香港交易及结算所有限公司（香港交易所）的《衍生产品市场交易研究调查2006/07年度》（研究期间为2006年7月至2007年6月）结果显示，随着股票期权交易比重日益增加所带动，交易所参与者已成为占香港交易所衍生产品（期货及期权）市场成交量最大比重的一群。本地及外地投资者所占的交易比重依然很大。
2006/07年度，衍生产品市场总成交量由2005/06年增长65%至5,660万张合约。当中，股票期权的交易占47%，比2005/06年度的39%为高。就合约张数而言，股票期权的成交量由2005/06年的1,340万张合约增长97%至2006/07年的2,630万张。（见图1）
2006/07年度调查的一些主要结果
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交易所参与者本身的交易（包括庄家盘及公司盘）占市场总成交量的55%（2005/06年度为47%），占股票期权成交量的86% 及其他衍生产品成交量的28%。（见图3）
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按地域性来源地而言（不包括交易所参与者所占的55%），本地投资者的交易占市场总成交量的24%（2005/06年度为29%），而外地投资者的交易则占21%（2005/06年度为23%）。（见图2）
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按投资者类别而言（不包括交易所参与者所占的55%），个人投资者的交易占市场总成交量的20%（本地投资者为18%，外地投资者为2%），而机构投资者的交易则占市场总成交量的25%（本地投资者为6%，外地投资者为19%）。（见图2及3）
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按产品类别而言: （见图4）
- 就恒生指数（恒指）期货而言，外地机构及本地个人投资者的交易均占相当大比重（分别占产品成交量的35%及30%）。
- 就小型恒指期货而言，主要的参与者类别为本地个人投资者（其交易占50%）。
- 就H股指数期货及H股指数期权而言，外地机构投资者的交易占最大比重（两者均为43%）。
- 就股票期权及恒指期权而言，交易所参与者本身的交易占最大比重（分别为86%及逾46%）。
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英国投资者的交易占2006/07年度外地投资者交易的比重最高（31%，2005/06年度为33%）。其次为美国投资者（占外地投资者成交量的26%，2005/06年度为18%）。（见图5）
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网上交易占个人投资者总成交量的31%（2005/06年度为22%）及占市场总成交量的6%（2005/06年度为5%）。（见图6）
《衍生产品市场交易研究调查》自1994年起每年进行，调查内容相若。今年的研究范围涵盖恒指期货、恒指期权、小型恒指期货、H股指数期货、H股指数期权及股票期权；这些产品合共占香港交易所衍生产品市场于研究期间的总成交量约99.3%。研究调查取得的整体回应率达92%，回应者的交易占调查对象在调查期内总成交量的96%。
《衍生产品市场交易研究调查2006/07年度》的英文版报告全文载于香港交易所网站。
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3.
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研究调查的其中一项限制，就是交易所参与者有可能不知道他们的客户买卖的真正来源地。例如，参与者可能将来自海外但经本地机构落盘的交易，列作本地机构交易，反之亦然。因此，调查结果可能与真实情况有所偏离。
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图1. 调查所涵盖产品的总成交量及个别产品所占百分比
(2002/03 - 2006/07)
注：由于四舍五入之误差，数字的总和未必相等于100%。
图2. 衍生产品市场成交量按投资者类别的分布
(2000/01 - 2006/07)
(a) 本地及外地
(b) 个人及机构
注：由于四舍五入之误差，数字的总和未必相等于100%。
图3. 衍生产品市场成交量按投资者类别的分布
(2006年7月至2007年6月)
(a) 整体市场
(b) 股票期权
(c) 期货及期权（不包括股票期权）
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(1)
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交易所参与者本身的交易包括庄家盘及公司盘。
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(2)
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由于四舍五入之误差，数字的总和未必相等于100%。
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图4. 衍生产品市场整体成交量及各产品成交量按投资者类别的分布
（2006年7月至2007年6月）
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(1)
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交易所参与者本身的交易包括庄家盘及公司盘。
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(2)
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由于四舍五入之误差，数字的总和未必相等于100%。
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图5. 按来源地划分的外地投资者衍生产品成交量的分布
（2006年7月至2007年6月）
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2006/07年度「其他」所指的来源地有澳洲、巴哈马、百慕达、英属维尔京群岛、加拿大、开曼群岛、毛里求斯及新西兰。
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注：
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由于四舍五入之误差，数字的总和未必相等于100%。
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图6. 个人投资者的网上交易
占个人投资者总成交量及衍生产品市场总成交量的比重
(2001/02年度至2006/07年度)
