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在联交所买卖证券风险概览

本节内容并不包括证券市场买卖的所有风险或资料。证券买卖未必人人适合,投资者应就产品的性质特点、个人的投资目标、技巧及经验、财政资源、能承受风险的程度以及其他相关情况,小心考虑自己是否适合买卖证券。投资者若需要有关证券投资的进一步资料,应参阅由有关发行商发出的招股章程及其他文件 (可浏览香港交易所披露易网站 (http://www.hkexnews.hk),并在作任何决定前,先行谘询其经纪或其他专业顾问的意见。

于联交所买卖之证券分主板及GEM两种。在主板挂牌的产品主要包括:股本证券、股本权证、债券、结构性产品、交易所买卖基金及其他单位信讬/互惠基金。在GEM挂牌的产品则主要是股本证券及股本权证。

主板证券
 
1.  产品认识及承担风险的能力
 
在买卖任何证券前,投资者应细阅发行商网站、香港交易所公司网站(http://www.hkex.com.hk/index_c.htm) 或披露易网站 (http://www.hkexnews.hk/index_c.htm)所载的最新招股书/上市文件、财务报表、公告及其他资料,了解产品的特色及涉及的风险因素。除非产品适合自己的投资目标、财务资源及承受风险能力,否则投资者不宜随便买卖证券。
 
2. 价格及流通量风险
 
任何证券的价格都可升可跌,买卖证券必然存在损失的风险。此外,证券价格或会因着各种市场因素而波动,投资者面对的风险亦可能会因应种种因素而有别,例如其输入买卖盘的种类(如:卖空盘、市价盘或竞价盘)、交易的融资方式(如:保证金融资)、所涉及证券产品的性质(如:是否涉及杠杆或有固定到期日)等等。证券的流通量也可能会波动,若成交量大跌,投资者未必能及时以合意的价格买入或卖出证券。
 
3. 交易对手风险
 
部分证券(如结构性产品及交易所买卖基金)在产品设计或管理又或流通量提供上会牵涉到金融中介人,投资这些产品的人士因而尚要面对交易对手风险。下表为结构性产品及交易所买卖基金一般涉及的各类金融中介人:
 
产品类别 金融中介人类别
发行商/
基金经理
证券
庄家
参与

经纪商
流通量
提供者
结构性产品 (如衍生权证及牛熊证)  * -
2 交易所买卖基金
(a)   完全复制及选具代表性样本的策略 * * * -
(b)   综合复制策略 * * * -

1.    流通量提供者是由结构性产品发行商委任为其发行的产品提供流通量
2.    证券庄家是为交易所买卖基金提供流通量的交易所参与者
3.    参与经纪商是由交易所买卖基金经理委任,负责交易所买卖基金的新增及赎回  

有关部分具体的产品结构及风险资料,可参阅下列连结:
   
GEM证券
 
4. GEM的特点
 
GEM属二板市场,是上市公司迈向主板的踏脚石,其定位主要在迎合一些投资风险高于其他联交所上市发行人的公司,原是一个供专业及富经验的投资者参与买卖的市场。

投资者考虑是否投资这些公司时,须特别留意潜在的风险,惟有经过审慎周详的考虑才可下投资决定。GEM的较高风险及其他特色均意味着那是个较合专业及富经验投资者的市场。由于GEM上市公司的性质使然,于GEM买卖的证券或会比主板证券易受市场波动影响,亦不能保证有足够的流通量。投资者买卖任何证券前,均应细阅按GEM网站(http://www.hkgem.com/root/tc_default.asp) 载有的GEM上市规则第二章所发出的特色及免责声明。

 


更新日期 2010年5月7日