策略 |
买入马鞍式组合 |
成份 |
买入相同月份、相同行使价/水平的认购期权和认沽期权 |
潜在盈利 |
- 当正股价/指数水平高于较高的打和点:无限及等如正股价/指数水平减去较高打和点
- 当正股价/指数水平低于较低的打和点:可观及等如较低打和点减去正股价/指数水平
|
最大亏损 |
已付出的期权金总额 |
时间值影响 |
负面 |
打和点 |
- 较低打和点 : 行使价/水平减去总支出期权金额
- 较高打和点 : 行使价/水平加上总支出期权金额
|
备注 |
与利润有限的蝴蝶式跨价短仓相比,马鞍式组合长仓在正股低价时会有可观的盈利,而在正股高价时则盈利无限。与勒束式组合长仓相比,建立马鞍式组合长仓成本较高,但只需要较小的正股价/指数水平变动,已能获利。 |