香港交易所董事会已致函财政司司长，表示关注到若专家小组的建议在未有更周密考虑的情况下实施，可能会对香港证券市场的竞争力造成严重损害。随附函件副本（无附件）以供参照，全文亦同时登载于香港交易所网址www.hkex.com.hk。
原文函件长达13页，内载香港交易所对专家小组报告书的关注事项，以及对报告书所提及多项主要事宜的意见。
报告书看来只主要反映专家小组对各方论者所表达意见的汇集，而非自行对各项基本事实和各种可行的政策方案进行详尽独立分析。此外，专家小组亦似乎并无认真考虑其他可能更适合香港的方案而建议采纳英国的监管模式。香港交易所认为英国模式并不适合香港，因为伦敦与香港情况不同。香港交易所曾提出一个效法北美模式的建议，但有关建议并无获得公平的聆听机会。
专家小组的建议亦引起了如下的关注：
- 架构偏颇 -- 香港交易所认为将制定政策、执行法规以及裁决的功能全部集中于一个机构身上会出现结构上的偏颇，令人们会怀疑制度的公平性。
- 恰当程序 -- 对于政府可能会在不再深入透彻分析或公众谘询情况下，就对监管制度作出如斯彻底的改变，香港交易所深感担忧。
- 市场质素 -- 报告书完全没有提出任何直接针对市场质素的方案，只是建议将首次公开招股的股东分布规定由最少100名股东增至最少300名股东，但香港交易所早于政府委任成立专家小组前可已作过同样的建议。此外，香港交易所亦非常质疑报告书建议的立论基础，即是纯粹假设将上市职能移交证监会后，即可自动提升上市审批效能及/或除去市场中表现欠佳公司的能力。
- 制衡 - 现时监管上市事宜的「三层」架构能提供多一重的制衡和多一重的监察。报告书建议政府必须远离规管工作，而证监会必须有权力自行制定有法定效力的规则，无须立法会批准。这实在无异于提倡「一层」的监管架构。
- 市场人士的角色 - 专家小组的建议会将现有上市委员会的工作缩减至聆听上诉及就政策事宜提供意见两项职能。香港交易所质疑剔除具有商业经验和知识的市场人士在上市事宜决策过程中的参与是否明智之举。
鉴于上述各点，以及详细研究报告书后还会出现的其他问题，香港交易所促请政府仔细考虑落实报告书所载建议的影响，特别是未经谘询公众而推行建议的影响。此外，香港交易所希望政府可以先行探讨其他可行方案，才在市场上实施未曾全面评估但后果肯定深远的根本结构性改革。