牛熊证的有效期由3个月至5年不等，并只会以现金结算。不过，牛熊证在发行时有附带条件：在牛熊证有效期内，如相关资产价格触及上市文件内指定的水平（称为「收回价」），发行商会即时收回有关牛熊证。若相关资产价格是在牛熊证到期前触及收回价，牛熊证将提早到期并即时终止买卖。在上市文件原定的到期日即不再有效。 

例子1：N类牛证（不设剩余价值）

发行时

若现货价跌至90元（触及收回价）

若到期前没有被收回，在到期时

例子2：R类牛证（含剩余价值）

发行时

若现货价跌至95元（触及收回价）

若到期前没有被收回，有关回报将与上述例子1相同。

以上两个例子的利润及亏损计算并没有包括经纪佣金及其它交易费用在内。

牛熊证的发行价包括财务费用，发行商会在推出牛熊证时在上市文件内订明计算财务费用的程式。牛熊证的财务费用包括发行商的借贷成本、预期正股普通股息的调整(若相关资产为派息股份)及发行商的溢利。这些因素或会不时变动，以至牛熊证的财务费用在其有效期内变动不定。一般来说，牛熊证的年期越长，财务费用便越高。财务费用会随着牛熊证趋近到期而逐步消耗。投资者宜将由不同发行商发行但相关资产和特色都相似的牛熊证的财务费用作比较。

牛熊证中文简称中的「牛」或「熊」等特征，可让投资者容易识别其是牛熊证而非衍生权证。

投资者须注意，以上命名守则应用于普遍个案，惟并非概括所有情况，牛熊证的证券简称只呈现一些基本资料，投资者在交易前请先参阅发行商的上市文件，并谘询证券商或投资顾问。上市文件可在香港交易所网页「产品」下的「结构性产品」项下之「产品搜寻」栏目浏览。