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调查显示股份集资市场获正面评价

企业
2002年12月31日

香港交易及结算所有限公司(香港交易所)在2001年12月/2002年1月进行的调查发现,尽管经济不景,上市公司、投资银行和基金经理仍对香港股份集资市场有信心。香港的股份集资市场对中国公司仍具吸引力。

股份集资市场调查显示,57%的回应者表示对香港的股份集资市场信心高。尽管经济环境欠佳,回应者仍认为香港股份集资市场的一般市场环境良好,这包括首次上市股份的集资能力和股份上市后再集资的能力、首次公开招股定价的竞争力,以及市场流通量和投资者基础的吸引力。

此外,作为中国公司(国企股和红筹股)的第一上市地点,回应者认为香港股市相对海外股市而言具相当高吸引力(59%认为具吸引力,9%认为缺乏吸引力),而相对中国内地股市而言亦颇具吸引力(43%认为具吸引力,32%认为缺乏吸引力)。

对首次上市要求方面,64%的回应者认为主板的要求适中,35%认为创业板的要求适中。对上市公司遵守上市规则的要求方面,51%认为主板的要求适中,36%认为创业板的要求适中。40%的回应者认为监管机构对主板公司的监管效力高,25%认为对创业板公司的监管效力高。29%的回应者认为监管机构对内幕交易的监管效力高。

上市公司认为上市公司资料披露的内容和及时性颇佳(约一半上市公司对主板公司持正面观感和超过三分一对创业板公司持正面观感),但基金经理对上市公司资料披露的看法却没那么正面。

32%的投资银行和28%的基金经理认为主板公司的企业管治良好。27%的投资银行和12%的基金经理认为创业板公司的企业管治良好。

至于交易所的表现方面,回应者颇满意交易所的专业水平和服务质素(逾40%给予正面评价,约20%给予负面评价)。回应者亦认为交易所对考虑公众利益所给予的优先次序颇高(48%正面相对16%负面)。回应者认为交易所处理首次上市申请和上市后再发行新股申请的效率尚算满意(超过三分一正面,不足30%负面)。

需注意的是,这次调查是于2001年12月至2002年1月进行,当时企业管治问题尚未成为全球关注焦点。此外,调查受到某些限制,在诠释结果时必须予以考虑。其中,有回应者可能对市场某方面不太熟悉或存在利益冲突,这影响他们意见的客观性。

香港交易所企业策略 ── 资料研究及政策高级总监夏理逊表示:「尽管近期经济环境欠佳,香港股份集资市场环境仍具吸引力,而用家对市场仍有信心,实在令人鼓舞。与上一次于1998年进行的调查比较,市场使用者对主板上市公司在企业管治方面以及对此等公司及其保荐人的有效监管方面的满意度亦有所提升。调查结果给予香港交易所宝贵的启示,让香港交易所能在其管辖范围内进一步改善集资市场环境以及对市场使用者的服务。」

香港交易所上市科高级总监韦思齐说:「上市科十分清楚市场很关注我们上市科如何处理监管公告和申请事宜。我们在2002年7月公布了多项精简上市程序和提升审批效率及质素的建议,至今已实施了其中部分措施,我们正致力于2003初实行其余措施。新取向将会强化现行的规定,并使我们的上市申请人、其董事和有关专业顾问履行确保资料披露质素的责任,以符合各界的期望。」

香港交易所(前为香港联合交易所)自1991年起,约每3年进行一次股份集资市场意见调查,以定期了解香港集资市场的环境及市场用家的满意程度。对上一次调查于1998年进行。2001/02年度的调查共收到538份回应,包括香港412家上市公司、38家投资银行和68名基金经理。「股份集资市场」概指所有关于股份证券在联合交易所主板或创业板上市 ── 包括资金筹集及上市后维持上市地位 ── 以至对各项规则的持续遵守等一切事宜。

股份集资市场调查2001/02全文载于香港交易所网站(http://www.hkex.com.hk/chi/stat/research/research_c.htm)。

更新日期 2002年12月31日