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联交所为改善上市文件的质素及清晰度更新指引

监管通讯
2017年8月11日
  • 联交所建议就两个额外的上市文件章节设立页数上限
  • 若上市文件不够简洁、不着重披露重大资料,其上市申请可能会被暂停审理
  • 联交所提出两轮意见后,若创业板的上市申请仍未能让人清楚了解其基本事宜,
    联交所可能会退回有关申请

清晰及简洁地草拟的新申请人的股本证券上市文件(上市文件)可加快审理程序。为改善上市文件的质素及清晰度,香港交易及结算所有限公司(香港交易所)全资附属公司香港联合交易所有限公司(联交所)今日(星期五)刊发两封已更新的指引信,分别是(1HKEX-GL86-16「简化股本证券新上市申请上市文件编制指引」,以及(2HKEX-GL56-13「有关下述事项的指引:(i)提交的大致完备申请版本的披露要求;及(ii)申请版本及聆讯后资料集在联交所网站的登载」。

HKEX-GL86-16的改动

新增的建议页数

为使上市文件的内容更加简洁,着重披露重大资料,联交所已就上市文件中「历史及发展」及「适用法例及法规」两节采纳了20页的建议页数上限。此前,联交所已就「概要及摘要」及「行业概览」两节设立了10页的建议页数上限。

可能暂停审理上市申请

联交所主板及创业板《上市规则》规定,上市文件所载资料必须清楚陈述,并采用浅白语言(《主板规则》第2.13条及《创业板规则》第14.26条)。联交所刊发HKEX-GL86-16正是希望协助申请人及其顾问遵守这项规定。为鼓励申请人遵守此指引信,联交所决定,其若遇到下列情况,可能酌情暂停审理有关的上市申请:

  • 上市文件指定章节的页数超过联交所建议的页数上限;或
  • 「概要及摘要」一节所载资料几乎全部由其他章节复制而成,或未有阐释主要财务数据出现大幅波动的原因。

若上市申请遭暂停审理,申请人必须重新拟备上市文件的相关章节,从而完全符合
HKEX-GL86-16
所述的要求,联交所才会恢复审理程序。暂停审理不等于退回或拒绝有关申请,故申请人毋须上载修订的申请版本到披露易网站,首次上市费用亦不会被没收。

为了让市场有充足的时间作出回应,联交所会对自2017911日后提交的上市申请开始
酌情行使暂停申请审理的权力。

HKEX-GL56-13的改动

可能退回上市申请

鉴于创业板的上市申请有所增加,联交所关注创业板上市文件中披露资料的质素。如联交所提出两轮意见后,仍未能清楚了解个别创业板上市申请的基本事宜(例如申请人的业务模式或营运情况),有可能证明上市申请的披露并非大致完备。于联交所认为合适的情况下,联交所有可能退回该上市申请。

有关保荐人责任的提醒

香港交易所集团监管事务总监兼上市主管戴林瀚表示:「为改善上市文件的质素及清晰度,我们决定按今日发布的更新后的指引信所载,有可能酌情暂停审理或退回申请。我们亦想趁此机会提醒保荐人,在新的保荐人制度下,他们的职责包括进行适当的尽职审。保荐人有责任协助申请人因应上市部的意见准备回复,自己亦须有充分准备,能在上市委员会及创业板上市审批小组的聆讯上回答提问。就有关意见或问题不作出回应或回答不清晰,都可能会导致上市申请被退回或拒。」

网上资源

更新后的指引信已上载香港交易所网站

 

更新日期 2017年8月11日