新产品及市场发展措施进度报告(于2007年1月15日)

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2007年1月29日

新产品及市场发展措施进度报告
(于2007年1月15日)

以下项目落实与否，需视乎市场反应及监管机构的审批。香港交易所会按项目的进展公布进一步详情。

	项目	至2006年10月16日的进度	至2007年1月15日的进度
1.	检讨衍生权证市场	在增发权证方面，香港交易所将致力缩短现时权证由发行至上市相距4天的时间。	有关工作仍在进行。
		香港交易所现正与证券及期货事务监察委员会（证监会）及业界合作，以期评估现行《上市规则》中对流通量提供者的规定，以及提供行文更易理解的文件。	补充上市文件及上市公告现时的行文更易理解。基础上市文件将在下一步考虑之列。有关流通量提供者的条文规定尚在研究中。
		香港交易所将继续进行衍生权证的市场教育。	香港交易所将继续就衍生权证提供市场教育。
2.	修订《上市规则》以规定主板发行人在报章刊发简短公告而非详细公告	香港交易所现正准备实施此项工作计划，包括提升系统、部署向市场简介计划细则，让市场熟习有关转变、通讯安排、新电子呈交系统的登记程序，以及检讨内部常规和程序等等，确保各项安排皆配合新发行人资讯发布模式。	实施此项计划的筹备工作进度良好。现正在办理新电子呈交系统的登记手续及其他相关事宜，并已开始向市场简介计划细节。
3.	考虑接纳更多海外司法管辖区的发行人	除百慕达、开曼群岛、内地及香港这些现时认可的司法管辖区外，香港交易所现正考虑接纳更多海外司法管辖区的发行人。上市政策委员会已在研究有关事宜，原则上支持促进其他司法管辖区的外国公司来港上市。有关事宜在未来数月内应会取得若干进展。	香港交易所现正考虑如何可最有效协助其他司法管辖区的公司来港上市。香港交易所拟于稍后公布进一步详情。
4.	检讨创业板	香港交易所现正研究回应人士的意见。香港交易所理解现有创业板上市公司的情况，制定方案时定会仔细考虑它们的利益。有关方案将另行谘询。	香港交易所现正与证监会携手制定方案，并计划待落实有关方案后谘询市场意见。
5.	第二阶段缩窄证券最低上落价位	第二A阶段缩窄证券最低上落价位于7月24日执行，其后市场运作一直畅顺。香港交易所现正密切留意该措施推出后的情况，观察期六个月，到11月再向香港交易所董事会呈交中期报告，并于2007年首季呈交最后报告。	第二A阶段缩窄证券最低上落价位的中期报告已于去年11月呈交香港交易所董事会，并将于今年首季内向董事会呈交最后报告，该报告将涵盖第二A阶段实施后六个月的数据。
6.	开拓新的金融产品／服务以及检讨现有产品／服务	牛熊证牛熊证的发行和成交量持续攀升。香港交易所现正考虑扩大合资格相关证券的数目。	香港交易所于去年11月17日将合资格的相关香港股份数目由5只交投活跃的重磅股增加至28只股份。该名单将每季更新，并上载于香港交易所网站「产品」项下的「牛熊证」专栏。
		衍生产品市场的业务概念构思香港交易所曾谘询衍生产品市场谘询小组，以了解市场对金融类H股公司的新指数期货的需求。香港交易所继续注视证券市场在此方面的发展。	香港交易所现正研究就金融类H股公司推出新指数期货合约是否可行。
		衍生产品市场谘询小组曾考虑为若干股票期权类别提供更多到期月份，香港交易所现正制定有关方案及庄家安排等细节。	香港交易所建议为若干股票期权类别提供更多到期月份，以期吸纳较远期合约的交易活动，并将寻求证监会批准相关的规则修订建议。
		香港交易所现正考虑发展更多内地相关产品，特别是内地相关衍生产品及可能发展人民币产品。	香港交易所建议推出美元／人民币及港元／人民币期货合约，现正就该建议谘询监管机构的意见。
		香港交易所正计划推出以招商银行及中国工商银行股份为正股的股票期权及股票期货合约。	香港交易所于去年10月推出以招商银行及中国工商银行股份为正股的股票期权及股票期货合约。
7.	检讨衍生产品市场的庄家模式	证监会已批准相关的规则修订。香港交易所计划为香港期货交易所产品引入新庄家模式，并修订庄家买卖股票指数期货或期权的交易费折扣优惠；有关变动将于2007年2月生效。	过渡工作顺利。除选择终止庄家业务者外，所有设有庄家的交易所参与者已根据新模式提交申请。规则修订将如期于2月生效。
