新一期教育论文的讨论焦点为时间和波幅对恒生指数(恒指)期权的价格及买卖的重要性。今期论文由香港城市大学金融学讲座教授张仁良教授以及香港交易及结算所有限公司(香港交易所)交易市场业务单位教育及培训总监郑汉杰博士撰写。
论文指出恒生指数期权价值取决于五大重要因素，包括: 当前的恒指水平、行使价、期权的时间值 (距离到期日的尚余时间) 、波幅以及无风险利率。此外，论文阐述为何投资者须考虑恒指的走向，同时亦须留意期权的时间值以及恒指波幅的动向。
文中亦简单介绍两个量度波幅的基本方法：「历史波幅」及「引伸波幅」; 并强调距离到期日时间较长及较短的期权合约之间的差异，附录亦载有恒指期权的合约细则。
作者在结语部分讨论由香港交易所为有兴趣学习期权基本运作知识的投资者提供的若干资源。作者亦同时指出投资者若能了解时间值减退对期权持仓的影响，并同时掌握引伸波幅的基本理念，当可在恒指期权买卖上胜人一筹。作者在论文结束时指出有了这些基本知识，投资者自会发现恒指期权买卖不单有机会赚取利润，同时也是一项饶富趣味的投资活动。
最新一期题为《掌握时间和波幅是恒指期权投资者致胜之道》的教育论文，旨在提高公众对现货及衍生产品市场及其对香港的重要性的了解。
论文已上载于香港交易所网站(www.hkex.com.hk)「投资者教育」项下的「教育论文」；以往发表的教育论文也同时收载于该网站。