到期及结算

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不可以。衍生权证的到期日并不等于最后交易日。投资者只可在最后交易日或之前买卖衍生权证。

就衍生权证而言，最后交易日与到期日之间须有3个交收日，例如，若权证于6月23日星期五到期，6月19日星期一便是最后买卖该权证的日子（假设6月19日至23日之间的3天均为交收日）。

目前于联交所买卖的所有衍生权证均为欧式，并于到期时以现金结算。

就于到期日属价内的现金结算衍生权证均会自动行使而言，衍生权证持有人届时会根据上市文件所载的条款及细则获付一笔正数的现金结算金额。

投资者将在不迟于到期日后第三个结算日收取现金结算金额（如有）。一般而言，圣诞段前夕、新年前夕及农历新年前夕同为半日市，而联交所一般会订明有关日期为非结算日。

就于单一股份衍生权证而言，到期时结算价乃按挂钩股份于到期日前（不包括该日）的5日平均收市价计算。

就于本地指数而发行的衍生权证而言，到期时结算价乃按与在合约月份倒数第二个营业日于香港期货交易所买卖的衍生权证具有相同到期月份的相应指数期货合约的最终结算价计算。

有关与其他挂钩资产挂钩的衍生权证的到期时结算价的更多资料，请参阅相关上市文件。

5日平均收市价: 指挂钩股份于紧接衍生权证到期日前5个营业日每日所报的收市价的平均值。此价格用作与衍生权证的行使价进行比较，以厘定到期时的现金结算金额。

发行人可选择提早终止衍生权证。该等衍生权证的持有人将收取提早终止金额，该金额乃由发行人：

(a) 以真诚及商业合理的方式；及

(b) 如适用，参考联交所就与挂钩股份挂钩的相关上市期权或期货的厘定所厘定。根据过往个案，该提早终止金额乃按行使价与根据建议私有化项下注销挂钩股份的注销价的差额计算，再按换股比率作出调整。然而，有关厘定或会因应个别基准而有分别。

(a) 停牌或并无收市价

仅于第一、第二、第三或第四个估值日– 在此情况下，于下一个估值日的收市价将用作为于该第一、第二、第三或第四个估值日的收市价，以便有5个收市价用作厘定该5日平均收市价。
仅于第三及第四个估值日– 在此情况下，第五个估值日的收市价将用作为第三及第四个估值日各日的收市价，以便有5个收市价用作厘定该5日平均收市价。

(b) 仅于第五个估值日（并非到期日）停牌或并无收市价 – 在此情况下，第五个估值日的收市价按发行人根据条款及细则作出的真诚估计厘定。该厘定将因应现行市况按个别基准作出。过往大部分个案均使用到期日收市价。

上文中的停牌是指挂钩股份在收市前半小时内中断交易。