| 1. |
检讨衍生权证市场 |
香港交易所现正检讨衍生权证市场，以期进一步提升市场透明度。香港交易所亦将加强衍生权证方面的市场教育工作。 |
香港交易所检讨过衍生权证市场，已于去年10月底发表其意见。其将继续与证券及期货事务监察委员会(证监会)及业界紧密配合，以进一步 制定加强发展市场的具体建议方案。
为进一步扩展香港交易所网站上有关衍生权证、权证市场及相关的资料披露及发布，香港交易所计划在网上建立衍生权证资源中心。 |
| 2. |
修订《上市规则》，规定主板发行人在报章刊发简短公告而非详细公告 |
香港交易所将设立提升功能的上市发行人资讯发布基础设施，并会进一步提升电子呈交系统的保密措施，同时使之更加容易使用。
香港交易所计划在今年底前发出征求意见文件，征询公众对有关过渡安排、规则修订建议以及有关上市发行人设立本身网站及／或第三方网站的要求等事宜的意见。
|
香港交易所在去年11月中就取消主板发行人在报章刊发付费公告的规定及相关事宜发出征求意见文件，征询市场意见；谘询期已于2006年1月13日完结。香港交易所计划在今年第三季实施有关建议。
加强电子呈交服务及发行人资讯系统的工作将于第一季展开。 |
| 3. |
检讨上市委员会的组成及架构 |
香港交易所现正与证监会、香港交易所董事会及上市委员会落实有关的谘询意见总结及《上市规则》修订。香港交易所将于今年底左右刊发谘询意见总结及执行该等总结意见所需的《上市规则》修订建议。 |
香港交易所将会修订《上市规则》中有关上市提名委员会及上市委员会组成的条文，并拟于稍后就此发出公告。 |
| 4. |
检讨创业板 |
香港交易所已设立内部工作小组统筹有关研究及制定全面检讨创业板的建议。香港交易所正向投资者、发行人、专业团体、市场参与者及其他利益相关者寻求非正式的意见。香港交易所计划于今年底或明年初刊发正式谘询文件。 |
香港交易所与各利益相关者、董事会成员及上市委员会成员进行了逾40次会面，以了解他们对创业板的看法，同时并研究其他地区的另类市场。香港交易所现正编备文件，准备短期内发表以征询市场意见。
(注:香港交易所已于2006年1月20日刋发有关创业板的讨论文件。) |
| 5. |
开拓新的金融产品/ 服务及检讨现有产品/服务 |
牛熊证
香港交易所与证监会之间有关牛熊证所需监管批准的讨论已达最后阶段。香港交易所希望推出牛熊证的市场基础设施到明年初的时候可以准备就绪，但须得到证监会批准，并要视乎投资者及市场教育工作的进展。
|
牛熊证市场模式及相关的规则修订已于2005年11月21日获证监会批准。市场的发展将同时辅以必需的市场教育配套。香港交易所计划于今年上半年推出牛熊证。
|
| |
|
革新股票期权市场
交通银行、中国网通及平安保险的期货及期权将于11月7日推出。
有关股票期权的第二轮推广及宣传活动经已展开，涵盖经纪代理和42名期权买卖交易所参与者。
香港交易所现正检讨股票期权庄家的责任，以期进一步提高股票期权市场的流通量。
|
香港交易所已在招纳更多庄家为更多的股票期权类别(10至15个类别)提供持续报价。
香港交易所准备建议缩短庄家回应报价要求的时间以及延长每个报价回应的有效期，冀能进一步改善庄家服务。
|
| |
|
远期指数期权
香港交易所计划在明年初新增远期恒生指数期权合约及远期H股指数期权合约的合约月份，但有待证监会批准。
|
衍生产品市场谘询小组以及活跃的机构投资者均对此产品构思表示支持。香港交易所计划推出较远期的恒生指数期权合约月份(长达3.5年)及H股指数期权合约月份(长达2.5年)，但须经证监会批准作实。
|
| |
|
推出新组合买卖盘
这期尚未提及。
|
香港交易所现正研究推出自选组合买卖盘，另亦在研究为衍生产品市场部分恒指期权策略设立标准组合买卖盘挂盘纪录的可行性。
|
| 6. |
检讨股票期权、恒生指数产品及H股指数产品的持仓限额 |
香港交易所正寻求证监会批准修订股票期权的持仓限额和申报水平。香港交易所须就指数产品与证监会进一步讨论。 |
证监会已同意修订《证券及期货条例》以提高股票期权的持仓限额及修改申报要求。附属法例的有关修订预计于2006年2月10日生效。 |
| 7. |
协调三家结算所的抵押品政策 |
这期尚未提及。 |
期货结算公司及联交所期权结算所的抵押品政策的第一部分修订已于2005年8月实施，余下修订将于今年上半年施行；其后，期货结算公司及联交所期权结算所将接受由德国发行的欧元政府债务证券作履行按金责任的非现金抵押品，联交所期权结算所亦将接受美国的短期及中期国库券作为非现金抵押品。 |
| 8. |
主要市场系统整合到一个全新网络(SDNet) |
SDNet的建设和推出已按计划完成。经成功通过多项测试(包括市场演习)及取得证监会批准所需的规则变动后，SDNet现已准备就绪，可正式投入运作。参与者与HKATS、DCASS及PRS的连接于10月的四个周末分四批转移至SDNet。首批转移连接的参与者已于10月10日开始使用SDNet。HKATS/DCASS/PRS线路租金将下调20%。 |
继参与者与HKATS、DCASS及PRS的连接转移至SDNet后，今年第二季将会进行网络整合的第二期工程，将CCASS转移至SDNet。 |
| 9. |
市场系统容量提升 |
提升AMS/3容量的工作经已展开，香港交易所计划于今年第四季完成。HKATS、DCASS及PRS的容量计划亦已制定，香港交易所计划于今年底前实行。 |
提升AMS/3处理量的工作已于去年12月底完成。香港交易所将于今年1、2月左右提升HKATS、DCASS及PRS的处理量。HKATS网络的网间连接器所用的软件亦将于第二及第三季提升。 |
| 10. |
翻新交易大堂 |
交易大堂的翻新工程正在进行。由8月初起，大堂的部分地方已经围封，以兴建新的交易设施。预计围封部分的翻新工程将于12月底完成，出市代表可于明年1月迁入新柜位。至于新辟的非交易场地设施部分则仍在设计中，这部分的兴建工程将于明年1月动工。
每个新交易柜位的月费为2,800元，须承诺使用三年。 |
翻新工程的第一期工程已经完成，交易大堂中的交易场地及新闻直播室已于2006年1月16日启用。香港交易所计划于4月份完成第二期的翻新工程后，交易大堂及相连的访客廊正式开放使用。 |