根据香港交易及结算所有限公司（香港交易所）最近的研究调查所得，个人投资者、机构投资者及交易所参与者本身的交易仍然是香港交易所衍生产品市场成交量的三大支柱，当中外地投资者的参与程度甚高。
《衍生产品市场交易研究调查2003/04年度》结果显示，香港交易所衍生产品市场按投资者类别的交易分布与2002/03年度比较差不多没有改变 ─ 三大支柱仍是个人投资者（2003/04年度占31%）、机构投资者（32 %）及交易所参与者本身的交易（37%）。
本地个人投资者的交易与交易所参与者本身的交易所占比重差不多均等，分别占2003/04年度的市场成交量的39%及37%；外地投资者（主要为机构投资者）的比重则占24%。英国及美国的投资者是两个主要外地投资者组别，各占2003/04年度外地投资者交易总量的26%。亚洲投资者的交易占外地投资者交易的总比重由2002/03年度的30%增至2003/04年度的35%，当中大部分来自新加坡（占外地投资者交易的20%），其次是中国内地（11%）。*
「纯买卖」仍然是进行衍生产品交易的主要目的，占2003/04年度市场总成交量的54%（2002/03年度为48%）。作对冲及套戥的交易则分别占成交量的32%及14%（2002/03年度分别为42%及10%）。
至于个别产品的交易分布，外地机构投资者及本地个人投资者的交易均占恒指期货成交量的很大比重（各占约37%）。本地个人投资者的交易占小型恒指期货成交量的绝大比重（79%）；恒指期权买卖方面，很大比重来自机构投资者（约占产品成交量的50%）。股票期权的成交量则以交易所参与者本身的交易为主（79%）。于2003年12月8日才推出的H股指数期货，其投资者交易分布与恒指期货相若。
在2003/04年度，网上交易占个人投资者交易的17%（或市场总成交量的5%），与2002/03年度的水平相若。
《衍生产品市场交易研究调查》或同类型调查自1994年开始每年进行（由香港交易所或现为其附属公司的香港期货交易所进行）。今年的研究调查范围包括恒指期货、恒指期权、小型恒指期货、H股指数期货及股票期权。上述产品的成交量占香港交易所衍生产品市场于研究期间（2003年7月至2004年6月）内总成交量超过99%。研究调查取得的整体回应率达94%，并占调查对象总成交量的99%。
《衍生产品市场交易研究调查2003/2004年度》的英文版报告全文载于香港交易所网站 (http://www.hkex.com.hk/chi/stat/research/research_c.htm)。
* 该项研究调查的调查对象是交易所参与者，他们是按本身所认为的客户来源地来回应该
调查；而香港交易所是无法直接接触该些客户，亦无法核实该些客户的身份。
研究调查的其中一项限制，就是交易所参与者有可能不知道他们的客户买卖的真正来源地。例如，参与者可能将来自海外但经本地机构落盘的 交易，列作本地机构交易，反之亦然。因此，调查结果可能与真实情况有所偏离。
图 1. 市场成交量按投资者类别的分布
(2003年7月 - 2004年6月)
图2. 按来源地划分的外地投资者交易分布
(2003年7月 - 2004年6月)
