均分为4分以上)。衍生产品投资者普遍对香港交易所旗下衍生产品市场各方面亦持正面看法(所有项目所得平均分均接近5)。当被问及「香港交易所以公众利益为优先考虑」这方面时,个人投资者的看法亦属正面。

《个人投资者调查》自1989年起一直定期进行,2007年的调查以电话访问了共2,292人。

《个人投资者调查2007》报告的英文版全文及以往的调查报告已登载香港交易所网站: http://www.hkex.com.hk/chi/stat/research/pages/research_c.aspx

随附部分调查结果的统计图表。   


 

1 为方便查考,新闻稿中的文字及图表均以「2007年12月」或「2007年」显示。
2 权证包括股本权证及衍生权证。
3 须注意:由于样本中衍生产品投资者的人数少,有关衍生产品投资者的统计数字会有较大误差。
4 有关详细的计算方法,请参阅调查报告。
5 所有衍生产品投资者在相关的12个月内均有进行衍生产品交易,即全部衍生产品投资者均为衍生产品交易者,这与衍生产品交易的性质相符。
6 有关详细的计算方法,请参阅调查报告。

 

注:

词汇:
  1. 证券持有人:在受访时持有「证券」(定义为在香港交易所旗下证券市场上市或买卖的工具 ─ 包括股份、权证、交易所买卖基金、牛熊证、房地产投资信托基金及其他)─ 的人士。
  2. 证券投资者:在受访时持有或在受访前12 个月内曾买卖于香港交易所旗下证券市场上市或买卖的证券的人士。
  3. 证券交易者︰即在受访前12个月内曾买卖过于香港交易所旗下证券市场上市或买卖的证券的人士。
  4. 衍生产品投资者:在受访时持有或在受访前12 个月内曾买卖香港交易所旗下衍生产品市场期货或期权的人士。
2002年前的调查对「网上证券交易者」的定义曾略作修订;该等修订预计对调查结果的可比性影响不大。
由于调查中受访的衍生产品投资者人数不多,凡有关衍生产品投资者的调查结果会存在较大误差。所以,诠释有关衍生产品投资者的调查结果时必须倍加谨慎。
调查中问及个人投资者对香港交易所旗下证券及衍生产品市场若干方面的观感,其中包括一些很大程度上不在香港交易所职责范围内的事情,例如对经纪的监管及内幕交易的监管等。

    

 

图1.  证券持有人及证券投资者趋势
124 chart1_c

 

图2.  衍生产品投资者趋势
124 chart2_c

注︰ 由于样本中的衍生产品投资者的人数少,有关衍生产品投资者的统计数字会有较大误差。

 

表1.  证券投资者所持证券价值及交易模式
所有证券投资者 2007 2005
所持证券价值的中位数 (元)# 100,000 不适用
证券交易者 受访前12个月的交易 2007 2005
证券交易宗数的中位数# 15 10
平均每宗证券交易金额的中位数(元)# 35,000 40,000
引伸证券交易总额的中位数(元)# 500,000 340,000
#    不包括边远值。

 

表2.  衍生产品投资者的交易模式
受访前12个月内的交易 2007 2005
衍生产品交易宗数的中位数# 10 6
平均每宗交易合约张数的中位数# 2 3
引伸总交易合约张数的中位数# 40 24
#    不包括边远值。

 

表3.  证券交易者的证券交易渠道
证券交易渠道 200712 200512
主要透过银行 69% 64%
  - 只透过银行 63% 59%
  - 通常透过银行 6% 5%
主要透过经纪行 30% 36%
  - 只透过经纪行 23% 31%
  - 通常透过经纪行 7% 5%
使用银行及经纪行的程度相同 1% 0%
注:由于四舍五入之误差,数字的总和未必等如小计或100%。

 

表4.  衍生产品交易者的衍生产品交易渠道
衍生产品交易渠道 200712 200512
主要透过银行 43% 53%
  - 只透过银行 37% 49%
  - 通常透过银行 6% 5%
主要透过经纪行 55% 47%
  - 只透过经纪行 48% 41%
  - 通常透过经纪行 6% 5%
拒绝回答 2% 0%
注:由于四舍五入之误差,数字的总和未必相等于小计或100%。

 

表5.  证券交易者按交易渠道划分的交易模式(2007年)
受访前12个月内的交易 主要透过银行 主要透过经纪行
证券交易宗数的中位数* 13 16
平均每宗证券交易金额的中位数(元)* 30,000 45,000
引伸证券交易总额的中位数(元)* 500,000 700,000
占证券交易总额的百分比 61% 39%
* 不包括边远值。

 

表6.  衍生产品交易者按交易渠道划分的交易模式(2007年)
受访前12个月内的交易 主要透过银行 主要透过经纪行
衍生产品交易宗数的中位数* 8 12
平均每宗衍生产品交易合约张数的中位数* 4 2
引伸总交易合约张数的中位数* 40 28
* 不包括边远值。
注: 由于数据的可靠性存疑,若干有关衍生产品投资者按衍生产品交易渠道所进行的分析并无呈列出来。

 

图3.  网上证券交易者及网上衍生产品交易者所占比率的趋势(2002年至2007年) 124 chart3_c

 

图4.  对香港股票市场*的观感(2005年及2007年)
124 chart4_c

* 在问卷中,「香港股票市场」代表香港交易所旗下的证券市场。
注︰ (1) 2007年的调查采用7分制的评分准则,而2005年则按同意或不同意的程度评级。将2007年的调查结果分 为「同意、一般、不同意」只为方便比较。
 
(2) 由于四舍五入之误差,数字的总和未必相等于100%。

 

图5.  对香港交易所旗下衍生产品(即期货期权)市场的观感(2005年及2007年)

124 chart5_c

注︰ (1) 2007年的调查采用7分制的评分准则,而2005年则按同意或不同意的程度评级。将2007年的调查结果分为「同意、一般、不同意」只为方便比较。
 
(2) 样本中的衍生产品投资者的人数不多,因此百分比分布只具指示性作用。
 
(3) 由于四舍五入之误差,数字的总和未必相等于100%。

 

图6.  对香港交易所的观感(2005年及2007年)

124 chart6_c

注︰ (1) 2007年的调查采用7分制的评分准则,而2005年则按同意或不同意的程度评级。将2007年的调查结果分为「同意、一般、不同意」只为方便比较。
 
(2) 样本中的衍生产品投资者的人数不多,因此百分比分布只具指示性作用。
 
(3) 由于四舍五入之误差,数字的总和未必相等于100%。

更新日期 2008年7月7日