8.	扩展及改善CCASS投资者户口及附寄结单服务的股份独立户口的服务	香港交易所致力改善投资者户口及「附寄结单服务的股份独立户口」（SSA）服务。香港交易所董事会已批准于2007年初前提升SSA，以便其经纪使用SSA的投资者可透过CCASS互联网系统及「结算通」电话系统以电子方式查阅户口详情及变动。另外，服务提升后，投资者将可透过经纪订用短讯提示服务，以知悉其SSA内的任何借项变动。计划中还将有其他服务提升，预计于2007年内分阶段推行。	香港交易所于1月2日就SSA服务加推新功能。透过经纪／托管商开立SSA的投资者现时可透过CCASS互联网系统及「结算通」电话系统查阅名下户口的股份结余及转移，亦可透过CCASS互联网系统浏览及下载结单。投资者亦可要求CCASS在户口出现股份转移时以电邮或短讯发出提示讯息。香港交易所计划于今年中进一步提升SSA服务，当中包括电子投票服务、透过CCASS确认股份转移及进行款项交收。香港交易所亦会提高每名经纪或托管商可开立的SSA数目上限。
9.	协调三家结算所的抵押品政策	香港交易所现正落实各家结算所就接纳新的非现金抵押品类别而草拟的规则及程序修订，以期在今年第四季取得批准。	香港交易所现正评估新增及接纳更多海外政府债务证券作为非现金抵押品的法律含意，并会尽快落实各家结算所就接纳所有新的非现金抵押品类别而草拟的规则及程序修订，以备审批。
10.	于证券市场推行第三者结算	这期尚未提及。	香港交易所计划于本年度推行第三者结算，藉此加强证券市场基建及更有效支援参与者业务。第三者结算与CCASS参与者所享用的结算代理服务相若，为交易所参与者提供多一项结算方式，将后勤办公室的结算及交收业务外判他人。自2002年就第三者结算模式建议进行谘询后，香港交易所一直与市场参与者共同评估第三者结算可能对交易所参与者业务构成的影响，特别是要处理他们所关注的事宜。现正落实有关推行第三者结算模式的建议。
11.	将各主要市场系统整合到一个全新网络(SDNet)	香港交易所现正执行最后一个阶段（第三阶段）的网络整合。MDF网络及AMS/3网络预计分别于今年第四季及2007年中转移。	MDF线路已于去年12月成功转移至SDNet。由1月1日起，MDF资讯供应商可少付近40%的租线费用。香港交易所现正进行AMS/3转移至SDNet的线路安装，并计划于今年中完成有关工程。
12.	AMS/3升级	这期尚未提及。	为提升交易所参与者的效率及AMS/3的买卖盘输入量，香港交易所暂定计划，提升每条价格轮候队伍内未完成的买卖盘数目上限，由开市前时段的10,000个买卖盘及持续交易时段的8,000个买卖盘，于所有时段一律增加至20,000个买卖盘，同时取消每个经纪代号的未完成买卖盘的4,000个轮候数目上限。另一方面，由于市场活动增加，香港交易所将加快AMS/3市场数据的公布速度，以期更快更新交易屏幕的资料及设施。香港交易所并计划于3月增加每个买卖盘的手数上限（现限于600手），有关详情容后公布。为免输入错误买卖盘，香港交易所为交易所参与者增多一项管控措施 — 去年12月底，香港交易所邀请交易所参与者检讨及设定本身的买卖盘价值限制。有关最高金额是以个别公司为单位，不论使用何种交易渠道，适用于同一交易所参与者的所有买卖盘及非自动对盘成交输入AMS/3进行处理的交易。香港交易所现暂定于2月在上述变动实施前进行测试。
13.	提升AMS/3开放式网间连接器／多工作站系统	香港交易所现正提升AMS/3开放式网间连接器及多工作站的硬件和系统软件，以取代过时技术，并配合新增的开放式网间连接器的处理量。有关提升工作现正分批进行，至2007年第二季完成。	所有过时的开放式网间连接器及多工作站的硬件已成功更换及升级，以解决硬件过时的问题，也为日后提升AMS/3系统的处理量做好准备。软件升级工作将于1月开始。
14.	更快公布收市价	这期尚未提及。	由于市场活动增加，收市价计算软件已进行升级，以缩短计算收市价所需时间，而升级版软件亦已开始使用。

注：	AMS/3（第三代自动对盘及成交系统）是证券市场的交易系统；CCASS/3（新一代中央结算及交收系统）及MDF（市场数据传送专线）是另外两个支援证券市场的主要市场系统；HKATS（HKATS 电子交易系统）是衍生产品市场的交易系统；DCASS（衍生产品结算及交收系统）及PRS（报价系统）是衍生产品市场另外两个主要的市场系统。

此报告原载于2007年1月29日出版之香港交易所季刊《交易所》内。

更新日期 2007年1月29日