三个月港元利率期货

香港银行同业拆息是香港银行同业之间买卖港元投资工具所选定的利率。该拆息 ( 一个月至十二个月 ) 的定盘是根据香港银行公会指定的二十间银行于香港时间早上十一时正提供的报价，剔除最高的三个报价 ( 如出现相同，选取最高的三个 ) 及最低的三个报价 ( 如出现相同，选取最低的三个 ) ，以该剩余十四个报价的平均值 ( 下调至五个小数点 ) 作为期间的香港银行公会结算利率。

自一九九七年起，亚洲货币市场不稳，导致港元利率波动增加。港元投资者对利率波幅变得更为关注，亦增加选用各种风险管理工具以作对冲。此发展强化了利率期货作为有效对冲工具的价值。

一个月及三个月港元利率期货合约是根据港元资金市场的短期市场指标，即一个月及三个月香港银行同业拆息来制定。

香港期货交易所于一九九八年十月二十日及一九九七年九月二十六日推出的一个月及三个月港元利率期货提供一系列利率产品，让市场参与者可更有效管理利率风险。

更新日期 2017年11月21日

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产品优点

可根据市况灵活采用不同的交易及对冲策略
对手方风险有限
标准的场内合约，更具透明度及效率
保证金为合约价值的一小部份，更具成本效益
HKATS系统支援大手交易
8个合约到期月份选择，合约期可长达16个月

合约概要

三个月港元利率期货

项目	合约细则
相关利率	三个月香港银行同业拆息
HKATS代码	HB3
合约价值	港币$5,000,000
最低价格波幅	一个基点 (一个百分点的 0.01)一个最低价格波幅的价值为港币 $125.00 ，以合约价值乘以一个基点再乘以四分之一年的方式计算港币$5,000,000 x 0.0001 x 0.25 = 港币$125.00
合约月份	现月，下两个月及之后的七个季月
立约价值	立约成价乘以最低价格波幅的价值后再乘以100 [例如: 95.50 x (港币 $5,000,000 x 0.0001 x 0.25) x 100]
报价	一百减去利率
交易时间	上午 8:30 - 正午 12:00 及下午 1:30 - 下午 5:00 (到期合约月份在最后交易日收市时间为上午 11:00)
最后交易日	合约月份第三个星期三之前第二个营业日
最后结算日	合约月份第三个星期三 (若该日并非营业日，最后结算日则顺延至下一个营业日)
最后结算价	一百减去最后交易日上午11:15分左右的三个月期香港银行公会(HKAB)港元结算利率报价，并以四舍五入方式上调或下调至小数位后两个数值 ( 100 - 香港银行公会港元结算利率 = 最后结算价 )
结算方法	以现金结算
交易费用及征费	交易所费用港币5.00 证监会征费港币0.54 佣金商议

更新日期 2017年11月9日

合约概要

一个月港元利率期货

项目	合约细则
相关利率	一个月香港银行同业拆息
HKATS代码	HB1
合约价值	港币$15,000,000
最低价格波幅	一个基点 (一个百份点的 0.01) 一个最低价格波幅的价值为港币 $125.00 ，以合约价值乘以一个基点再乘以十二分之一年的方式计算港币 $15,000,000 x 0.0001 x 1/12 = 港币 $125.00
合约月份	现月及下五个月
立约价值	立约成价乘以最低价格波幅的价值后再乘以100 [例如: 95.50 x (港币 $15,000,000 x 0.0001 x 1/12) x 100]
报价	一百减去利率
交易时间	上午 8:30 - 正午 12:00 及下午 1:30 - 下午 5:00 (到期合约月份在最后交易日收市时间为上午 11:00)
最后交易日	合约月份第三个星期三之前第二个营业日
最后结算日	合约月份第三个星期三 (若该日并非营业日，最后结算日则顺延至下一个营业日)
最后结算价	一百减去最后交易日上午11:15分左右的一个月期香港银行公会(HKAB) 港元结算利率报价，并以四舍五入方式上调或下调至小数位后两个数值 ( 100 - 香港银行公会港元结算利率 = 最后结算价 )
结算方法	以现金结算
交易费用及征费	交易所费用港币5.00 证监会征费港币0.54 佣金商议

有委任期货或期权产品之庄家或流通量提供者的期交所参与者的名单

有委任期货或期权产品之庄家或流通量提供者的期交所参与者的名单

利率及定息产品

连续报价
	庄家代号 / 流通量提供者代号
	HKB
三个月港元利率期货	*
一个月港元利率期货	*

* 表示该名期交所参与者有委任期货或期权产品之庄家或流通量提供者或联交所参与者为股票期权之庄家

更新日期 2018年10月16日