期权策略概览
 
合成正股短仓
策略 合成正股短仓
成份 买入认沽期权和沽出相同行使价/水平之认购期权
潜在盈利
  • 当正股价/指数水平跌破打和点
  • 可观;等如打和点减去正股价/指数水平
最大亏损
  • 当正股价/指数水平升越打和点
  • 无限;等如正股价/指数水平减去打和点
时间值影响 中性
打和点 行使价/水平加上已收取的期权金净额或行使价/水平减去已付出的期权金净额。(视乎所选取的行使价/水平)
备注 与沽空股份相比,合成正股短仓为那些希望沽空股份的投资者提供额外途径。不过投资组合会受到期权到期时限的限制。因此,投资者若希望在期权合约到期日后继续持仓,便可能要承担转仓费用。此外,投资者亦可能需付出按金,而期权短仓部份亦有机会在到期日前被行使。
例子
  净持仓 +1 一月 200 认沽 -1 一月 200 认购

成份 买入「ABC一月200元认沽」,付出 30元,并沽出「ABC一月200元认购」,收取20元
期权金净额 付出 30元 – 20元 = 10元
打和点 200元 – 10元 = 190元
录得盈利 当正股价跌破 190元
潜在盈利 190元 – 正股价
潜在亏损 正股价 – 190元
时间值影响 中性

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