选择香港交易所上市

香港交易所是一家立足中国、连接全球的交易所。香港开启了中国与国际市场的重要大门。沪港通、深港通为中国接通环球市场提供方便、有效的跨境管道。我们拥有多元化的国际投资者，包括机构和散户投资者。

我们能位居环球顶级交易所之列，有赖透明的上市规则和可控的上市时间表。此外，我们还为公司首次公开招股后的发展提供便利的融资管道。

香港作为一个主要的上市和集资市场，可进行不同规模的首次公开招股（包括超大型招股），同时有能力吸引可观数量的投资者参与，为招股定出理想价格。我们在2019年保住了全球首次公开招股募资桂冠，并在过去11年中第7次排名第一。

主要和第二上市   

海外公司可以选择在香港联合交易所申请主要上市。主要上市的公司通常会在香港联交所交易全部或大部分上市股本证券，因此除非特别豁免，否则该公司需要完全遵守《上市规则》。

第二上市公司已在另外证券交易所主要上市，其大部分股本证券通常在香港以外地区交易。由于他们已经遵守了主要交易规则，我们将给予广泛的《上市规则》豁免权。如果申请人的主要股票交易所提供与香港相同的股东保护标准，则其可以在主板（而不是GEM）上进行第二股票上市。

此外，若不属于合格发行人（请参阅下面的“合格发行人”部分），则第二上市申请者必须在大中华区以外具有“重心”。

海外公司也可以选择双重主要上市，但要同时满足香港市场和其他市场的全部要求。

合格发行人 

合格发行人是指在合格交易所（即纽约证券交易所，纳斯达克股票市场或伦敦证券交易所的主要市场（属于英国金融行为监管局的“高级上市”板块））主要上市的发行人。合格发行人须遵守《主板规则》第19C章的额外及修订规定。

介绍形式上市

已经在另外证券交易所上市的海外公司可以通过双重主要或第二上市在香港上市，而无需募集资金。这种上市形式适合已经拥有广泛股东基础且不希望因筹集资金而产生额外上市费用的申请人。

香港上市规则》允许在香港，中国大陆，百慕大和开曼群岛（“公认管辖区”）注册成立的公司上市。在其他司法管辖区注册成立的公司如能向联交所证明其注册司法管辖区的股东保护标准与香港相同，或可以修改其章程档以提供所需的股东保护标准，则可以在香港联交所上市。

主要要求的股东保护标准在香港交易所和证监会发布的《有关海外公司上市的联合政策声明》（《联合政策声明》）中作了规定，该声明最近于2018年更新。

可以在此处找到由香港交易所批准为获接纳的公司注册成立司法权区列表（“获接纳的司法地区”）。

潜在的香港首次公开招股申请人的股票在香港交易所上市和交易前需经历三个不同的阶段，即筹备申请、 监管审查和批准及推广和上市。

香港上市涉及的专业机构主要包括保荐人及合规顾问、承销商、律师、会计师等。许多香港上市案例中还涉及到以下外部机构提供专业服务，如行业顾问、物业及专项资产评估师、内部控制顾问、印刷商、公关公司等。

实际上市时间表取决于许多因素，包括尽职调查的进度、申请资料的准备、监管部门的准予以及上市时资本市场的状况。

筹备申请

申请准备工作主要包括聘请专业工作组和由持牌保荐人、律师（申请人和保荐人）、审计师和其他协力厂商（如税务顾问、内部控制顾问等）进行的尽职调查工作，参与起草和准备申请资料。准备时间的长短取决于申请人的业绩记录和其他条件的准备情况。上市申请人须于提交上市申请前两个月委任保荐人。但上市筹备阶段通常需要更多时间，以使得专业仲介机构充分进行尽职调查。

监管审查和批准

保荐人对申请人进行了充分的尽职调查后，申请人需要向上市科提交正式的上市申请（主板表格A1和GEM表格5A）以及上市档的申请证明和其他相关材料，供交易所进行监管审查。 每个申请人的审查时间取决于具体案件的因素，包括申请人业务的复杂性以及是否存在任何新问题。 上市申请的有效期为由提交日起至上市日计六个月。香港交易所新闻网站刊登了每月上市申请进度报告。

推广和上市

在本所上市委员会聆讯准予上市申请后，申请人可在一个月内开始市场推广阶段，进行投资者路演、公开发售程式、定价，最后在交易所上市交易。

根据上海证券交易所及深圳证券交所相关规则，可纳入沪深港通南向交易的股票包括以下范围：

1. 恒生综合大型股指数的成份股；
2. 恒生综合中型股指数的成份股；
3. 恒生综合小型股指数成份股，且成份股定期调整考察截止日前十二个月港股平均月末市值不低于港币50亿元，上市时间不足十二个月的按实际上市时间计算市值 （仅限深港通南向交易）；
4. A+H股上市公司的H股。

