期权策略概览
 
背向比例跨价认沽期权
策略 背向比例跨价认沽期权
成份 沽出一张较高行使价/水平的认沽期权，再买入两张较低行使价/水平的认沽期权
1. 导致净期权金收入
2. 导致净期权金支出
导致净期权金支出：
潜在盈利 当正股价/指数水平跌破打和点，可观并等如打和点减去正股价/指数水平
最大亏损
  • 当正股价/指数水平升越打和点
  • 等如行使价/水平之差加上已付出的期权金净额。最大亏损出现于正股价/指数水平等如较低行使价/水平的情况
时间值影响 负面
打和点
  • 只有一个打和点
  • 等如较低行使价/水平减去行使价/水平之差再减去已付出的期权金净额
备注 与马鞍式组合长仓相比，背向比例跨价认沽期权(导致净期权金支出)在正股价/指数水平下跌时的盈利可以是极高的，但在正股价/指数水平上升时的亏损却是有限。
例子
  净持仓 -1 八月 200 认沽 +2 八月 180 认沽

成份 沽出一张「ABC八月200元认沽」，收取 30元，同时买入两张每张 20元的「ABC八月180元认沽」，共付出 40元。
期权金净额 付出 40元 – 30元 = 10元
打和点 180元 – (200元 – 180元) – 10元 = 150元
录得盈利 当正股价跌破 150元
潜在盈利 150元 – 正股价
潜在亏损 (200元 – 180元) + 10元 = 30元
时间值影响 负面

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