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香港交易所全新的新股结算平台FINI,令公开招股结算流程更现代化,并大幅缩短新股定价至开始交易的时间。下文整合了十问十答介绍 FINI为市场带来的便利,及投资者日后认购新股时要注意的地方。
FINI是香港交易所新推出的新股结算平台,供中介机构、投资银行、证券行、股份登记处及监管机构等不同的香港IPO市场参与者共同处理新股认购和结算的系统,提升新股结算处理的效率。
FINI推出后,新股从定价至正式上市之间的时间由5个营业日(T+5) 缩短至2个营业日(T+2),大大减低新股在上市前有关价格变动的风险,同时亦提升市场整体的运作效率。
香港交易所亦通过FINI引入新的资金预付模式,帮助减低在新股超额认购情况下所锁定的资金。
在一般情况下,新股在公开发售认购期完结后便会进行定价 (即T 日)。新股在定价后,各市场参与者便需要处理股份分配、公布分配结果、资金结算、股份交割及退款等程序。在旧有的运作模式下,这些程序通常需要5个营业日完成,然后新股才可正式交易(即T+5周期)。FINI精简及整合了现有的新股结算处理程序,以电子化的方式提升市场营运效率,将新股从定价至股票正式上市之间所需的时间减少至2个营业日(即T+2周期)。
新的资金预付模式主要适用于结算所参与者,例如证券行、银行等,有助减少锁定资金的时间;而在超额认购的情况下更可以减少锁定资金的金额。 散户投资者需继续透过证券行或银行认购新股,并确认其资金预付的安排。由于新股结算周期由T+5缩短至T+2,若透过保证金融资进行新股认购的投资者所需支付的利息日数便可相应减少。
FINI推出后投资者能更快交易新股,减低认购新股所需的资金成本及新股价格浮动而所需承受的潜在风险。
FINI是提供予市场中介机构发行人顾问及其代表人和监管机构使用的企业对企业(B2B)平台,一般投资者只需如常透过证券行或银行认购新股,并不需要直接使用FINI。
在FINI启用后,投资者需要如常向其证券行或银行提交个人资料(包括身份证或/及其他身份证明文件)以作新股认购之用。有关的安排与现行香港证券市场交易的安排大致相同。
在FINI推出后,投资者认购新股时需要按香港投资者识别码制度提供个人身份证明文件。若系统在发现重复认购的情况,便会向发行人及其中介代理发出提示。有关的重复认购在股份分配的过程中将被排除。
FINI推出后,结算公司的投资者户口持有人的新股认购服务将会终止。投资者户口持有人需要经证券行或发行人的股份过户登记处提交新股认购申请。如有需要,投资者可以将公开招股股份转入或转出其投资者户口,香港交易所会豁免其投资者与中介人之间的交收指示的相关股份交收费用。
FINI并不会影响新股上市后的结算程序,因此投资者仍可以在新股上市后向其证券行或银行申请取得实体纸本股票及/或办理过户手续。
FINI现时只会负责处理新股及REIT上市结算程序,香港市场的其他交易及结算安排保持不变。