互换通

概览

• 境外投资者与境内报价商在中国外汇交易中心交易系统上执行交易并进行配对。

• 香港场外结算公司为境外投资者提供清算服务，而上海清算所为境内投资者提供清算服务。

• 境外投资者仅须面对香港场外结算公司，毋须承担对上海清算所的在岸责任。

• 互换通操作模式与香港场外结算公司现有产品相同。

	境外投资者与境内报价商在中国外汇交易中心交易系统上执行交易并进行配对。
	中国外汇交易中心向香港场外结算公司和上海清算所双方发送清算请求。
	上海清算所向香港场外结算公司和中国外汇交易中心双方提供最终清算状态确认。
	一旦交易集中清算，境外投资者仅须面对香港场外结算公司。

• 互换通将引入资源池机制，以就清算所违约风险提供充分保障，减低风险外溢效应影响。
• 香港场外结算公司及上海清算所均遵循中国银行间衍生品市场的估值及假日安排，以进行每日结算及风险管理活动；面对彼此之间的净额风险由每家清算所各自的每日风险监控及风险管理框架决定。
• 互换通交易日历遵循中国银行间衍生品市场工作日历。

• 初始保证金：香港场外结算公司接受现金（美元、港元、离岸人民币及欧元）和非现金（美国国库票据／债券、香港外汇基金票据／债券以及中华人民共和国财政部以离岸人民币计价发行的债券（离岸人民币国债）
• 参与保证金：香港场外结算公司接受现金（美元、港元及离岸人民币）
• 日终变动保证金（双向盯市损益）：香港场外结算公司接受人民币现金

投资者如有兴趣参与互换通，请完成以下程序。

申请程序

• 投资者在向债券通有限公司（债券通公司）提交入市申请前，需准备好其香港场外结算公司的账户资料。
• 与中国外汇交易中心
  • 投资者向债券通公司提交入市申请表格以取得交易权限。
• 与香港场外结算公司
  • 对于现有清算会员，投资者须提交香港场外结算公司操作表格以登记新增的清算产品，并完成操作准备测试以取得清算权限。
  • 对于清算客户，投资者须委任清算经纪进行客户清算服务。

• 常问问题 (2024年9月2日更新)
• 观点文章：互联互通新篇章 ，一文读懂「互换通」
• 规则及程序(只提供英文版本)
• 场外交易结算表格(只提供英文版本)
• 场外结算公司 – 用户指南及连接模式(只提供英文版本)
• 场外衍生产品结算收费
• 交易日历和时间(只提供英文版本)
• 场外结算公司 – 风险管理
• 成为场外结算公司会员
• 互换通简介(只提供英文版本)