期权策略概览
 
比例跨价认购期权
策略 比例跨价认购期权
成份 买入一张较低行使价/水平的认购期权,再沽出两张较高行使价/水平的认购期权
1. 导致净期权金收入
2. 导致净期权金支出
导致净期权金收入:
潜在盈利
  • 当正股价/指数水平跌破打和点
  • 只限于行使价/水平之差加上已收取的期权金净额
最大亏损
  • 当正股价/指数水平升越打和点
  • 无限;等如正股价/指数水平减去打和点
时间值影响 正面
打和点
  • 只有一个打和点
  • 等如较高行使价/水平加上行使价/水平之差再加上已收取的期权金净额
备注 与马鞍式组合短仓相比,比例跨价认购期权(导致净期权金收入)在正股价/指数水平上升时的亏损是无限的,但在正股价/指数水平下跌时的盈利却是有限。
例子
  净持仓 +1 六月 180 认购 -2 六月 200 认购

成份 买入一张「ABC六月180元认购」付出 30元,同时沽出两张每张20元「ABC六月200元认购」,共收取40元
期权金净额 收取 40元 – 30元 = 10元
打和点 200元 + 20 元 +10元 = 230元
录得盈利 当正股价跌破 230元
潜在盈利 当正股价为 200元,(200元 – 180元) +10元 = 30元
潜在亏损 正股价 – 230元
时间值影响 正面

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