此外，具有不同投票权架构的香港上市公司在满足一定条件后也可被纳入沪深港通南向交易股票范畴。

传统上，在香港上市的H股公司拥有两类股份，包括“海外上市股”，即在香港发行并交易的股份，以及“内资股”，即上市之前主要为内地投资者持有的股份。2019年11月“H股全流通”正式实施以前，“内资股”无法在香港市场上流通。全流通政策实施后，在完成相关审批的情况下，“内资股”即可转换为香港股份上市交易。

从发行人的角度来看， “H股全流通”的吸引力在于：

1. 将整体提升H股公司的流动性水准：
2. 能更好地确保各类股东的利益一致性，改善公司治理水准；
3. 可为开展股权质押融资等资本运营提供更广阔的运作空间；
4. 对于国资运营而言，可为国有股权提供对标市场的估值水准。

在为申请上市者准备申请的过程中，若发行人及其保荐人对上市规则的阐释有少见及具体的疑问，保荐人或发行人可在提交正式上市申请之前向香港交易所上市部寻求早期阶段的保密指导，即提交首次公开招股前的查询。 首次公开招股前查询可以为潜在申请人提供有关该问题的确定性，并帮助其决定是否在香港上市。首次公开招股前查询并非预先审查上市申请的手段。

有关首次公开招股前之查询，阁下可参考以下连结以得到详细的连络人列表。

保密递交使某些符合条件的公司有权对其上市申请版本进行保密的递交程式（即无需在香港交易所披露易网站上发布其申请版本清单档）。若新申请人（i）呈交上市申请时已在认可海外交易所上市不少于五年且拥有庞大市值，或若新申请人（ii）根据《上市规则》第十九C章申请作第二上市^[1]，其可按保密形式呈交申请版本。

^{注脚[1]：19C发行人须在合资格交易所作主要上市并且于至少两个完整会计年度保持良好合规纪录。}

股份代号投票计画：每个获准上市的发行人都会受邀选择一个股份代号。联交所将从50个可用股票代码（普通组）中提取五个股票代码，发行人可以从五个股份代号中选择一个。自1999年11月起，鉴于新上市公司对寓意吉祥的股份代号需求日增，加上交易所也希望鼓励更多公司捐款，共襄善举，交易所遂于1999年11月推出《股份代号慈善抽签安排计画》，为公益活动筹集善款。联交所不收取股份代号抽签计画的费用。

由2020年7月1日起，根据已更新的「股份代号慈善计画」，若获批在主板上市的公司每只证券捐出300万港元，获批在GEM上市的公司每只证券捐出200万港元，或交易所买卖产品（包括交易所买卖基金和杠杆及反向产品）的发行人每只产品捐出100万港元，便可依据当时通行的证券代号编配计划，直接从「普通组」或「特别组」（即一些普遍被视为寓意吉祥的股份代号）中选用其属意的个别代号，而毋须抽签。

上市发行人的所有善款将全部拨捐香港交易所慈善基金有限公司（香港交易所慈善基金）。香港交易所慈善基金是根据香港《税务条例》第88条获豁免缴税的慈善机构。如欲了解更多香港交易所慈善基金的工作，请参阅香港交易所集团网站。

标准上市仪式流程是一个开市仪式（MOC），旨在提供一个独特的机会来庆祝公司的首次公开招股里程碑，幷在交易所现场体验激动人心的气氛。董事和贵宾将有机会通过敲响「锣」来体验交易日的开始。

由于新冠病毒的爆发，虚拟上市仪式是公司庆祝其首次公开招股成就的另一种方法。它包括定制视频制作和类比的倒数计时和敲锣。

主要的衍生产品有单一股票期权/期货、衍生权证（DW）、牛熊证（CBBC）以及与股票相关的任何指数产品。

就期权及期货的资格标准而言，相关股票应在联交所（SEHK）上市：

1. 相关股票交易未暂停的连续60个香港营业日；或
2. 不超过连续70个香港营业日，包括60个香港营业日，在此期间相关股票交易未被暂停；及
3. 该股最低公开流通市值为40亿港元。如该股票的公开流通市值超过100亿港元，上述(a)及(b)项规定有机会获豁免。

指定卖空证券名单每季度修订一次。交易所可将自动配对股票指定为指定证券，如果其包含在以下一个或多个类别中：
股票

1. 在交易所/香港期货交易所(HKFE)交易的股票指数产品的相关指数的所有成份股；或
2. 符合结构性产品发行资格的股票（根据《主板上市规则》第15A.35条）或在交易所交易的结构性产品目标股票；或
3. 市值不少于30亿港元，且过去12个月总成交量与市值比率不低于60%的股票；或
4. 在交易所上市时间不超过60个交易日，连续20个交易日（自上市第二天起）公众流通市值不低于200亿港元，总成交额不低于5亿港元的股票；或

其他证券

1. 试验计画下交易的所有证券；或
2. 董事会准予的适用庄家证券/ETF；或

期权/期货

1. 在交易所买卖的股票期权的所有相关股票；或
2. 在香港期货交易所买卖的股票期货合约的所有相关股票。

如果在交易所交易的发行人的股票在不同的股票代码下有多于一种货币，那么在所有股票代码下交易的股票将被视为单一的自动配对股票，幷会综合计算上述资料。