| 策略 |
沽出马鞍式组合 |
| 成份 |
沽出相同行使价/水平、相同月份的认购期权及认沽期权 |
| 潜在盈利 |
- 当正股价/指数水平介乎高低两个打和点之间
- 只限于已收取的期权金总额
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| 最大亏损 |
- 当正股价/指数水平升越较高的打和点时，无限及等如正股价/指数水平减去较高打和点
- 当正股价/指数水平跌破较低的打和点时，极大及等如较低打和点减去正股价/指数水平
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| 时间值影响 |
正面 |
| 打和点 |
- 较低打和点：行使价/水平减去已收取的期权金总额
- 较高打和点：行使价/水平加上已收取的期权金总额
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| 备注 |
与亏损有限的蝴蝶式跨价长仓相比，马鞍式组合短仓在正股价下跌时的亏损是极大的，而在正股价/指数水平上升时的亏损却是无限。与勒束式组合短仓相比，马鞍式组合短仓所收取的期权金较多，但在较小波幅(即较小的正股价/指数水平变动)的情况下便会出现亏损。 |
