24.

股份过户登记处在投资者与上市公司之间担当什么角色？

股份过户登记处是由上市公司在香港委聘的私人公司，主要为其备存股东登记册及处理投资者的查询。一般来说，股份过户登记处会代表上市公司寄发公司通讯予注册股东，包括财务报告及股东通函，派发股息、红利及处理股东利益方面的申索个案，办理股份转名及补发股票手续等。

股份过户登记处亦参与首次公开招股的过程，与有关上市公司及公司保荐人紧密合作，向成功申请认购股份的人士寄发股票，及向获发部份股份或未能成功认购股份的人士安排退款，以及回覆投资者就新股配发结果的查询。

投资者可到香港交易所网站「投资者」栏目下的「公司/证券资料」部分查阅指定上市公司的股份过户登记处名称及联络方法。

25.

当上市公司进行公司行动后，例如股份拆细、合并或更改买卖单位等，投资者可如何更换持有的股票？

投资者应留意，当上市公司进行股份拆细或合并后，原有之股票将不可用作买卖及交收等用途。当上市公司进行公司行动后，有关公司的股份过户登记处会负责替股东更换新股票。持有实物股票的股东如于上市公司指定的时间内到股份过户登记处更换所持的股票，毋须支付有关的费用，若逾期更换，股份过户登记处会向股东收取若干费用。故此，股东应到香港交易所网站查阅上市公司发出的公告或向股份过户登记处查询更换新股票的详细安排。

26.

何谓内幕交易？

内幕交易是违法行为。内幕交易的法律定义颇为复杂，简单来说，内幕交易一般形容以下情况：

如果某人因为与上市公司有关连，即所谓内幕人士 (例如公司董事、职员或公司的核数师等) ，或任何人透过其所认识的内幕人士，得知涉及该公司的一些非公开消息，而这些消息一旦被公开，将会影响该公司的股价。内幕人士在公众没有获悉这些消息的情形下，买卖或怂恿他人买卖该公司的股份或衍生工具，藉以牟利或避免亏蚀，就可能触犯法例，而遭受检控并受到严厉的惩处。

在《证券及期货条例》下，香港证监会可透过民事及刑事双轨制裁机制打击内幕交易等的市场失当行为。市场失当行为审裁处会处理各种形式的市场失当行为民事个案，包括内幕交易、操纵市场、以及散播虚假及误导性消息等。该审裁处会以民事举证准则作出裁决，并可施加多种民事制裁，例如下令违规者交出所赚取的利润、发出「停止及终止令」及「冷淡对待令」，以及撤销违规者出任公司董事等。另一方面，如果证据充分，犯案者亦同样会受到刑事检控。一经定罪，进行内幕交易的人士可被判最高入狱10年及罚款港币1,000万元。 此外，证监会的持牌人如被裁定进行内幕交易，或会被暂时吊销甚或撤销其牌照。

27.

如果因有亲戚在上市公司工作，而藉着他提供的内幕消息买卖股票，是否违法？

任何人士藉着「亲戚」在上市公司工作的关系，取得对该公司股价有影响的非公开资料，并根据这些资料买卖有关股份，就可能触犯法例。该「亲戚」亦可能因向他人披露公司的内幕消息，及/或怂恿他人买卖有关股份，而遭受检控。

28.

何谓操控市场？

操控市场属违法行为，简单来说，操控市场是指有人藉着进行市场活动来干预某证券或衍生工具的实际供求，从而就该证券或衍生工具的价格或交投量营造出虚假或误导性的表像。 操控市场的人士藉着推高、压低或稳定某证券的价格，误导市场。

操控市场的技俩一般包括： 

1. 发放虚假或误导性的消息。
   
   
   
2. 虚售交易：在某段交易时间内，操控市场的人士互相承接对方发出的买卖盘，以增加某证券的交投量或扭曲其实际价格，从而制造出交投活跃的假像，误导投资者。
   
   
   
3. 设定开市价：在开市时，透过挂出稍高的买盘或偏低的卖盘，以推高或压低证券的价格。
   
   
   
4. 设定收市价：在收市前 (通常在最后的5分钟内) 挂入多个买盘或卖盘，并逐步挂高买卖盘的价格，最后以卖盘收市，从而将收市价固定于较高水平。在下一个交易日，操控市场人士便会按先前设定的收市价挂出卖盘。
   
   
   
5. 挟仓：收集股份从而使股份供应萎缩，使股份价格遭受到不正常的上升压力。