香港交易及结算所有限公司（香港交易所）今天（星期五）刊发有关创业板的讨论文件，诚邀市场人士就创业板进一步发展的可能方向提供意见。
在发表该文件之前，香港交易所曾先后与业界人士及参与创业板的其他人士进行多次非正式的访谈。有关人士在这些访谈中表达的意见相当多样化。
因此，该文件现阶段并没有就创业板提出任何方案，而只是简述受访人士所提出的较显著的意见，辅以香港交易所本身有关创业板的统计分析以及有关海外增长型公司市场经验的研究资料。香港交易所希望在制定具体的方案前，先行进一步征询市场的意见和建议。
香港交易所未必完全同意所有有关意见，亦不会忽视创业板现有的上市公司及其投资者的立场，将来若提出任何建议，也定必慎重顾及他们的权益。任何此等建议必会另作谘询。
受访人士的意见
该文件概述了受访人士最明显的意见，以便公众人士讨论。
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市场质素 － 有受访人士表示，创业板虽也吸引到一些表现优秀的公司，但相当数量的公司都未达水平，这些公司的股票流动性亦每每甚低。 |
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企业管治及披露 － 有受访人士认为，由于创业板公司固有风险甚高，因此应受更高的披露及企业管治准则的规管。 |
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监管方式 － 有受访人士支持创业板采用「强化披露为本」的监管模式，但也有人要求提高创业板申请人的资格准则，并更多采用以评审优劣为本的方针去筛选申请人，严谨地审核上市申请，以及预先审阅公告。 |
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保荐人 － 有受访人士对若干创业板保荐人的工作表示失望，要求严厉执行与保荐人有关的规定。 |
可考虑的结构性方案
香港交易所根据受访人士的意见和对多个海外增长型板块经验的初步研究，为创业板得出三个在市场结构上可以考虑的方案。香港交易所对这些方案保持开放态度，欢迎各界就这些方案或其他可行的创业板方案提出进一步的意见。
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全新的另类市场 － 在这方案下，创业板将会并进主板。现有的创业板公司将会转到主板；再为增长型公司重新开展一个新的另类市场，市场制度要比先前的严格。新市场将有别于主板，为发行人提供一个可供长期挂牌的上市场地。此市场的审批制度可以较具弹性，但对保荐人的监管可能会较严，也可能只限专业的投资者参与。 |
下一步
香港交易所邀请市场使用者及有关人士在2006年4月30日或之前就该文件所论述的事宜递交书面意见。香港交易所会对收集所得的意见加以考虑，若认为适合，会就创业板定出具体的建议方案和工作计划，届时香港交易所将会再发出谘询文件征询市场意见。
讨论文件可于香港交易所网站下载，网址为http://www.hkex.com.hk/chi/newsconsul/mktconsul/marketconsultation_c.htm。讨论文件的印刷本由1月23日起可在香港交易所办事处索取，地址为香港中环港景街1号国际金融中心一期12楼。
递交书面意见的方法如下：
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| 传真： |
(852) 2524-0149 |
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| 电邮： |
GEMdiscussionpaper@hkex.com.hk |
如提交意见方面有任何查询，请致电香港交易所：(852) 2840-3844。