Jeffrey: 本集主持吴暿华（Jeffrey Ng）
Wilfred: 本集嘉宾香港交易所市场联席主管姚嘉仁（Wilfred Yiu）
Alex: 本集嘉宾香港交易所证券产品发展联席主管萧沛聪（Alexander Siu）
Jeffrey: 大家好，欢迎收听最新一集的香港交易所「播客」频道HKEXVoice 。我们的管理层及市场参与者将不时透过这个频道，分享他们对香港及区内金融市场发展的一些见解。我是本集主持吴暿华（Jeffrey）。
香港的衍生产品市场在过去几年录得稳健而持续的增长，其中，市场生态圈和产品组合亦同步健康发展，包括一系列新期货和期权产品的推出，例如 MSCI 亚洲和新兴市场指数衍生产品，以及恒生科技指数期货和期权。
就在8月的时候，香港交易所宣布将于今年 10 月推出首只 A 股衍生产品。新产品标志着香港交易所在香港离岸市场推出中国内地股票衍生产品系列方面迈出了关键一步。
今天，我们很高兴邀请到香港交易所市场联席主管姚嘉仁（Wilfred Yiu）和证券产品发展联席主管萧沛聪（Alexander Siu），与我们一起讨论香港衍生产品市场的最新发展，以及有关这只新 A股衍生产品的详情。欢迎两位来到我们的播客频道。
Wilfred: 谢谢你的邀请。
Alex: 很高兴能上来分享。
Jeffrey: 不如先由Wilfred 开始。Wilfred，市场一直热切期待香港A股衍生产品的面世。你能告诉我们更多关于它的重要性吗？它将如何为香港的股票衍生产品组合「升级转型」？
Wilfred: 我们看到全球投资者对中国A 股的兴趣和持仓不断增加，亦看到全球投资者对于在香港有效管理A股相关资产风险工具的需要与日俱增。香港交易所致力提供一站式服务，让投资者既可买卖中国 A 股股票，同时又可透过香港交易所的产品来管理他们的投资风险。
这也反映了香港交易所致力将香港发展成为亚洲顶尖衍生产品交易中心的决心，提升香港市场投资产品的深度及广度。香港交易所现在是全球离岸亚洲股票及衍生产品最丰富、最具竞争力的交易场所。
Jeffrey: 这个新产品的推出，将如何支持中国内地金融市场的持续发展？
Wilfred: 好问题 — 我认为这可以从多方面理解。首先，该新产品丰富了境外投资者在投资A股时的风险管理工具选择，这意味着可以进一步吸引海外长期资金配置A股，带动更多国际投资者对中国内地股票的需求。它更有助促进中国内地资本市场的进一步发展和国际化。
正如中国证监会早前亦曾表示：「此举有利于丰富境外投资者投资A股的风险管理工具，进一步吸引境外长期资金配置A股。」
Jeffrey: Wilfred, 这只产品如何帮助香港交易所实践「立足中国」的战略？
Wilfred: 香港交易所现在已经有非常丰富的股票产品，加上互联互通计划连接了香港及A股市场，在我们的市场上有多元化的香港及中国A股股票。在衍生产品方面，我们有恒生指数系列产品，现在更有MSCI A50互联互通指数期货。配合我们一系列的美元兑离岸人民币衍生产品，我们可以为投资者提供全面的中国相关投资产品。我认为我们「立足中国」的战略非常重要，我们希望能够一站式满足投资者对投资和风险管理相关的投资需求。
Jeffrey: Wilfred，这只产品在推出之后，将如何提升香港作为国际金融中心及风险管理中心的地位？
Wilfred: 没错，这的确很重要，我们将继续「立足中国」并为国际投资提供一站式投资及风险管理服务。最近监管机构和政府也多次表明这产品的重要性，正如财政司司长陈茂波所言：「港交所将推出的MSCI中国A股指数期货合约是获内地当局正式授权的离岸A股指数期货产品，既为离岸参与A股市场的投资者提供有用的风险管理工具，同时亦丰富了本港金融产品选项。推出有关产品将进一步巩固国家『十四五』规划下香港全球离岸人民币业务枢纽、国际资产管理中心和风险管理中心的功能，提升香港作为国际金融中心的竞争力。」而这只产品除了能为离岸投资者提供一个非常实用的风险管理工具，也可以方便其他中介机构及发行人利用它推出相关的产品，满足其他不同投资者的需求，我相信这也十分重要。
Jeffrey: 谢谢Wilfred。Alex，你觉得这只新的A股期货产品除了与香港交易所互联互通计划有密切连系外，还有哪些优势？
Alex: Wilfred 刚才谈及了很多关于这新产品的宏观面和生态圈，不如由我告诉大家更多关于它的特点吧。这个产品的设计非常创新，它挂钩的指数是一个新指数，拥有均衡的行业代表性，意味着它能更真实地反映中国经济，符合我们的客户多年来的需求。它与MSCI中国A股指数等其他指数的关连性非常高，而且这个指数的成分股都可以通过沪深港通进行交易。因此，它与沪深港通密切关联，亦意味着投资者可以通过一只产品实现管理投资仓位、参与现货市场交易、管理投资风险的多种目标，这对我们的客户而言是非常方便的。
Jeffrey: 市场对此消息的反应非常正面，能否率先向大家展望一下产品未来的发展？
Alex: 我们观察到，沪深港通的活跃成交带来了投资者对于相关风险管理产品的巨大需求，他们尤其需要具有均衡行业代表性的风险管理工具来对冲市场风险，这个产品非常符合他们的需求。我们正与监管机构及市场参与者积极就技术和市场情况作好准备，确保该产品在10月18日顺利推出。此外，香港交易所还拥有非常活跃的结构性产品和交易所买卖基金（ETF） 生态圈，相信新产品将会自然而然地延伸发展至这些领域。
Jeffrey: 那么，我们还有哪些发展市场生态圈的计划？
Alex：Jeffrey，我们目前正处于一个漫长的旅程中，一个将香港发展为亚洲顶尖衍生产品中心的旅程。在这段旅程中，我们要不断提升香港市场投资产品的广度和深度。 这只A股指数期货为发展追踪沪深港通的亚洲衍生产品写下新篇章，我们期待看到整个生态圈在未来变得更多元化和完善。此外，我们亦一直致力提升市场微结构，希望能为国际投资者创造更友善和更易于参与的市场，以管理他们在香港市场的风险敞口。
Jeffrey: 感谢Wilfred和Alex今天与我们分享有关香港市场的最新动向。
Alex: 谢谢Jeffrey。
Wilfred: 很荣幸能够担任本集嘉宾。
Jeffrey: 我们都很期待MSCI中国A50互联互通指数期货合约的推出，并希望将来你们可以再上来与大家分享更多。各位听众，如果你们想了解更多有关此播客或香港交易所，请浏览香港交易所网站www.hkex.com.hk.
感谢各位听众收听HKEXVoice，请继续留意下一集。